A hőmérséklet, a csapadék és az ügyfelek változó igényei hozzájárulnak az olyan termékek kínálatához és keresletéhez, mint a búza, a kukorica vagy a szójabab. Mindezek a változások nagyban befolyásolják az áruk árát, és a gabonapiacok nélkülözhetetlenek ezeknek az áringadozásoknak a kezeléséhez és a globális referenciaárak biztosításához. Olvassa el tovább, és alaposan megismerkedjen a gabonapiac hét fő termékével.
Mik a gabona határidős szerződések?
Bárki, aki határidős befektetésre vágyik, tudnia kell, hogy a veszteség kockázata jelentős. Ez a típusú befektetés nem mindenki számára megfelelő. Egy befektető többet veszíthet, mint az eredetileg befektetett, ezért csak a kockázati tőkét szabad felhasználni. A kockázati tőke az a pénzmennyiség, amelyet az egyén megengedhet magának befektetésre, amely elvesztése esetén nem befolyásolja a befektető életmódját.
A gabona határidős szerződés jogilag kötelező érvényű megállapodás a gabona jövőbeli szállításáról, egyeztetett áron. A szerződéseket határidős tőzsde szabványosítja mennyiségi, minőségi, szállítási idő és hely szerint. Csak az ár változó.
A határidős piacokon két fő piaci szereplő van: fedezeti ügyfelek és spekulánsok. A fedezeti ügynökök a határidős piacokat használják kockázatkezeléshez, és ellenállnak bizonyos kockázatoknak, amelyek a tényleges mögöttes áruk árával vagy rendelkezésre állásával járnak. A határidős ügyletek és pozíciók kifejezett célja ezen kockázatok csökkentése. A spekulánsok viszont általában nem használják fel azokat az árukat, amelyekkel kereskednek; szívesen vállalják a határidős befektetések kockázatát, drámai nyereség kilátásáért cserébe.
A határidős szerződések előnyei
Mivel a Chicagói Kereskedelmi Tanácsban (CBOT) kereskednek, a határidős ügyletek nagyobb pénzügyi tőkeáttételt, rugalmasságot és pénzügyi integritást kínálnak, mint maguk az áruk.
A pénzügyi tőkeáttétel az a képesség, hogy magas értékű termékkel kereskedjenek és menedzseljék az összérték töredékét. A határidős szerződések kereskedési teljesítménnyel történnek; ezért lényegesen kevesebb tőkét igényel, mint a fizikai piac. A tőkeáttétel nagyobb kockázatot jelent / nagyobb hozamot eredményez a spekulánsok számára.
Például egy szójababra vonatkozó határidős szerződés 5000 bushelle szójababot képvisel. Ezért ennek a szerződésnek a dollár értéke 5000-szerese a bütykénkénti árnak. Ha a piac 5, 70 dollár / bushel, akkor a szerződés értéke 28 500 dollár (5, 70 USD / 5000 bushel). A jelenlegi árfolyamkülönbözeti szabályok alapján a szójabab-szerződésekhez megkövetelt árrés csak 1, 013 USD. Tehát megközelítőleg 1013 dollárért egy befektető 28 500 dollár értékű szójababot képes felhasználni.
A gabona-szerződések előnyei
Mivel a gabona kézzelfogható árucikk, a gabonapiacnak számos egyedi tulajdonsága van. Először, összehasonlítva más komplexekkel, például az energiákkal, a szemeknek alacsonyabb margója van, ami megkönnyíti a spekulánsok részvételét. A gabonafélék általában nem tartoznak a nagyobb szerződések közé (a teljes dollárösszeget tekintve), amelyek az alacsonyabb haszonkulcsot jelentik.
A gabonafélék alapvető elemei meglehetősen egyszerűek: a legtöbb kézzelfogható árucikkhez hasonlóan a kínálat és a kereslet fogják meghatározni az árat. Az időjárási tényezőknek is hatása lesz.
A szerződés specifikációi
A Chicagói Kereskedelmi Tanács hét különböző gabonatermékkel kereskedik: kukorica, zab, búza, szójabab, rizs, szójaliszt és szójaolaj.
A hasonló gabonatermékek kereskedelme a többi árupiacon szerte a világon, mint például Minneapolis, Winnipeg, Hong Kong, Brazília és India, néhányat említve.
1. Kukorica: A kukoricát nemcsak emberi fogyasztásra, hanem állatok, például szarvasmarha és sertés etetésére használják. A magasabb energiaárak miatt a kukoricát etanol előállításához használták fel.
A kukorica szerződés 5000 bushel-ra vonatkozik, vagyis durván 127 tonnára. Például, ha a kukorica 2, 50 dollár bokorral kereskedik, akkor a szerződés értéke 12 500 dollár (5000 büfé x 2, 50 dollár = 12 500 dollár). Az a kereskedő, aki hosszú 2, 50 dollárral és 2, 60 dollárral értékesít, 500 dollár nyereséget fog elérni (2, 60 dollár - 2, 50 dollár = 10 cent, 10 cent x 5000 = 500 dollár). Ezzel szemben egy olyan kereskedő, aki hosszú 2, 50 dollárral rendelkezik, és 2, 40 dollárral értékesít, 500 dollárt veszít. Más szavakkal: minden cent különbség megegyezik a $ 50 felfelé vagy lefelé történő mozgatással.
A kukorica árazási egység dollárban és centben van, a minimális kullancsméret 0, 0025 USD (egynegyed cent), amely szerződésenként 12, 50 USD. Noha a piac nem folytathat kereskedelmet kisebb egységekkel, minden bizonnyal teljes centtel kereskedik a "gyors" piacokon.
A kukoricaszállítás legaktívabb hónapjai: március, május, július, szeptember és december.
A pozíciókat a tőzsde határozza meg a szabályos piacok biztosítása érdekében. A pozíciókorlát a szerződések maximális száma, amelyet egyetlen résztvevő tarthat. A fedezeti ügyfelek és a spekulánsok eltérő korlátokkal rendelkeznek. A kukorica maximális napi ármozgással rendelkezik.
A kukorica hagyományosan nagyobb mennyiségű lesz, mint bármely más gabonapiacon. Ezenkívül kevésbé illékony, mint a bab és a búza.
2. Zab: A zab nem csak az állatok és az emberek takarmányozására szolgál, hanem számos ipari termék, például oldószerek és műanyagok előállításához is.
Zab-szerződés, mint a kukorica, a búza és a szójabab, 5000 bushel szállítására vonatkozik. Ugyanazon $ 50 / penny lépésekben mozog, mint a kukorica. Például, ha egy kereskedő hosszú zabát vesz fel 1, 40 dollárnál, és 1, 45 dollár mellett értékesíti, akkor 5 cent jutalékot fog fizetni, vagy szerződésenként 250 dollárt (1, 45 dollár - 1, 40 dollár = 5 cent, 5 cent x 5000 = 250 dollár). Az zab szintén negyed centes növekedést mutat.
A szállítandó zab március, május, július, szeptember és december folyamán kerül forgalomba, mint a kukorica. Ugyanúgy, mint a kukorica, a zab határidős ügyfeleknek pozíciós korlátok vannak.
A zab kereskedelme nehéz piac, mivel napi mennyisége kevesebb, mint a gabonakomplexum bármely más piacán. A napi tartomány szintén meglehetősen kicsi.
3. Búza: Nem csak búzát használnak állati takarmányozáshoz, hanem kenyér, tészta liszt előállításához is.
Búzaszerződés 5000 bushel búza szállítására vonatkozik. A búza kereskedelme dollárban és centben történik, és kullancsmétere negyed cent (0, 0025 dollár), hasonlóan a CBOT-nál kereskedett többi termékhez. Az egykulcsos ármozgás 12, 50 dollár változást okoz a szerződésben.
A mennyiség és a nyitott érdeklődés alapján a búza szállításának leginkább aktív hónapjai: március, május, július, szeptember és december. A pozíciós határértékek a búzára is vonatkoznak.
A szójabab mellett a búza meglehetősen ingatag piac, nagy napi tartományban. Mivel oly széles körben használják, óriási napi hinták léphetnek fel. Valójában nem ritka, ha egy hír mozgatja ezt a piaci korlátot sietve felfelé vagy lefelé.
4. Szójabab: A szójabab a legnépszerűbb olajos termék, amelynek szinte korlátlan felhasználási lehetősége van, az ételtől az ipari termékekig.
A szójabab szerződéssel, mint a búza, a zab és a kukorica, szintén 5000 bushel szerződéses méretű kereskedelmet folytatnak. Dollárban és centtel kereskedik, mint a kukorica és a búza, de általában a leginkább ingatag az összes szerződés között. A kullancs mérete negyed cent (vagy 12, 50 dollár).
A szójabab legaktívabb hónapjai: január, március, május, július, augusztus, szeptember és november.
A pozíciókorlátozások itt is érvényesek.
A bab a piacon a legszélesebb választékot kínálja a gabonahelyiségben. Ezenkívül általában buszonként 2–3 dollárral több, mint búza vagy kukorica.
5. Szójaolaj: Amellett, hogy az Egyesült Államokban a legszélesebb körben alkalmazott étkezési olaj, a szójabab-olajnak a biodízel-iparban történő felhasználása is egyre fontosabbá válik.
A babolaj-szerződés 60 000 fontra vonatkozik, ami különbözik a többi gabona-szerződéstől. A babolaj font font / cent áron is kereskedik. Tegyük fel például, hogy a babolaj kereskedelme fontonként 25 cent. Ez a szerződés teljes értékét 15 000 dollárnak (0, 25 x 60 000 = 15 000 dollár) adja. Tegyük fel, hogy hosszú lesz 0, 2500 dollárral, és eladja 0, 2650 dollárral; ez azt jelenti, hogy 900 dollárt keresett (0, 2650 dollár - 25 cent = 0, 015 dollár nyereség, 0, 015 dollár x 60 000 = 900 dollár). Ha a piac 0, 015 dollárral csökkent, 0, 2350-re, akkor 900 dollárt veszítene.
A babolaj minimális áringadozása 0, 0001 dollár, vagy egy száz százszázad, ami szerződésenként 6 dollárral egyenlő.
A legaktívabb szállítási hónapok január, március, május, július, augusztus, szeptember, október és december.
A pozíciós korlátokat ezen a piacon is érvényesítik.
6. Szójadarálás: A szójaliszt számos termékben használható, beleértve a bébiételeket, a sört és a tésztát. Ez az állati takarmányban domináns fehérje.
Az étkezési szerződés 100 rövid tonnára, vagyis 91 tonnára vonatkozik. A szójaliszt dollárban és centben kereskednek. Például egy szójalisa szerződés egy dollárértéke, ha tonnánként 165 dollárral kereskednek, 16 500 dollár (165 dollár x 100 tonna = 16 500 dollár).
A szójaliszt kullancsmérete 10 cent vagy 10 dollár kullancsonként. Például, ha a jelenlegi piaci ár 165, 60 dollár, és a piac 166 dollárra költözik, akkor ez megegyezik a szerződésenkénti 400 dollár mozgással (166 dollár - 165, 60 dollár = 40 cent, 40 cent x 100 = 400 dollár).
A szójababot januárban, márciusban, májusban, júliusban, augusztusban, szeptemberben, októberben és decemberben szállítják.
A szójabab szerződéseknek szintén vannak pozíciókorlátozásuk.
7. Rizs: A rizst nem csak élelmiszerekben használják, hanem üzemanyagokban, műtrágyákban, csomagolóanyagokban és ételekben is. Pontosabban, ez a szerződés a hosszú szemű nyers rizsre vonatkozik.
A rizs szerződés 2000 ezer súly (cwt). A rizst dollárban és centben is forgalmazzák. Például, ha a rizs 10 dollár / tonna áron kereskedik, akkor a szerződés teljes dollárértéke 20 000 dollár (10 dollár x 2000 = 20 000 dollár).
A rizs legkisebb kullancsszáma száz tömegre vonatkoztatva 0, 005 USD (a cent fele) vagy szerződésenként 10 USD. Például, ha a piac 10, 05 dollár / tonna árfolyamon kereskedett és 9, 95 dollár / cwt értékre változott, ez 200 dollár (10, 05 - 9, 95 = 10 cent, 10 cent x 2000 cwt = 200 dollár) változást jelent.
A rizst januárban, márciusban, májusban, júliusban, szeptemberben és novemberben szállítják. A helyzetkorlátozások a rizsre is vonatkoznak.
Központi piac
Bármely árutőzsdei határidős piac elsődleges funkciója, hogy központosított piacot biztosítson azok számára, akiknek a jövőben valamikor érdekük van fizikai áruk vételében vagy eladásában. A gabonafélék piacán sok fedezeti ügynök van, mivel e termékek sokféle gyártója és fogyasztója van. Ide tartoznak, de nem korlátozódnak ezekre, a szójabab-darálók, az élelmiszer-feldolgozók, a gabona- és olajmag-termelők, az állattenyésztők, a gabonafelvonók és az áruskereskedők.
Futures és alapok használata a fedezeti ügyletekhez
A fedezeti ügyfelek alapvető előfeltétele, hogy bár a készpénzárak és a határidős piaci árak mozgása nem lehet pontosan azonos, elég közel lehet ahhoz, hogy a fedezeti ügynökök csökkenthessék kockázatát, ha ellentétes helyzetbe kerülnek a határidős piacokon. Ellentétes helyzet kialakításával az egyik piac nyeresége ellensúlyozhatja a veszteségeket egy másik piacon. Ily módon a fedezeti ügynökök képesek beállítani az árszinteket a készpénzpiaci tranzakciókra, amelyek több hónapon keresztül történnek a sorban.
Nézzük például egy szójabab-termelőt. Amíg a szójabab termése tavasszal a talajban van, addig a gazda a betakarítást követően októberben kívánja eladni termését. A piaci lingóban a gazda hosszú ideje van készpénzpiacon. A gazda attól tart, hogy az árak csökkenni fognak, mielőtt eladni tudja a szójabab termését. Annak érdekében, hogy ellensúlyozza a lehetséges árcsökkenést, a mezőgazdasági termelő megfelelő számú bushel-t fog eladni a határidős piacon, és később visszavásárolja őket, amikor ideje eladni a termést a készpénzpiacon. A pénzpiaci ár csökkenéséből adódó veszteségeket részben ellensúlyozhatja a határidős piac nyeresége. Ezt rövid sövénynek hívják.
Az élelmiszer-feldolgozók, a gabonaimportőrök és a gabonafélék egyéb vásárlói hosszú fedezeti ügyletet kezdeményeznének, hogy megvédjék magukat a növekvő gabonaáraktól. Mivel ők fogják megvásárolni a terméket, ők rövid a készpénz piaci pozíciójukból. Más szavakkal, határidős ügyleteket vásárolnának, hogy megvédjék magukat a növekvő készpénzáraktól.
Általában kis eltérés mutatkozik a készpénz és a határidős árak között. Ez olyan változóknak köszönhető, mint a szállítás, a kezelés, a tárolás, a szállítás és a termék minősége, valamint a helyi keresleti és kínálati tényezők. Ez a különbség a készpénz és a határidős árak között alapul szolgál. A fedezeti ügynökök alapvető szempontja az, hogy erősebb-e vagy gyengül-e. A fedezeti ügy végeredménye alapjától függhet. A legtöbb fedezeti ügynök figyelembe veszi a múltbeli alapadatokat, valamint a jelenlegi piaci várakozásokat.
Alsó vonal
Általában véve a határidős ügyletek fedezése segíthet egy áru jövőbeli vevőjének vagy eladójának, mivel segíthet abban, hogy megvédje őket a kedvezőtlen ármozgásoktól. A határidős ügyletek fedezése segíthet abban, hogy egy hónappal a tényleges vásárlás vagy eladás előtt egy hozzávetőleges ártartományt meghatározzunk. Ez azért lehetséges, mert a készpénz- és határidős piacok hajlamosak párhuzamosan mozogni, és az egyik piacon a nyereség kompenzálja a másik veszteségeit.
