Mi a jó kézbesítés?
A jó kézbesítés az értékpapír tulajdonjogának akadálytalan átruházását jelenti az eladótól a vevőig, az összes szükséges követelmény teljesítésével.
Kulcs elvihető
- A jó kézbesítés az értékpapír tulajdonjogának akadálytalan átruházását jelenti az eladó és a vevő között, teljesítve az összes szükséges követelményt. A jó kézbesítés kritériumai piacokonként vagy értékpapírokonként változnak, de ez előfeltétel A számítógépek megjelenése előtt a jó kézbesítés magában foglalta az átadási ügynökök által végzett fizikai ellenőrzéseket annak biztosítása érdekében, hogy bizonyos jóváhagyásokat hitelesítsenek és a regisztrációs követelményeket teljesítsék annak érdekében, hogy a vevő átvehesse a szállítást.
A jó szállítás megértése
A jó kézbesítés akkor fordul elő, ha az értékpapír átruházását akadályozzák olyan korlátozások vagy egyéb kérdések, amelyek megakadályozzák az értékpapír fizikai vagy virtuális kézbesítését, például a készlet-igazolás átadását a vevőnek. Manapság a jó kézbesítést általában számítógépek határozzák meg, de a múltban az értékpapírokat egy transzferügynök ellenőrizte, ahol az egyes papír igazolásokat - amelyek esetleg bizonyos jóváhagyásokat igényelhetnek - hitelesítették, és a regisztrációs követelményeknek teljesíteniük kellett a vevő számára hogy szállítson.
Például a megfelelő bizonyítványok kézbesítésének meg kell felelnie bizonyos szabványoknak:
- Jó fizikai állapotúaknak kell lenniük (azaz nem szabad megcsonkítani).Az eladónak vagy az ügynököknek jóvá kell hagyniuk azokat. A teljesített részvények pontos számát át kell adni.A bizonyítványok helyes megnevezését kell kézbesíteni.
Manapság az elektronikus tőzsdékkel, amelyek megkönnyítik számos értékpapír digitális átutalását és elszámolását, a jó kézbesítés automatizált és rutinszerűvé vált.
A pénzügyi piacokon történelmileg problémát jelentett az értékpapírok jó eladása az eladó és a vevő között. A vevőnek biztosan tudnia kellett, hogy megkapja a megfelelő készlet-igazolásokat, hogy a tanúsítványok valóban hitelesek, és hogy fizikailag kézbesítést kapnak, miután megfizették az eladót. A szabályozott tőzsdék és elszámolóházak megbízható harmadik felekként alakultak ki a kereskedelem megkönnyítése és a megfelelő szállítás követelményeinek egységesítése érdekében.
Az elektronikus tőzsdékkel, a számítógépes elszámolással és az elszámolási lehetőségekkel manapság ezek a kérdések nagyrészt a múlté. A részvényátruházási korlátozások megléte azonban továbbra is sértheti a részvények jó szállításának esélyét. Például a bennfentes részvények, például a közvetlenül a társaság vezetõinek kibocsátott részvények bizonyos korlátozásokkal rendelkezhetnek, amelyek tiltják a társaságon kívüli értékesítést anélkül, hogy a részvényeket elõször felajánlották volna a meglévõ részvényeseknek eladásra. A 144. szabály bizonyos korlátozott értékpapírok értékesítését megengedheti, ha megfelelnek bizonyos feltételeknek.
Jó szállítási kritériumok
A jó szállítás kritériumai piacokonként és biztonságonként változnak, de ez egy ügylet rendezésének előfeltétele. Sok tőzsde ma lehetővé teszi a páratlan tételekkel vagy akár részleges részvényekkel való egyszerű kereskedelmet. A kerek tételeket érvényesítő részvénypiacokon azonban korlátozások vonatkozhatnak az ilyen tételek leadására. Mivel a leggyakrabban forgalmazott részvényegység hagyományosan 100 részvény (kerek tétel) volt, a részvényeket a következők egyikében kell denominálni:
- 100 részvény többszöröse - 100, 200, 300, stb. 100 részvény osztói - 1, 2, 4, 5, 10, 20, 25, 50 vagy 100 egység, amelyek összesen 100 részvényt adnak - 40 + 60, 91 + 9, 80 + 15 + 5 stb.
A kötvénypiacok esetében a megfelelő szállítást 1000 dollár (vagy néha 5000 dollár) névérték szorzatainak felhasználásával kell elvégezni, néha a maximális névérték 100 000 dollár. Ahhoz, hogy a regisztrálatlan hordozó kötvény jó kézbesítési formában legyen, az összes még be nem fizetett kuponnal együtt kerül átadásra.
Az árupiacon a tőzsde megfogalmazza a jó szállítási kritériumokat, és azokat kifejezetten belefoglalja a határidős szerződések specifikációiba. Például a London Bullion Market Association (LBMA) a következőket határozta meg a fizikai aranyban történő jó szállításról:
- Finomság: Legalább 995, 0 rész / ezer finom aranyMegjelölések: Sorozatszám, finomító fémjelzése, finomsága, a gyártás éveArany tartalom: 350–430 trójai uncia (11–13 kg) Javasolt méretek: Hossz (felső): 210–290 mm (~ 8, 3) –11, 4 hüvelyk), szélesség (felső): 55–85 mm (~ 2, 2–3, 3 hüvelyk), magasság: 25–45 mm (~ 1–1, 8 hüvelyk)
