Mi az a tőzsdén forgalmazott befektetési alap?
A tőzsdén forgalmazott befektetési alap (ETMF) egy tőzsdén forgalmazott értékpapír, amely hibrid a tőzsdén forgalmazott alap (ETF) és a nyitott végű befektetési alap között. A tőzsdén kezelt alapként is ismert. Az ETMF-ek lehetővé teszik a szokásos nettó eszközérték (NAV) alapú befektetési alapok valós idejű kereskedelmét a tőzsdén, hasonlóan a részvények vagy az ETF kereskedéséhez.
A tőzsdén forgalmazott befektetési alapok napközbeni tőzsdei árait közvetlenül összekapcsolják az alap következő nap végi nettó eszközértékével. Az összes ajánlatot, ajánlatot és kereskedelmi árat prémium vagy diszkont formában jegyzik a nap végi NAV (például NAV + 0, 02 USD vagy NAV - 0, 05 USD). Minden egyes kereskedelem esetén a NAV-hoz fizetendő prémium vagy engedmény be van zárva a kereskedelem végrehajtásának idején, és a végleges ügyleti árat úgy határozzuk meg, hogy a nap végén a NAV-t kiszámítják.
A tőzsdén forgalmazott befektetési alapok (ETMF) megértése
A tőzsdén forgalmazott befektetési alap lényegében egy ETF menedékjében elérhető befektetési alap. A tőzsdén forgalmazott befektetési alapok mind a befektetési alapok, mind az ETF előnyeit kínálják. Össze lehet kombinálni egy aktívan kezelt befektetési alap befektetési stratégiáinak előnyeit, valamint az ETF teljesítményét és adóhatékonyságát.
A tőzsdén forgalmazott befektetési alapok sok szempontból különböznek a hagyományos ETF-től. Nem köteles napi szinten nyilvánosságra hozni portfóliójukat, lehetővé téve számukra a bizalmas portfóliókereskedelmi adatok védelmét. Az alapok valós időben kereskednek NAV-alapú kereskedelem segítségével, prémium vagy diszkont módon megadva. A tőzsdén forgalmazott befektetési alapok a portfóliópapírok „természetbeni” transzfereit használják fel az alap befektetési jegyeinek visszaváltásakor és kibocsátásakor, ezáltal megtakarítva a tranzakciós költségeket. A tőzsdén kereskedett befektetési alapok napközbeni és rövid lejáratú kereskedők számára lehetőséget kínálnak arbitrázsra és spekulációra a befektetési alapokon. Az alapok tőkeemelést fizetnek, és osztalékbevételeket kínálnak a hosszú távú befektetők számára.
ETMF befektetés
Az Eaton Vance 2016 februárjában kínálta az első ETMF-eket, az Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). Az EVSTC növekedési részvényekbe fektet be, és befektetési alapként, az Eaton Vance Stock Fundként is felkínálásra kerül. 2017. december 31-én az EVSTC a kezdetektől számítva a NAV hozamát 17, 67% -ra jelentette.
Az EVSTC indulása óta a NextShares, az Eaton Vance 100% -ban tulajdonában lévő leányvállalata számos más ETMF-et is indított. Egyéb NextShares alapok a következők: változó kamatú NextShares (EVFTC), globális jövedelem-készítő NextShares (EVGBC), Oaktree diverzifikált NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) és TABS 5-15 éves létrás önkormányzati kötvény NextShares (EVLMC).
A NextShares-t csak korlátozott számú bróker kínálja. 2017 novemberében az UBS bejelentette, hogy pénzügyi tanácsadói hálózatán és brókerplatformján keresztül kínálnak NextShares szolgáltatásokat.
