Mi az a Greenspan Put?
A Greenspan Put az 1990-es és 2000-es években népszerű volt a kereskedelem stratégiájaként, a Alan Greenspan, a Federal Reserve elnöke által abban az időben végrehajtott bizonyos politikák eredményeként. Greenspan 1987-től 2006-ig volt az elnök. Uralkodása alatt megpróbálta elősegíteni az Egyesült Államok gazdaságának támogatását azáltal, hogy aktívan alkalmazta a szövetségi alapok kamatát a változás mozgatórugójaként, melynek sokasága szerint túlzott kockázatvállalást ösztönözött, ami az opciók jövedelmezőségéhez vezetett.
ALKALMAZÁS Greenspan Put
A Greenspan Put az 1990-es években alkott kifejezés volt. Megállapította, hogy támaszkodik egy tőzsdei eladási opció stratégiájára, amely felhasználásuknak köszönhetően csökkentheti a befektetők veszteségeit és potenciálisan profitálhat a piaci buborékok leereszkedéséből. A Greenspan azt állította, hogy az informált befektetők elvárhatják a Fed-től olyan kiszámítható intézkedések megtételét, amelyek válság körülmények között jövedelmezővé tették az opciós származékos stratégiákat.
Greenspan cselekedetei
Greenspan az elnök szerepét vette át a Fed első lépéseivel az 1987-es tőzsdei válságot követően. A Greenspan csökkentette a kamatlábakat, hogy segítse a vállalatokat a válságból való kilábalásban, és precedensként létrehozta a Fed beavatkozását a válság idején. A Fed ezen intervenciós feltételezése és támogatása a kockázatvállalást váltotta ki, ami az opciókat népszerűbbé tette, mivel a befektetők felfújt értékeléseket láttak.
Az 1990-es évek elején a Greenspan sorozatú kamatcsökkentést hajtott végre, amely kb. 1993-ig tartott. Greenspan uralkodása során több olyan eset is volt, amikor a Fed beavatkozott a tőzsde túlzott kockázatvállalásának támogatására, ideértve a megtakarítási és hitelválságot, az Öböl-háborút, a mexikói válságot, Ázsiai pénzügyi válság, a hosszú távú tőkekezelési válság, Y2K és a dot com buborék felrobbantása a 2000-es csúcsot követően.
Forrás: New York Times
Összességében a Greenspan irányítása alatt álló Fedről ismert, hogy támogatja a Greenspan eladási korszakot, amely ösztönözte a kockázatvállalást, ugyanakkor felfújt árakat látott, amelyek értékesítési opciókat tettek közzé. A Fed kamatcsökkentései hozzájárultak a befektetőknek ahhoz is, hogy olcsóbban tudják kölcsönözni pénzeszközöket az értékpapírpiacra történő befektetéshez, ami hozzájárult a túlzott kockázatvállalás környezetéhez.
Ben Bernanke
2006. február 1-jén Ben Bernanke Alan Greenspan helyébe lépett a Federal Reserve Board elnökének. Bernanke 2007-ben és 2008-ban hasonló stratégiát követett, mint Alan Greenspan. A kamatcsökkentés ütemezésének Alan Greenspan és Ben Bernanke által alkalmazott kombinációját általában a pénzügyi piacokon tapasztalható túlzott kockázatvállalás támogatásának tulajdonítják, amelyek sokan úgy vélik, hogy katalizátorként járultak hozzá a a 2008-as pénzügyi válság eljárásai.
