Tartalomjegyzék
- Mi az a tőke?
- Képlet és számítás
- Mit mond neked a tőke?
- A részvényesi tőke megértése
- A tőkekibocsátás felhasználása
- Saját tőke alkotóelemei
- Példa a saját tőkére
- Magántőke
- A tőke otthon kezdődik
- Márkaérték
- Saját tőke / saját tőke megtérülése
Mi az a tőke?
A saját tőkére általában saját tőkének (más néven saját tőkének) hivatkoznak, amely azt a pénzmennyiséget jelöli, amelyet visszajuttatnának a társaság részvényeseihez, ha az összes eszközt felszámolnák, és a társaság összes adósságát kifizetnék.
A tőkét a társaság mérlegében találják, és az elemzők által a társaság pénzügyi helyzetének felmérése során alkalmazott leggyakoribb pénzügyi mutatók. A saját tőke a társaság könyv szerinti értékét is képviselheti. A tőkét néha természetbeni kifizetésként is fel lehet ajánlani.
Különböző típusú tőke létezik, amely túlmutat a társaság mérlegén., meg fogjuk vizsgálni a tőke különféle típusait, beleértve azt is, hogy a befektetők hogyan számíthatják ki a társaság saját tőkéjét vagy nettó értékét.
Saját tőke
Kulcs elvihető
- Különböző típusú saját tőke létezik, de a saját tőke általában a saját tőkére vonatkozik, amely azt a pénzmennyiséget jelenti, amelyet visszajuttatnának a társaság részvényeseihez, ha az összes eszközt felszámolnák, és a társaság összes adósságát kifizetnék. A tőkét úgy tekinthetjük, mint bármely eszköz tulajdonosi fokát, miután kivontuk az adott eszközhöz kapcsolódó összes adósságot. A tőke a részvényesek részesedése a társaságban. A saját tőke kiszámítása a társaság összes eszköze, levonva a teljes kötelezettségét.
Képlet és a saját tőke kiszámítása
Fontos, hogy a részvényesek megismerjék azon társaságok pénzügyi stabilitását, amelyekbe befektetnek. Az alábbi képlet és számítás felhasználható a vállalkozásba történő befektetés kockázatának meghatározására.
Saját tőke = Összes eszköz − Összes kötelezettség
A mérleg a következő számviteli egyenlet alapját képezi:
Eszközök = Források + Saját tőke
Meg akarjuk találni a saját tőke értékét is, amelyet az alábbiak szerint lehet megtenni:
- Keresse meg a társaság összes eszközét az időszak mérlegében. Keresse meg az összes kötelezettséget, amelyet külön kell feltüntetni a mérlegben.A teljes eszközt vonja le az összes forrásból, hogy elérje a részvényesi tőkét.A teljes eszköz megegyezik a kötelezettségek és a teljes tőke összegével..
Mit mond neked a tőke?
A mérleg és a saját tőke számviteli egyenletének a társaságokon túl is vannak alkalmazásai. A tőkét úgy tekinthetjük, mint bármely eszköz tulajdonjogának mértékét, miután kivontuk az adott eszközhöz kapcsolódó összes tartozást.
Az alábbiakban többféle tőke található:
- Részvény vagy bármilyen más, tulajdonosi részesedést képviselő értékpapír, amely esetleg magánvállalatban lehet, ebben az esetben magántőkének nevezik. A társaság mérlegében a tulajdonosok vagy részvényesek által befizetett pénzeszközök összege a felhalmozott jövedelemmel (vagy veszteségekkel)). Ezt a részvénytársaságot vagy a saját tőkét is felhívhatjuk. Marzsintő kereskedelemben a fedezeti számlán szereplő értékpapírok értékének mínusz a számlatulajdonos által a brókertől kölcsönzött érték. Az ingatlanban az ingatlan jelenlegi valós piaci értéke és a az a összeg, amelyet a tulajdonos továbbra is tartozik a jelzálog után. Ez az az összeg, amelyet a tulajdonos kapna egy ingatlan eladása és minden zálogjog kifizetése után. Más néven „valós érték”. Amikor egy vállalkozás csődbe kerül és felszámolásra kerül, a saját tőke az a pénzösszeg, amely fennmarad, miután az üzlet visszafizette a hitelezőit. Ezt leggyakrabban „tulajdonosi tőkének” nevezik, kockázati tőkének vagy „kötelező tőkének” is hívják.
A részvényesi tőke megértése
A saját tőke azért fontos, mert az egy befektető értékpapírjában vagy egy társaságban fennálló részesedésének értékét képviseli. Azokat a befektetőket, akik egy társaságban részvényeket birtokolnak, általában érdekli a társaságban fennálló személyes tőkéjük, amelyet részvényeik képviselnek. Ennek a személyes tőkenek a fajtája azonban a társaság teljes tőkéjének függvénye. Ha egy társaságban idővel birtoklik a részvényeket, tőkeemelést vagy tőzsdei árfolyam-felértékelődést, valamint osztalékot eredményezhet. A saját tőke a részvényesek számára jogot is adhat az igazgatótanács bármelyik választására. Ezek a részvénytulajdonosi előnyök elősegítik a részvényesek folyamatos érdeklődését a társaság iránt.
A saját tőke képviseli a részvényesek részesedését a társaságban. Mint már korábban kifejtettük, a saját tőke kiszámítása a társaság összes vagyonát levonja, a teljes forrásból.
A saját tőke kifejezhető a társaság alaptőkéjében és a fennmaradó nyereségben, a saját részvények értékének levonásával. Ez a módszer azonban kevésbé gyakori. Bár mindkét módszer ugyanazt az eredményt adja, az összes eszköz és forrás felhasználása jobban szemlélteti a társaság pénzügyi helyzetét. Összehasonlítva azokat a konkrét számokat, amelyek tükrözik mindazt, amely a társaság tulajdonában van, és mindent, ami tartozik, az "eszközök-mínusz források" részvényesi egyenlet világos képet alkot a társaság pénzügyeiről, amelyet a befektetők és az elemzők könnyen értelmezhetnek.
A részvénytőke negatív vagy pozitív lehet. Ha pozitív, akkor a társaság elegendő eszközzel rendelkezik a kötelezettségeinek fedezésére. Ha negatív, a társaság kötelezettségei meghaladják vagyonát; ha meghosszabbítják, akkor ezt mérleg fizetésképtelenségének tekintik.
A befektetők általában a negatív saját tőkével rendelkező vállalkozásokat kockázatos vagy nem biztonságos befektetéseknek tekintik. A saját tőke önmagában nem határozott mutatója a társaság pénzügyi helyzetének; más eszközökkel és mutatókkal együtt használva a befektető pontosan elemezheti a szervezet állapotát.
A tőkekibocsátás felhasználása
A társaság tőkéjét tőkének kell felhasználni, amely eszközvásárlást és alap-műveleteket eredményezhet. A részvényesi tőkének két fő forrása van. Az egyik a kezdetben egy vállalatba fektetett pénzből és a későbbiekben végrehajtott további befektetésekből származik. A nyilvános piacokon, amikor egy társaság első alkalommal bocsát ki részvényeket az elsődleges piacon, ezt a részesedést vagy működés megkezdéséhez, vagy létrehozott társaság esetén növekedési tőkéhez használják. A saját tőke kibocsátásából származó pénzeszközök felhasználhatók az adósság kifizetésére vagy más társaság megszerzésére.
Saját tőke alkotóelemei
A felhalmozott eredmény a saját tőke részét képezi, és a nettó eredmény azon százalékát képezi, amelyet nem fizettek a részvényeseknek osztalékként. Gondoljon a megtartott jövedelemre mint megtakarításra, mivel ez a megtakarított és a jövőbeni felhasználásra félretett vagy megtartott nyereség összesített összegét képviseli. Az eredménytartalék az idő múlásával növekszik, mivel a vállalat jövedelmének egy részét folytatja.
Egy bizonyos ponton a felhalmozott eredménytartalék meghaladhatja a részvényesek által befizetett saját tőke összegét. Az évek óta tevékenykedő társaságok alaptőkéje általában a felhalmozott eredmény.
Saját részvények vagy részvények (nem szabad összekeverni az US kincstárjegyekkel) olyan részvényeket képviselnek, amelyeket a társaság megvásárolt a meglévő részvényesektől. A társaságok visszavásárlást hajthatnak végre, ha a vezetés nem képes az összes rendelkezésre álló saját tőkét olyan módon felhasználni, amely a legjobb hozamot eredményezheti. A társaságok által visszavásárolt részvények saját részvényekké válnak, és dollárértéküket a saját részvénynek nevezett számlán, a befektetõi tõke és a felhalmozott eredmény számlájának ellenszámláján számolják el. A társaságok újra kibocsáthatják saját részvényeiket a részvényeseknek, amikor a társaságoknak pénzt kell keresniük.
Sokan úgy látják, hogy a részvényesi tőke a társaság nettó eszközeit képviseli - annak nettó értéke - úgymond mondva - az lenne az az összeg, amelyet a részvényesek kapnának, ha a társaság minden eszközt felszámolja és tartozásait visszafizeti.
Példa a saját tőkére
Az alábbiakban bemutatjuk az Exxon Mobil Corporation (XOM) 2018. szeptember 30-i mérlegének egy részét:
- A mérlegfőösszeg 354 628 USD volt (zöld színnel kiemelve). A teljes forrás 157 797 USD volt (az első kiemelt piros terület). A teljes tőke 196 831 USD (a második kiemelt piros terület).
A számviteli egyenlet, amelynek során eszközöket = forrásokat + saját tőkét számítanak a következők szerint:
- Saját tőke = 196 831 USD vagy 354 628 USD, (összes eszköz) - 157 797 USD (összes forrás).
Exxon Mobil mérleg. Investopedia
Magántőke
A saját tőkét a tőke piaci értékének vagy a könyv szerinti értéknek lehet besorolni. Ha egy befektetés nyilvános forgalomban van, a piaci érték könnyen elérhető. Az érdekelt feleknek értékelése is elvégezhető a piaci érték becslése céljából. Azok a háztulajdonosok, akik házat akarnak eladni, ingatlanügynököt vesznek fel, hogy összehasonlítható piaci értéket hozzanak létre a becsült eladási ár megállapításához (és a saját tőke képviseli eszközét (a ház tulajdonában lévő százalékot), levonva a kötelezettségeket (a fennálló jelzálogkölcsönt). a mérlegben kimutatott saját tőke.
Ez a megkülönböztetés fontos, mivel a magánpiacokon nem áll rendelkezésre könnyen elérhető piaci érték. A magántőke általában olyan társaságokra utal, amelyek nem nyilvános kereskedelem. A számviteli egyenlet továbbra is akkor alkalmazandó, ha a mérlegben szereplő kimutatott tőke az, ami megmarad, amikor a forrásokat levonják a saját tőkéből. Ez olyan finanszírozást foglal magában, amelyet a nyilvános cserén nem észlelnek. A magántőke olyan alapoktól és befektetőktől származik, amelyek közvetlenül befektetnek magánvállalatokba, vagy állami tőkeáttételes felvásárlásokon vesznek részt.
Magánbefektetők lehetnek intézmények, ideértve a nyugdíjalapokat, az egyetemi alapítványokat, valamint a biztosítótársaságokat vagy magánszemélyeket. A magántőke a mezzanine-adósságra, a magánbefektetési hitelekre, a nehéz helyzetben lévő adósságra és az alapok alapjaira is vonatkozik. A magántőke a vállalkozás életciklusának különböző pontjain játszik szerepet. Általában egy bevétel nélkül vagy jövedelemmel nem rendelkező fiatal vállalkozás nem engedheti meg magának a hitelt, ezért tőkét kell szereznie a barátaitól és a családtagjaitól, vagy az egyéni „angyal-befektetőktől”. A kockázatitőke-befektetők akkor lépnek be a képbe, amikor a vállalat végül elkészítette termékét vagy szolgáltatását, és készen áll arra, hogy piacra dobja. A technológiai szektor legnagyobb, legsikeresebb vállalata, mint például a Dell Technologies és az Apple Inc., kockázatfinanszírozással működött.
A kockázatitőke-befektetők a legtöbb tőkefinanszírozást biztosítják kisebbségi részesedés ellenében. Időnként a kockázatitőke-befektető helyet foglal el portfólióvállalatainak igazgatótanácsában, biztosítva ezzel a társaság irányításában aktív szerepet. A kockázatitőke-befektetők várhatóan hamarosan nagyot érnek el, és öt-hét éven belül kilépnek a beruházásokból. Az LBO a magántőke-finanszírozás egyik leggyakoribb típusa, és akkor fordulhat elő, amikor egy társaság érett.
Egy LBO ügylet során egy társaság kölcsönt kap egy magántőke-vállalkozástól egy divízió vagy más társaság megszerzésének finanszírozására. A hitelt általában a cash flow-k vagy a felvásárolt társaság eszközei biztosítják. A mezzanine adósság magánhitel, amelyet általában egy kereskedelmi bank vagy egy mezzanine kockázatitőke-társaság nyújt. A köztes tranzakciók gyakran adósság és tőke keverékét jelentik alárendelt kölcsön vagy opciós utalványok, törzsrészvény vagy előnyben részesített részvény formájában.
A magántőke végső típusa egy magánbefektetés egy nyilvános társaságban vagy PIPE-ben. A PIPE magánbefektetési vállalkozás, befektetési alap vagy más képesített befektető részvényeinek megvásárlása egy társaságban a részvényenkénti jelenlegi piaci érték (CMV) engedményével a tőkebevonáshoz.
A saját tőkével ellentétben a magántőke nem az átlagos egyén dolga. Kizárólag "akkreditált" befektetők, akiknek nettó értéke legalább 1 millió dollár, vehetnek részt magántőke vagy kockázatitőke-partnerségben. Az ilyen erőfeszítésekhez méretük függvényében szükség lehet a 4. forma használatára. A kevésbé jól teljesítő befektetők számára lehetőség van tőzsdei alapokra (ETF), amelyek a magánvállalatokba történő befektetésre koncentrálnak.
A tőke otthon kezdődik
Az otthoni tőke nagyjából összehasonlítható a háztulajdonnal. A lakóhelyén lévő tőkemennyiség azt jelzi, hogy az otthonának mekkora része van egyenesen. Egy ingatlan vagy otthon saját tőkéje a jelzáloggal szemben fizetett összegekből, beleértve az előleget, és az ingatlan értékének növekedéséből származik.
A lakáscélú tőke gyakran az egyén legnagyobb biztosítékának forrása, és a tulajdonos azt felhasználhatja háztartási kölcsönhöz, amelyet egyesek második jelzálognak vagy háztartási hitelkeretnek hívnak. Pénz kivétele egy ingatlanból, vagy kölcsön kölcsönzése ennek ellenében tőkefelvétel.
Tegyük fel például, hogy Sally-nak van egy ház jelzáloggal. A ház jelenlegi piaci értéke 175 000 dollár, és az esedékes jelzálog összege 100 000 dollár. Sally 75 000 dollár értékű saját tőkével rendelkezik, vagy 175 000 dollár (vagyon összesen) - 100 000 dollár (teljes felelősség).
Márkaérték
Az eszköz meghatározásakor a saját tőke kiszámításakor, különösen a nagyobb vállalatoknál, fontos megjegyezni, hogy ezek az eszközök magukban foglalhatják mind a tárgyi eszközöket, mint például az ingatlan, mind az immateriális eszközöket, mint például a vállalat hírneve és márka identitása. Az évek óta folytatott reklámozás és az ügyfélkör fejlesztése révén a vállalat márkájának szerves értéke lehet. Vannak, akik ezt az értéket „márkaértéknek” hívják, amely egy márka értékét méri egy termék általános vagy üzletmárkás változatához viszonyítva.
Például sok üdítőital-rajongó eléri a kokszkereskedést, mielőtt vásárol egy bolti márkájú kólát, mert jobban kedvelik vagy jobban ismerik az ízét. Ha egy 2 literes palack üzlet márkájú kóla 1 dollárba kerül, míg egy 2 literes palack kóla 2 dollárba kerül, akkor a Coca-Cola márkaértékének 1 dollárnak kell lennie.
Van még egy olyan dolog, mint a negatív márkaérték, amikor az emberek többet fizetnek egy generikus vagy üzlet márkás termékért, mint egy adott márkanévért. A negatív márkaérték ritka és előfordulhat rossz reklám, például termék-visszahívás vagy katasztrófa miatt.
Saját tőke / saját tőke megtérülése
A saját tőke megtérülése (ROE) a pénzügyi teljesítmény mutatója, amelyet úgy számítanak ki, hogy a nettó jövedelmet elosztják a saját tőkével. Mivel a saját tőke megegyezik a társaság eszközeivel, levonva az adósságát, a ROE-t a nettó eszközök megtérülésének lehetne tekinteni. A ROE-t úgy tekintik, hogy a menedzsment mennyire hatékonyan használja fel a társaság eszközeit a nyereség megteremtésére. A saját tőkének különféle jelentése van, de általában egy eszköz vagy egy társaság tulajdonjogát képviseli, mint például egy részvényes, aki egy társaságban tőkét birtokol. A ROE egy olyan pénzügyi mutató, amely azt méri, hogy mekkora profitot generál a társaság saját tőkéjéből.
