Mi az a kormány által támogatott vállalkozás?
Egy kormány által szponzorált vállalkozás egy kvázi kormányzati egység, amelyet az amerikai gazdaság meghatározott ágazataiba irányuló hiteláramlás fokozására hoztak létre. A kongresszus által létrehozott ügynökségek, bár magántulajdonban vannak, állami pénzügyi szolgáltatásokat nyújtanak. A GSE-k elősegítik a hitelfelvételt mindenféle személy számára, a hallgatótól a gazdálkodóktól a háztulajdonosokig.
Például, a Federal Home Loan Mortgage Corporation ügynökséget (Freddie Mac) eredetileg GSE-ként hozták létre a háztartási szektorban, hogy ösztönözze a háztulajdonosokat a középosztály és a munkásosztály körében. Egyéb jelzálog-GSE-k, ahogyan nevezik, magukban foglalják a Szövetségi Nemzeti Jelzálog Szövetséget (Fannie Mae) és a Kormány Nemzeti Jelzálogszövetséget (Ginnie Mae), amelyeket bevezettek annak érdekében, hogy javítsák a hiteláramlást a lakáspiacon, miközben csökkentsék e hitel költségeit..
Hogyan működik a kormány által támogatott vállalkozás
Az állam által támogatott vállalkozások nem kölcsönöznek közvetlenül pénzt a nyilvánosságnak. Ehelyett harmadik felektől kölcsönöket garantálnak és kölcsönöket vásárolnak a másodlagos piacon, ezáltal pénzt nyújtva a hitelezőknek és a pénzügyi intézményeknek.
A GSE rövid és hosszú lejáratú kötvényeket bocsát ki, amelyeket ügynöki kötvényeknek hívnak. Az a szint, amelyben az ügynöki kötvény-kibocsátót a szövetségi kormánytól függetlennek tekintik, befolyásolja a nemteljesítési kockázat szintjét. A legtöbb, de nem minden típusú ügynöki kötvényt tartó kötvénybefektetők kamatfizetése alól mentesülnek az állami és a helyi adók.
Noha a GSE kötvények az USA kormányának hallgatólagos támogatását hordozzák, ellentétben a kincstárkötvényekkel, ezek nem közvetlenül a kötelezettségei. Ezért ezek az értékpapírok valamivel magasabb hozamot kínálnak, mint a kincstárjegyek, mivel valamivel, vagy kissé magasabb hitelkockázattal és nemteljesítési kockázattal bírnak.
Kulcs elvihető
- Egy kormány által szponzorált vállalkozás (GSE) egy kvázi kormányzati egység, amely az amerikai gazdaság meghatározott ágazatainak javítása érdekében jött létre. ehelyett harmadik fél által nyújtott kölcsönöket garantálnak és kölcsönöket vesznek fel a másodlagos piacon, biztosítva a likviditást. A GSE rövid és hosszú lejáratú kötvényeket (ügynökségi kötvényeket) bocsát ki, amelyek az Egyesült Államok kormányának hallgatólagos támogatását hordozzák, például a jelzálogkölcsönök esetében. kibocsátók Fannie Mae és Freddie Mac.
A kormány által szponzorált vállalkozások története
Az első GSE a mezőgazdasági ágazatban jött létre, amikor a Farm Credit System (FCS) 1916-ban létrejött. A Farm Credit System egy szövetségileg bérelt hitelfelvevői tulajdonú hitelintézet hálózata, amelynek feladata, hogy hozzáférhető hitelforrást biztosítson a mezőgazdasági termelőknek, gazdáknak, és más, a mezőgazdaságban részt vevők.
Az FCS megkapja hatalmas finanszírozási tőkét a Federal Farm Credit Banks Funding Corporation-től, amely kötvényeket értékesít értékpapírpiacokon. Egy másik gazdálkodási GSE-t, a Szövetségi Mezőgazdasági Jelzálogszövetséget (Farmer Mac) 1988-ban hozták létre, és garantálja a tőke és a kamatok időben történő visszafizetését a mezőgazdasági kötvények befektetői számára.
A lakásszegmens ösztönzése érdekében a kormány 1932-ben létrehozta a Szövetségi Hitelbank (FHLB), amely több mint 8000 közösségi pénzügyi intézmény tulajdonában van. A Fannie Mae-t, Ginnie Mae-t és Freddie Mac-t később 1938-ban, 1968-ban és 1970-ben bérelték meg. A háztartási GSE-k jelzálogkölcsönöket vásárolnak hitelezőktől a másodlagos jelzálogpiacokon. Az eladásból származó bevételt a hitelezők több hitelt nyújtanak a hitelfelvevők vagy jelzálogkötelezettek számára.
Az SLM Corporation-t (Sallie Mae) 1972-ben hozták létre az oktatási ágazat céljaira. Az intézmény eredetileg fedezte a szövetségi diákhitelt az Oktatási Minisztérium nevében. 2004-ben befejezte a kormányhoz fűződő kapcsolatait, és most magántulajdonban nyújt diákhitelt, valamint tanácsot ad a felsőoktatás és a szövetségi kölcsönprogramok finanszírozására vonatkozóan.
A kormány által támogatott vállalkozás gazdasági jelentősége
A másodlagos piacon nyújtott összes hitelük révén a GSE-k az Egyesült Államok legnagyobb pénzügyi intézményeivé válnak. Még egy GSE összeomlása a piacok lefelé mutató spirálához vezethet, ami gazdasági katasztrófához vezethet. Mivel a kormány hallgatólagos garanciával rendelkezik arra, hogy nem engedik bukni, a kritikusok úgy vélik, hogy a GSE-k a vállalati jólét lopakodó kedvezményezettjei.
Valójában, a 2008-as másodlagos jelzálogkölcsön-válságot követően, Fannie Mae és Freddie Mac szinte azonnal 187 milliárd dolláros szövetségi támogatást kapott, hogy enyhítse azt a negatív hatást, amelyet a nemteljesítési hullám ront a lakáspiacra és a nemzetgazdaságra. Őket szintén kormányzati konzervatívumba helyezték. Mindkét ügynökség azóta visszafizette a saját támogatásait, bár továbbra is a Szövetségi Lakásfinanszírozási Ügynökség ellenőrzése alatt áll.
