Mi az a finanszírozási valuta?
A finanszírozási valuta az a valuta, amelyet egy valuta átváltási tranzakcióban cserélnek ki. Egy finanszírozási valutának általában alacsony a kamatlába a magas hozamú (eszköz) valutához viszonyítva. A befektetők kölcsön veszik a finanszírozási valutát, és rövid pozíciókat vesznek fel az eszköz valutájában, amely magasabb kamatlábú.
Hogyan működik a finanszírozási valuta
A japán jen a japán alacsony kamatlábak miatt történelmileg népszerű volt a devizakereskedők finanszírozási pénznemeként. Például egy kereskedő japán jen hitelt kölcsön vesz és magasabb kamatlábat fizet, például az új-zélandi ausztrál dollárt. Egyéb finanszírozási valuták között szerepel a svájci frank, és egyes esetekben az amerikai dollár.
A nagy optimizmus és a növekvő részvényárak idején a finanszírozási valuták nem fognak teljesülni, mert a befektetők hajlandók nagyobb kockázatot vállalni. Másrészről, pénzügyi válságok során a befektetők rohannak a pénznemek finanszírozására, mivel biztonságos menedéknek számítanak.
Például a nagy recesszió előtti 12 hónapban az ausztrál dollár és az Új-Zéland dollár több mint 25 százalékkal nőtt a japán jenhez képest. 2007 közepétől azonban, amikor a válság kibontakozni kezdett, ezek a tranzakciós ügyletek megszűntek, és a befektetők a magasabb hozamú valutákat a finanszírozási valuta helyett dömpingelték. Az ausztrál dollár és az új-zélandi dollár értékének több mint 50% -át elvesztette a japán jennel szemben a recesszió során.
Kulcs elvihető
- A finanszírozási valutákat a devizapiaci kereskedésekben használják az eszközvalutához való cseréhez. A devizapiaci kereskedelem olyan stratégia, amely megkísérel megragadni a két valuta kamatlába közötti különbséget, amely gyakran jelentős lehet, az alkalmazott tőkeáttétel mértékétől függően. A finanszírozási pénznem alacsony kamatlábbal rendelkezik, és magas hozamú eszközvaluta vásárlásának finanszírozására használják.
Finanszírozási valuták és kamatlábak
A finanszírozási valuták központi bankjai, mint például a japán jen, gyakran agresszív monetáris ösztönzőket folytattak, ami alacsony kamatlábakat eredményezett. Az eszközárak buborékjának az 1990-es évek elején történt felrobbantása után a japán gazdaság recesszióba és gazdasági rossz közérzetbe esett, amelyből azóta küzdött, részben a csökkenő népesség deflációs hatása miatt. Erre válaszul a Japán Bank az alacsony kamatlábak politikáját vezette be, amely a mai napig tartott.
A svájci frank szintén népszerű szállítóeszköz volt, mivel a Svájci Nemzeti Bankot arra kényszerítették, hogy alacsonyan tartsa a kamatlábakat, hogy megakadályozza a svájci frank erős erősödését az euróval szemben.
Devizaáru-kereskedelem
A pénznemszállítás
A pénznemek finanszírozása a deviza-kereskedelmet finanszírozza, amely a forex egyik legnépszerűbb stratégiája, és milliárdnyi határon átnyúló kölcsön áll fenn. A hordozható kereskedelmet hasonlítják a fillérekért egy gőzgörgő előtt, mert a kereskedők gyakran hatalmas tőkeáttételt használnak kis haszonkulcsuk növelésére.
A legnépszerűbb szállítási kereskedelem olyan valutapárok vásárlását vonta maga után, mint például az ausztrál dollár / japán jen és az új-zélandi dollár / japán jen, mivel ezeknek a valutapároknak a kamatláb-különbsége meglehetősen magas volt. A szállítási kereskedelem összeállításának első lépése annak kiderítése, melyik valuta kínál magas hozamot, és melyik alacsony hozamot.
A szállítmányozás legnagyobb kockázata az árfolyamok bizonytalansága. A fenti példa alapján, ha az amerikai dollár értéke a japán jenhez képest csökken, a kereskedő kockáztatja a pénzvesztést. Ezeket az ügyleteket általában sok tőkeáttétellel hajtják végre, így az árfolyamok kis mozgása hatalmas veszteségeket okozhat, hacsak a pozíciót nem fedezik megfelelően.
Figyelem: A pénznemről szóló óvatos mese
A japán jen (JPY) a 2000-es évek elején egy kedvező áruforgalmi valuta. Mivel a gazdaság visszaesésbe és a gazdasági rossz közérzetbe esett részben a csökkenő népesség deflációs hatása miatt, a BoJ a kamatlábak csökkentésének politikáját vezette be. Népszerűségét a nulla közeli kamatlábak adták Japánban. 2007 elejére a jennel becslések szerint 1 billió USD-t finanszíroztak a devizaáru-kereskedelemben. A jen kereskedelme 2008-ban látványosan átalakult, amikor a globális pénzügyi piacok összeomlottak, amelynek eredményeként a jen közel 29% -kal emelkedett a legtöbb nagy valuta ellen. Ez a hatalmas növekedés azt jelentette, hogy sokkal költségesebb volt a kölcsönzött finanszírozási pénz visszafizetése, és sokkhullámot jelentett a devizahordozó kereskedelem piacán.
Egy másik kedvelt finanszírozási valuta a svájci frank (CHF), amelyet gyakran használnak a CHF / EUR kereskedelemben. A Svájci Nemzeti Bank (SNB) alacsonyan tartotta a kamatlábakat, hogy megakadályozza a svájci frank erős erősödését az euróval szemben. 2011 szeptemberében a bank hagyománnyal törött és rögzítette a valutát az euróval, az eurónkénti 1, 2000 svájci frank rögzített rögzítésével. A CHF nyílt piaci értékesítésével megóvta a kötvényt, hogy fenntartsák az árfolyamot a forex piacon. 2015 januárjában az SNB hirtelen leemelte az árfolyamot, és újrabebegezte a valutát, és pusztítást okozva a részvény- és devizapiacon.
Pénznemszállítás-példa
Például a valutaátviteli kereskedelemre tegyük fel, hogy egy kereskedő észreveszi, hogy Japánban 0, 5 százalék, míg az Egyesült Államokban 4 százalék. Ez azt jelenti, hogy a kereskedő 3, 5 százalék nyereséget vár el, ami a két kamatláb közötti különbség. Az első lépés a jen kölcsönvétele és dollárra konvertálása. A második lépés az, hogy ezeket a dollárokat az amerikai kamatot fizető értékpapírba fekteti be. Tegyük fel, hogy a jelenlegi árfolyam 115 jen / dollár, és a kereskedő 50 millió jen kölcsönt vesz fel. Az átváltás után az lenne a következő összege:
USD = 50 millió jen ÷ 115 = 434 782, 61 USD
A 4 százalékos amerikai kamatláb mellett fektetett év után a kereskedő:
Záró egyenleg = 434 782, 61 USD x 1, 04 = 452 173, 91 USD
Most a kereskedő az 50 millió jen tőke plusz 0, 5 százalékos kamatot tartozik az összesen:
Tartozás = 50 millió jen x 1, 005 = 50, 25 millió jen
Ha az árfolyam az év folyamán változatlan marad, és 115-nél végződik, akkor az amerikai dollárban járó összeg a következő:
Követelés = 50, 25 millió jen ÷ 115 = 436 956, 52 USD
A kereskedő a záró amerikai dollár egyenleg és az esedékes összeg különbségéből profitál:
Nyereség = 452 173, 91 USD - 436 956, 52 USD = 15 217, 39 USD
Vegye figyelembe, hogy ez a profit pontosan a várt összeg: 15 217, 39 USD - 434 782, 62 USD = 3, 5%
Ha az árfolyam a jennel szemben mozog, a kereskedő több profitot szerez. Ha a jen erősödik, akkor a kereskedő kevesebb, mint 3, 5 százalékot keres, vagy akár veszteséget is szenvedhet.
