Az elkötelezettség stratégiájának meghatározása
Az elkötelezettségi stratégia eszközkezelési módszer, amellyel a befektetési portfólió várható hozamait összevetik a becsült jövőbeli kötelezettségekkel. Az elkötelezettségi stratégiát gyakran használják a nyugdíjalapokban és a biztosítótársaságok portfóliójában annak biztosítása érdekében, hogy a jövőbeni kötelezettségek teljesíthetők legyenek. A dedikációs stratégiát portfólió elkötelezettségnek, pénzforgalmi illesztésnek és strukturált portfólió stratégiának is nevezik.
Dedikációs stratégia lebontása
Az elkötelezettségi stratégia magában foglalja a cash flow összehangolását, hogy a befektetési jövedelem biztosítsa a forrásokat a várható jövőbeni tőkeköltségekhez. A nyugdíjalapok és a biztosítótársaságok meglehetősen pontosan tudják előre jelezni a jövőbeni kötelezettségeket, amelyek általában jelentősek. Portfólióik jellemzően alacsony kockázatú, fix kamatozású értékpapírokat tartalmaznak, például befektetési fokú vállalati kötvényeket, államkötvényeket és jelzáloggal fedezett értékpapírokat, amelyek lehetővé teszik, hogy a kiszámítható jövedelemáramok megfeleljenek a tervezett jövőbeli kötelezettségeknek.
A nyugdíjalapoknak és a biztosítótársaságoknak konzervatívnak kell lenniük befektetéseikkel, mivel szükségük van a biztonságukra (amennyire az ellenőrzésük alatt lehetséges), hogy elegendő jövedelmet generálnak-e ahhoz, hogy eleget tegyenek a nyugdíjban részesülőkkel és a kötvénytulajdonosokkal szemben fennálló kötelezettségeiknek. Egyéni szinten egy bölcs pénzgazdálkodási stratégia részét képezi egy olyan befektetési terv, amely az eszközök egy részét "arra fordítja", hogy jövedelmet nyújtson bizonyos ismert költségek - főiskolai tandíj, esküvői költségek, nyugdíj - fedezésére.
Példa az elkötelezettség stratégiájának nyelvére
A kaliforniai közalkalmazottak nyugdíjrendszere (CalPERS) kifejezetten kifejezi a "dedikált" szó használatát, hogy leírja egyik vagyonkezelői alapjának célját: "A kaliforniai munkaadók juttatási alapja (CERBT) egy 115. szakasz szerinti vagyonkezelői alap. az egyéb munkaviszony utáni juttatások (OPEB) előfinanszírozására az összes támogatható kaliforniai állami ügynökség számára… Ha csatlakozik ehhez a vagyonkezelői alaphoz, a kaliforniai állami ügynökségek nagyrészt hozzájárulhatnak a jövőbeli költségek finanszírozásához a CalPERS által biztosított befektetési bevételekből. " A "dedikált" azt jelenti, hogy a CalPERS eszközöket fektet be, hogy jövedelmüket kizárólag az OPEB finanszírozása céljából biztosítsák.
