Mi az a hitelképesség-csökkentés?
A hitelképesség-leépítés akkor történik, amikor egy vállalat vagy egyén megpróbálja csökkenteni teljes pénzügyi tőkeáttételét. Más szavakkal, az adósság csökkentése. A gazdálkodó egység legeredményesebb módja az adósságcsökkentésnek, ha azonnal megtéríti a mérlegében fennálló tartozásokat és kötelezettségeket. Ha ezt nem sikerül megtenni, akkor a vállalat vagy magánszemély fokozott fizetésképtelenség-helyzetben lehet.
A tőkeáttétel megszüntetése azt jelenti, hogy új adósságok felszámítása nélkül fizetik ki az adósságokat.
A hitelcsökkentés megértése
A tőkeáttétel (vagy adósság) társadalomunk szerves részévé vált. A legalapvetőbb szinten a vállalkozások ezt működésük finanszírozására, bővítésük finanszírozására, valamint a kutatás és fejlesztés kifizetésére használják. Az adósság felhasználásával a vállalkozások fizethetnek számláikat anélkül, hogy további részvényeket bocsátanak ki, ezáltal megakadályozva a részvényesek jövedelmének csökkenését.
Például, ha egy társaság 5 millió dolláros befektetéssel alakult a befektetőknél, akkor a társaság tőkéje 5 millió dollár - az a pénz, amelyet a vállalat működtet. Ha a társaság további 20 millió dollár kölcsönbevonásával vonja be az adósságfinanszírozást, akkor a társaságnak most 25 millió dollárja van tőke-költségvetési projektekbe történő beruházásokra, és nagyobb lehetősége van a rögzített számú részvényesek értékének növelésére.
A vállalatok gyakran túlzott mértékű adósságot vállalnak a növekedés kezdeményezése érdekében. A tőkeáttétel használata azonban jelentősen növeli a cég kockázatosságát. Ha a tőkeáttétel nem növeli tovább a tervezett növekedést, a kockázat túl soká válhat egy vállalat számára. Ezekben a helyzetekben a vállalkozás csak adósságfizetés útján válhat fel. A tőkeáttétel vörös zászló lehet azoknak a befektetőknek, akik növekedést igényelnek vállalkozásukban.
A hitelképesség-leépítés célja az üzleti mérleg relatív százalékos arányának csökkentése, amelyet források fedeznek. Alapvetően ezt kétféle módon meg lehet valósítani. Először: egy társaság vagy magánszemély üzleti műveletekkel gyűjthet pénzt, és ezt a többlet készpénzt felhasználhatja a kötelezettségek kiküszöbölésére. Másodszor, a meglévő eszközök, például felszerelések, részvények, kötvények, ingatlanok, üzleti fegyverek - néhányat említve - értékesíthetők, és az ebből származó bevételeket az adósság kifizetésére lehet irányítani. Mindkét esetben a mérleg adósságrészét csökkenteni kell.
A személyes megtakarítási ráta a hitelképesség-leépítés egyik mutatója, mivel az emberek több pénzt takarítanak meg, mivel nem vesznek fel hitelt.
A Wall Street kedvezően üdvözli a sikeres adócsökkentést. Például a jelentős elbocsátásokról szóló bejelentések emelkedhetnek a részvényárakban. A hitelképesség-leépítés azonban nem mindig megy a tervek szerint. Amikor az adósságszintek csökkentése érdekében a tőkebevonás szükségessé teszi a cégeket, hogy eladjanak olyan eszközöket, amelyeket nem akarnak tűz-eladási áron eladni, a társaság részvényeinek ára általában rövid távon szenved.
Még ennél is rosszabb, hogy amikor a befektetők úgy érzik, hogy egy társaság rossz adóssággal rendelkezik, és nem képes tőkeáttételt levonni, akkor az adósság értéke még tovább zuhan. A cégeket ezt követően veszteséggel kénytelenek eladni, ha egyáltalán képesek eladni. Az adósság eladásának vagy kiszolgálásának képtelensége üzleti kudarcot eredményezhet. Azok a cégek, amelyek a csődbe jutó vállalatok mérgező adósságát viselik, jelentős csapást szenvedhetnek mérlegükben, mivel ezen fix kamatozású piac összeomlik. Ugyanez volt a helyzet a cégeknél, amelyek a Lehman Brothers adósságát tartották fenn annak 2008. évi összeomlása előtt.
Kulcs elvihető
- A tőkeáttétel csökkentése a fennálló adósság csökkentése anélkül, hogy új keletkezne. A hitelállomány-leépítés célja az, hogy csökkentse a vállalkozás mérlegének kötelezettségek által finanszírozott relatív százalékát. Túl sok rendszerszintű hitelállomány-leépítés pénzügyi recesszióhoz és hitelhiányhoz vezethet.
Példák hitelképesség-leépítésre és pénzügyi mutatókra
Tegyük fel például, hogy az X társaságnak 2 000 000 dollár eszköze van, ebből 1 000 000 dollárt adósság és 1 000 000 dollárt saját tőke finanszíroz. Az év során az X vállalat 500 000 dollárt keres nettó jövedelemmel. Ebben a forgatókönyvben a társaság eszközmegtérülése, saját tőke megtérülése és az adósság / részvény érték a következő:
- Eszközök megtérülése = 500 000 USD / 2 000 000 USD = 25% A saját tőke megtérülése = 500 000 USD / 1 000 000 USD = 50% adósság saját tőkén = 1 000 000 USD / 1 000 000 USD = 100%
A fenti forgatókönyv helyett tegyük fel, hogy az év elején a vállalat úgy döntött, hogy 800 000 dolláros eszközöket használ fel 800 000 dolláros kötelezettségek megfizetésére. Ebben a forgatókönyvben az X vállalatnak most 1, 200 000 dollár vagyona lenne, melyből 200 000 dollárt adósság és 1 000 000 dollárt saját tőke finanszíroz. Ha a társaság ugyanazt az 500 000 dollárt kereste az év folyamán, akkor az eszközök megtérülése, a saját tőke megtérülése és az adósság a saját tőke értéke a következő lenne:
- Vagyon megtérülése = 500 000 USD / 1 200 000 USD = 41, 7% A saját tőke megtérülése = 500 000 USD / 1 000 000 USD = 50% adósság saját tőkén = 200 000 USD / 1 000 000 USD = 20%
A mutatók második csoportja azt mutatja, hogy a társaság sokkal egészségesebb, és így a befektetők vagy a hitelezők kedvezőbbnek találják a második forgatókönyvet.
A hitelképesség-leépítés negatív hatásai
A hitelfelvétel és a hitel a gazdasági növekedés és a vállalati terjeszkedés szerves részei. Ha túl sok ember és cég úgy dönt, hogy egyszerre fizet ki adósságait, és nem vállalja tovább, akkor a gazdaság szenvedhet. Amikor az adósságcsökkentés lefelé mutató spirált hoz létre a gazdaságban, a kormány kénytelen belépni.
A kormányok adósságot (tőkeáttételt) vállalnak eszközök vásárlására, és az árak alá kerülnek, vagy ösztönzik a kiadásokat. Ennek különféle formái lehetnek, ideértve a jelzáloggal fedezett értékpapírok vásárlását a lakásárak támogatása és a bankok hitelezésének ösztönzése érdekében, állami biztosítékok nyújtása egyes értékpapírok értékének növelésére, pénzügyi helyzet megszerzése a csődbe mentő társaságokban, közvetlen adókedvezmények nyújtása. a fogyasztók számára, készülékek vagy autók vásárlásának támogatása adójóváírások révén, vagy számos hasonló intézkedés révén.
Az adófizetők felelõsek a szövetségi adósság megfizetéséért, amikor az üzleti szektor leépít, mivel a kormány nem vállalhat túlzott tôkeáttételt.
A Federal Reserve szintén csökkentheti a Federal Fund kamatlábat, hogy olcsóbbá tegye a bankok számára a kölcsön kölcsönöket, lecsökkentse a kamatlábakat és ösztönözze a bankokat a fogyasztók és a vállalkozások számára történő kölcsönnyújtásra.
