A pénzügyi kimutatások elemzésekor sok ember hajlamos arra, hogy a vállalati eredménykimutatásra összpontosítsa figyelmét, amikor meghatározza, hogy egy vállalkozás jövedelmező vagy pénzügyi szempontból egészséges. Fontos azonban megjegyezni, hogy a cash flow kimutatás eléggé betekintést nyújt a társaság pénzügyi helyzetébe. Ha ismeri a pénzáram-kimutatás alapvető felépítését, akkor próbálja meg használni ezeket a pénzforgalmi mutatókat, amikor legközelebb találja meg a társaság pénzügyi kimutatásainak méretét.
Egy részvényre eső cash flow
A részvényenkénti eredményhez közeli unokatestvére, az egy részvényre jutó cash flow kiszámítása a következőképpen történik:
Egy részvényre eső cash flow = (működésből származó cash flow - osztalékok a preferált részvényeken) / fennálló törzsrészvények
A társaság egy részvényre jutó cash flow-ja hasznos, mivel tájékoztatja az elemzőt arról, hogy a társaság mennyire jó helyzetben van, amikor a jövőbeni növekedését meglévő tevékenységekkel finanszírozza. Azoknak a vállalatoknak, amelyek képesek saját növekedésük belső finanszírozására, nem kell külső adósság- vagy részvénypiacokhoz fordulniuk. Ez tartja alacsony a hitelfelvételi költségeket, és általában a részvényesek kedvezően tekintik őket.
Az egy részvényre jutó cash flow azt is feltárja, hogy mennyi készpénz áll rendelkezésre rendelkezésre a jövőbeni osztalékfizetésekhez. Természetesen figyelembe kell venni a cég növekedési kilátásait és finanszírozási igényeit, amikor megfontolják, fizethet-e osztalékot, de az egy részvényre jutó cash flow tájékoztatja a cash flow kimutatás használóit arról, hogy készpénzük potenciálisan rendelkezésre áll-e osztalékfizetésre.
Mint sok pénzforgalmi mutató, a részvényenkénti cash flow egy teljesebb történetet is elmond, ha több időtartamon keresztül elemezik, ezért minden következtetés levonása előtt feltétlenül nézzen meg néhány évnyi adatot.
Ingyenes cash flow
Az elemzők kedvenc mutatói között a szabad cash flow azt jelzi, hogy mennyi pénzt lehet elérni a működési cash flow-kból, miután elszámolták a jelenlegi termelési kapacitás fenntartásához szükséges beruházási kiadásokat. Másként fogalmazva, a szabad cash flow-t a következőképpen kell kiszámítani:
Ingyenes cash flow = működési cash flow - a jelenlegi növekedés fenntartásához szükséges tőkeköltségek
(Megjegyzés: Sok vállalat nem teszi közzé a jelenlegi növekedés fenntartásához szükséges beruházási kiadásokat. Ezért egyes elemzők a teljes cash flow kiszámításánál a teljes beruházási kiadást használják. Alternatív módszer a karbantartási beruházások becslése az összes beruházás százalékában.)
A szabad cash flow a vállalat pénzügyi rugalmasságát képviseli. Minél magasabb a társaság szabad cash flow-ja, annál rugalmasabbá válik a társaság, amikor a befektetési lehetőségek, például a stratégiai akvizíciók jelennek meg. Noha az eredménykimutatásban bemutatott információk egy részét, például a működési és a nettó jövedelmet, a társaság vezetősége kezelheti, a nehéz cash flow-t nagyon nehéz megváltoztatni. Ezért sok elemző értékeli a szabad cash flow-kat, amikor méretezi a vállalat profitját és növekedési potenciálját.
Pénzforgalom az adóssághoz
A pénzforgalmi kimutatásból származó további mutatók hasznos csoportja a mutatók a cash flow-to-adósságcsalád. A működési cash flow-k adósság többszöri formájában történő kifejezése információkat szolgáltat az elemzők számára arról, hogy az üzleti vállalkozás elegendő cash flow-kat generál-e az adósságfizetések kiszolgálására. Kiszámolhatja a cash flow-kat az adósság aktuális lejáratáig, amely azt jelzi, hogy elegendő mennyiségű készpénz keletkezik-e az egy éven belül lejáró adósság kifizetéséhez.
Cash flow az esedékes adóssághoz = a műveletekből származó cash flow \ aktuális adósság lejárat
Hasonló mutató a cash flow és az összes adósság aránya, amely a hitelminősítő intézetek által a társaság értékelésekor alkalmazott arányok között szerepel. Ezt az arányt a következőképpen kell kiszámítani:
Cash flow a teljes adóssághoz = Cash flow a műveletekből \ Összes adósság
Alsó vonal
A cash flow kimutatás egy informatív pénzügyi kimutatás, amelynek mutatóit az idő múlásával lehet a legjobban megtekinteni. A pénzügyi kimutatások sok felhasználója inkább a cash flow kimutatásból származó mutatókat használja, mivel a cash flow-kat sokkal nehezebb manipulálni, szemben a működési vagy a nettó jövedelemmel. Az egy részvényre jutó cash flow, a szabad cash flow és az adóssághoz kapcsolódó cash flow olyan intézkedések közé tartozik, amelyek kiszámíthatók a cash flow kimutatásban található információk felhasználásával. Ezen mutatók mindegyike egyedülálló betekintést nyújt a vállalat pénzügyi helyzetébe.
