A downstream garancia meghatározása
A későbbi garancia (vagy garancia) egy olyan zálogjog, amelyet a hitelfelvevő fél nevében a kölcsönvevő fél anyavállalata vagy részvényese bocsát ki. Azáltal, hogy leányvállalata számára garantálja a kölcsönt, az anyavállalat biztosítja a hitelezőket, hogy a leányvállalat képes lesz visszafizetni a kölcsönt.
KEZELÉS Downstream garancia
A későbbi garancia a vállalati garancia egy formája, amely egy harmadik fél (általában egy holdingtársaság) kötelezettségére utal, hogy teljesítse egy másik (leányvállalata) pénzügyi kötelezettségét egy adósság vonatkozásában. Abban az esetben, ha a hitelfelvevő nem képes visszatéríteni a törlesztését, a garanciavállalás az anyavállalat számára kötelezi a kölcsön visszafizetését.
Előzetes garanciát lehet vállalni annak érdekében, hogy elősegítse a leányvállalatoknak olyan adósságfinanszírozást, amelyet egyébként nem tudna megszerezni, vagy alacsonyabb kamatlábbal szerezhet forrásokat, mint amennyit az anyavállalat garanciavállalása nélkül megszerezne. Sok esetben a hitelező csak akkor hajlandó finanszírozni a vállalati hitelfelvevőt, ha egy leányvállalat vállalja, hogy garantálja a kölcsönt. Ennek oka az, hogy ha egyszer a holdingtársaság pénzügyi ereje biztosítja, akkor a leányvállalat adósságának nemteljesítésének kockázata jelentősen kisebb. A garancia hasonló ahhoz, hogy az egyik egy másik személyt kölcsönként igényel.
Például, ha egy társaság pénzeszközöket kíván kölcsönözni egy hitelező intézménytől, de nincs a biztosítékhoz szükséges biztosíték, akkor anyavállalata ingatlanra bocsáthatja zálogkölcsönként. Míg a biztosítékként meghúzott ingatlan további eszközöket biztosít a hitelezőnek a kölcsön visszafizetésének biztosítása érdekében, a leányvállalat kedvezőbb feltételekkel és alacsonyabb költségek mellett tudja megszerezni a kölcsönt, mint amennyit külön jogi személyként szerezhetne. A kölcsönt a hitelfelvevő műveleteinek javítására vagy bővítésére használják, ami viszont javítja az anyavállalat pénzügyi erejét. Mivel az anyavállalat részvényeket birtokol a leányvállalatban, azt állítják, hogy ésszerűen egyenértékű értéket kap a részvény értékének megnövekedett értékéből származó hitelbevételekből.
A downstream garancia ellentétben áll az upstream garanciával, amely egy anyavállalat által nyújtott kölcsön, amelyet leányvállalata garantál. Általában a hitelező ragaszkodik az előzetes garanciavállaláshoz, ha olyan anyavállalatnak kölcsönzi, amelynek egyetlen eszköze a leányvállalat részvénytulajdona. Ebben az esetben a leányvállalat lényegében az összes olyan eszköz birtokában áll, amelyen a hitelező hitelképességgel kapcsolatos döntését alapozza. Az előzetes kezességvállalások problémája az, hogy a hitelezőket kitéve annak, hogy csalás ellen folytassanak perelést, amikor a kezes fizetésképtelen, vagy nincs megfelelő tőkéje a garancia végrehajtásának idején. Ha a csalásos továbbítás kérdését sikeresen bebizonyítják egy csődeljárással, akkor a hitelező biztosíték nélküli hitelezővé válik, ami nyilvánvalóan rossz eredmény a hitelező számára. Mivel az adósságfizetéseket garantáló leányvállalatnak nincs készlete az alapot kölcsönvevő anyavállalatban, az előbbi nem részesül közvetlenül a hitelbevételekből származó előnyökben, és ezért a kapott kezességvállalásért ésszerűen egyenértékű értéket nem kap.