A haszonkulcs-vásárlás olyan, mint egy hitelkártya-vásárlás, mivel lehetővé teszi, hogy többet költsön, mint amennyit a pénztárcájában meg kell vásárolni. A margóvásárlás egy régi technika, amelyet nem csak tapasztalt befektetők és kereskedők, hanem még újoncok is gyakorolnak. Az a kilátás, hogy több pénzből is vásárolhat értékpapírokat, sok befektetőt vonz új termékek kipróbálására. De ne feledje: minél kockázatosabb a pénzügyi eszköz, annál magasabb a tét, ha a margin vétel mellett dönt. Nézzük meg, hogy miként lehet tőzsdén forgalmazott alapokat (ETF-eket) megvásárolni fedezettel, és hol kell figyelni! (Lásd a "Margin Trading" bemutatónkat.)
Az ETF-ek általában egy kiválasztott index vagy benchmark teljesítményének tükrözését célozzák meg (mondjuk az S&P 500, Dow Jones stb.). Az ETF-eket kevésbé kockázatos és költséghatékony módszernek tartják a részvénypiacokon történő befektetéshez. De az ETF-ek néhány változata (nem hagyományos ETF-ként ismert) összetettebbek és kockázatosabbak, mint a hagyományos ETF-ek. Noha a nem hagyományos ETF-ek listázása és kereskedelme a szokásos ETF-ekhez hasonlóan történik, kevés különálló tulajdonság választja el az előbbit az utóbbitól.
Hagyományos ETF-ek
Ezen ETF-ek célja nem a piaci index legyőzése, hanem annak egyeztetése. Ezek az ETF-ek megkísérelik megismételni egy index vagy benchmark mozgását 1: 1 arányban. Az ilyen ETF-eket a FINRA hagyományos alapoknak sorolja be, és ugyanolyan fedezeti követelményekkel rendelkeznek, mint a rendes részvények. Ilyen esetekben a kezdeti haszonkulcs-követelmény a vételár 50% -a, míg a fenntartási marzs 25% -a.
Nem hagyományos ETF-ek
- Tőkeáttételes ETF-ek
A tőkeáttételes ETF-ek arra törekszenek, hogy az index napi mozgásait kétszer-háromszor szorzzák meg, ezáltal növelve az index hozamait, kockázatát és volatilitását. Ezek az alapok származékos eszközöket (elsősorban határidős és csereügyleteket) használnak, hogy teljesítsék napi céljukat. A FINRA által fizetett tőkeáttétellel kötött karbantartási igény 25% -ot szoroz meg a tőkeáttétel összegével (nem haladhatja meg az ETF értékének 100% -át). Tehát a 2: 1 arányú tőkeáttételt használó ETF karbantartási igénye 50% (25% x 2), a 3: 1 tőkeáttételű ETF esetében 75% (25% x 3). Napi kereskedelem esetén a számlák napi kereskedelmének vásárlóereje fele és harmada csökken, 2: 1- és 3: 1 tőkeáttételű ETF-ek esetén.
- Inverz ETF-ek
Ahogy a neve is sugallja, az inverz ETF-eket úgy tervezték, hogy az ellenkezőjének biztosítsák az alapul szolgáló indexmozgást. Amikor a célzott index csökken, ezek az ETF-ek felfelé mozognak, és ezért technikát jelentenek a medvepiacokon való túlélésre. Az ilyen alapokban olyan szavakat használnak, mint a "medve", "inverz" vagy "rövid". Az ilyen alapokban a fenntartási tartalék követelménye 30%. A befektető pótlólagos tőkére szólít fel kiegészítő pénzeszközöket, ha ezekben az alapokban levő tőkéje e jel alá csökken.
- Tőkeáttételes inverz ETF-ek
Ezek összekeverik a "tőkeáttételes" és "inverz" ETF-eket, és kétszer vagy háromszor, de ellentétes irányban növelik az index mozgását. Tehát, ha a mögöttes célindex 1, 5% -kal csökken, akkor a 2: 1-s tőkeáttételes inverz ETF-nek 3% -kal kell feljebb lépnie. Ilyen esetekben a fennmaradó tartalék 30% -át megszorozzuk a tőkeáttétel szintjével. Így a 2: 1- és 3: 1 tőkeáttételes inverz ETF-eknek 60%, illetve 90% fenntartási különbözet szükséges.
Elkényezteti a Margin vásárlását?
- A hagyományos ETF-ek megvásárlása ésszerű tét. De amikor a nem hagyományos ETF-ekről van szó, akkor működésüknek nagyon világosnak kell lennie, hogy profitot szerezzenek. A nem hagyományos ETF-eknek sikerül elérniük napi céljukat (2: 1 vagy 3: 1), de mivel naponta "egyensúlyba lépnek", a hosszú távú eredmények torzulhatnak. Tegyük fel, hogy vásárolt egy 3: 1 tőkeáttétellel rendelkező ETF-et, amely háromszor megcélozza az XY index hozamát. 100 dollárt fizet az ETF részvényének megvásárlásáért, amikor a benchmark index 10 000-nél magasabb. Ha az XY index a következő napon 10% -kal növeli a 11 000-et, akkor a tőkeáttételes ETF 30% -kal 130 dollárra növekszik. Most, ha az index 11 000-ről vissza a következő napra 10 000-re csökken, 9, 09% -os visszaesés tapasztalható. A tőkeáttételes ETF-je háromszor, azaz 27, 27% -kal csökken. Most, bár az index visszatért a kiindulási ponthoz, a 27, 27% -os csökkenés a 130 dollárral szemben csak egy 94, 55 dollár értékű ETF-részvényt eredményezne, azaz az ETF-részvény 5, 45% -kal csökkent. A nem hagyományos ETF-eknek állandó figyelemmel kell lenniük, és szigorúan rövid távra kell őket megvásárolni, mivel a több kereskedési ülésen való részvétel jelentősen ronthatja nyereségét. Azokat a befektetõket, akik figyelmen kívül hagyják ezeket a megfontolásokat, vagy nem lépnek ki a megfelelõ idõben, vagy rosszul vásárolnak, és veszteségeket eredményeznek. Kerülni kell a nem hagyományos ETF-ek vételáron történő vásárlását, különösen az újoncok által, mivel a fedezeti kereskedelem kamatköltségeket és kockázatokat von maga után!
Kattintson ide, hogy olvassa el a teljes FINRA szabályozási értesítést a nem hagyományos ETF-ekről.
Alsó vonal
Az újoncoknak kerülniük kell az ETF-nek a fedezettel történő vásárlási stratégiáját. Azok számára, akik tapasztalattal rendelkeznek a fedezeti vásárlásról, ez javíthatja a hozamot, ám rendkívül óvatosnak kell lenniük, miközben a nem hagyományos ETF-ekkel kell foglalkozniuk. Ezeket az ETF-eket nagyon szorosan figyelemmel kell kísérni, mivel hosszú távú teljesítményük jelentősen eltérhet a „napi” célkitűzésektől. Ne feledje, hogy a fedezeti felvásárlás kamatköltségeket von maga után, és így megronthatja nyereségét, vagy növelheti a veszteségeket. Győződjön meg róla, hogy megérti az ETF befektetési céljait, díjait, költségeit és kockázati profilját, mielőtt elkényezteti azt, különös tekintettel a fedezetre!
További olvasmány: Az országos ETF-ek vásárlásával kapcsolatos információkért lásd: „A 10 legfontosabb tényező az országos ETF-ek vásárlásakor.”)
