Más autógyártókhoz hasonlóan a General Motors Co. (GM) is részesült előnyben az Egyesült Államok hosszú gazdasági növekedéséből, nyereségének növekedése és értékesítése közel 50% -kal növekedett az elmúlt nyolc évben, amikor a fogyasztók olyan népszerű járműveket kerestek, mint a Chevy Equinox SUV és a GMC Sierra pickup. kamion.
Csökkenő értékesítés, csökkenő árrések
De ez a növekedés, annál is figyelemre méltóbb, amikor a GM 2009-ben felbukkant a csődötől, rejti a legnagyobb kihívásokat, amelyekkel az első számú amerikai autógyártó szembesül. A GM visszapattanása ellenére az értékesítés az elmúlt néhány évben megállt, még akkor is, ha a foglalkoztatás növekedése fellendítette az amerikai fogyasztók kölcsöntőkéjét. A GM részvényei elmulasztották a bika tőzsdét. Jármű-piaci részesedése tavaly Észak-Amerikában, Ázsiában, a Közel-Keleten és más piacokon esett vissza, miközben a kínai lassulással küzd.
Most, a GM és Mary Barra vezérigazgatója számára a legnagyobb kihívás az óriásvállalat felkészítése a gazdasági lassulásra az Egyesült Államokban és világszerte.
Felfüggesztés a lassuló gazdaságért
A GM-nek hamarosan nem lesz megkönnyebbülése. Szárnyaló költségekkel, csökkenő működési bevételekkel és gyenge eladásokkal szenved. Ennek oka az, hogy az elemzők a 2021-es év során szinte semmiféle növekedést nem látnak a vállalatnál. Jelenleg az előrejelzések szerint a bevétel 2021-ben kevesebb, mint 1% -kal 148, 2 milliárd dollárra növekszik a 2018. évi 147, 1 milliárd dollárról. Eközben a 2019-es bevételek várhatóan 1% -kal csökkennek., majd azt követő további csökkenés 2020-ban. Az elemzők nem látják, hogy a GM nyeresége 2021-ig ismét növekedni fog. Az elemzők annyira szkeptikusnak tűnnek a GM kilátásaival kapcsolatban, hogy 2019. évi becsléseik jóval a GM 2019. évi bevételi iránymutatása alatt maradnak.
Margins Erode
A GM bevételeinek kevés növekedése és a növekvő költségek mellett az utóbbi néhány negyedévben jelentősen csökkent. A működési különbözetek közel 9 százalékponttal 2, 2% -ra csökkentek a negyedik negyedévben, szemben a 2015. negyedik negyedévi 11% -kal. A működési bevételek tavaly közel 8, 4 milliárd dollárra, közel 8, 4 milliárd dollárra estek, 8, 6 milliárd dollárról. A gyenge eladások nyomást gyakorolnak a GM-re, hogy 2019-ben még jobban ellenőrizze ezeket a költségeket, vagy pedig a jövedelem meredekebben csökken.
A Készletek küzdelme folytatódni fog
A GM részvényei a befektetők számára gyakorlatilag semmiből sem mentek el a vállalat 50 milliárd dolláros USA-beli mentése és a csődeljárás óta. A részvények 2010. november óta 14% -kal emelkedtek, messze elmaradva az S&P 500 130% -os emelkedésétől. Mary Barra, a legújabb vezérigazgató hivatali ideje szintén szikla volt. Azóta, hogy 2014. január 15-én vette át, az állomány 1% -kal esett vissza az S&P 500 49% -os növekedéséhez képest. Az ezüst bélés abban rejlik, hogy a GM legnagyobb hazai riválisa, a Ford Motor Co., 44% -kal esett vissza ugyanabban az időszakban.
Az állomány kilátása nem sokkal jobb. Opciós kereskedők tét, hogy a részvény csökken. A 2020-ban január 17-én lejáró 38 USD-t meghaladja a hívások száma 2-ről 1-re, körülbelül 12 000 nyitott vételi szerződéssel. Ahhoz, hogy az eladók nyereséget nyújtsanak, az állománynak 12% -ot kell csökkennie 34, 25 dollárra a következő év elejére. Nagyon nyitott pozíciók vannak a 30, 33 és 35 dollár sztrájk árakon is, tükrözve a medve kilátásokat.
A GM diagram szerint az állomány kettős fenék alakulhat ki. A részvény erőteljesen küzdött, hogy 40 dollár körüli ellenállási zónára emelkedjen. Ha a részvények e zóna fölé emelkednének, a részvények 43 dollár körül emelkedhetnek, ahol hosszú távú hanyatlással érintkezhet. Ha azonban a részvények nem tudnak kitörni, akkor valószínűleg újból teszteli 32 dollár körüli mélypontot. A relatív szilárdsági index tendenciája medve és azt sugallja, hogy az állomány csökken.
Előretekintve
A GM részvényeinek gyenge teljesítménye rávilágít arra a szélsőséges szkepticizmusra, amelyet sok befektető a gépjárműgyártóval szemben tapasztal, annak drasztikus javulása ellenére a gazdasági terjeszkedés során. Ezek a fejlesztések az egyik oka annak, hogy a japán Softbank Group Corp. 2, 25 milliárd dollárral licitál a GM elektromos és autonóm járművekre összpontosító egységére. A GM sikere az ilyen típusú új generációs járművek eladásában segíthet meghatározni, hogy a készlet hosszú távon megtérül-e.
