Mi a negyedik piac?
A negyedik piac olyan piac, amely értékpapírokkal kereskedik intézmények között magán, tőzsdén kívüli számítógépes hálózaton, nem pedig olyan elismert tőzsdén, mint a New York-i Értéktőzsde (NYSE) vagy a Nasdaq. Az intézmények különféle típusú értékpapírokkal és opciókkal kereskedhetnek.
LEÁLLÍTÁS A negyedik piacon
A negyedik piacot csak az intézmények használják, és összehasonlítható az elsődleges piaccal, a másodlagos piaccal, a harmadik piaccal és a sötét medencékkel. Míg az elsődleges, másodlagos és harmadik piacok hasonló kereskedelmi mechanizmusokkal rendelkeznek, és hasonló technológiát alkalmaznak, mint a negyedik piac, ezek a piacok nyilvános részvények cseréje minden befektető számára, ideértve a lakossági és az intézményi piacokat is.
Nyilvános tőzsdék
A piaci tőzsdék a pénzügyi ágazat globális infrastruktúrájának jelentős szempontját jelentik. Az Egyesült Államokban az elsődleges, a másodlagos és a harmadik piac a pénzügyi rendszer életképes része. Az elsődleges piacok közé tartozik az értékpapír első kibocsátása és az első nyilvános vételi ajánlat (IPO). A másodlagos piacok olyan piacok, mint a New York-i Értéktőzsde és a Nasdaq, amelyek a nap folyamán, heti öt napon aktív kereskedelmet folytatnak. A harmadik piacok szintén aktív kereskedelmet folytatnak egy ötnapos héttel, és tőzsdén kívüli piacnak nevezik őket. Mindezek a piacok minden típusú befektető számára hozzáférést biztosítanak a nyilvánosan forgalmazott értékpapírokhoz, amelyeket nyilvános eladás céljából nyilvántartásba kell venni az Értékpapír- és Tőzsdebizottságban.
Negyedik piac és sötét medence
A negyedik piac általában jobban hasonlít a sötét medencékhez, a két mondatot gyakran felváltva használják. Ezek a piacok magán tőzsdék, amelyek intézményi befektetők között kereskednek. Az értékpapírok és a strukturált termékek széles skálája kereskedhet a negyedik piacon kevés átláthatósággal a széles nyilvános piac számára.
A negyedik piaci kereskedelem intézmények között zajlik. Ezeket a ügyleteket általában közvetlenül az egyes intézményektől hozzák, alacsony tranzakciós költségekkel. A negyedik piac az értékpapírok széles skáláját öleli fel, ideértve a magántulajdonban kereskedett nyilvános értékpapírokat, valamint a származtatott ügyleteket és a vállalati intézmények igényeihez igazított strukturált termékeket.
Ezeket a kereskedelmi platformokat független társaságok hozhatják létre, vagy maguk az intézmények is létrehozhatják. A likviditás és a kereskedés volumene nagymértékben változhat az ilyen típusú kereskedelemnél.
Gyakran a negyedik piacot használják olyan értékpapírok kereskedelmére, amelyek egy társaság kockázatkezelési stratégiáját tartalmazzák. Például a swap opciók egy olyan származékos eszköz, amelyekkel a negyedik piacon keresztül lehet kereskedni. A swap opciók lehetővé teszik az intézmények számára a kamatlábkockázat kezelését. Pontos csereügylettel az intézmény köthet egy rögzített kamatláb fizetési szerződést, és mérlegében változó kamatlábat kaphat a hitelállományra vonatkozóan.
Más esetekben a társaságok választhatnak értékpapírokat magántulajdonban. Ez akkor fordulhat elő, ha a befektetési alap és a nyugdíjalap nagy blokk kereskedelmet folytat egymással. A két társaság tranzakciókat folytathatott elektronikus kommunikációs hálózaton keresztül. A tranzakció ilyen módon történő végrehajtásával mindkét fél elkerüli a bróker- és tőzsdei tranzakciós díjakat. Ezenkívül elkerülik a piaci ár vagy a tőzsdén kereskedett mennyiség torzításának lehetőségét.
