Mi az adóssághányad?
Az adósságráta olyan pénzügyi mutató, amely méri a társaság tőkeáttételének mértékét. Az adósságráta a teljes adósságnak az összes eszközhöz viszonyított aránya, tizedes vagy százalékban kifejezve. Értelmezhető úgy, hogy egy társaság eszközeinek aránya az adósságból finanszírozott.
Az 1-nél nagyobb arány azt mutatja, hogy az adósság jelentős részét eszközök fedezik. Más szavakkal, a társaságnak több kötelezettsége van, mint eszközének. A magas arány azt is jelzi, hogy egy vállalat valószínűleg kockázatának teszi ki magát hiteleiben, ha a kamatlábak hirtelen emelkedni fognak. Az 1 alatti hányados azt jelenti, hogy a társaság eszközeinek nagyobb részét saját tőke finanszírozza.
Az adósságráta az adósság / eszköz arányra is hivatkozik.
Az adósságráta képlete van
Adósságráta = összes eszközÖsszeg adósság
Eladósodottság mértéke
Mit mond az adóssághányad?
Minél magasabb az adósságráta, annál nagyobb tőkeáttételű egy társaság, annál nagyobb pénzügyi kockázatot jelent. Ugyanakkor a tőkeáttétel fontos eszköz, amelyet a vállalatok növekedéshez használnak, és sok vállalkozás fenntartható módon használja fel az adósságot.
Az adósságráták az iparágak között nagyon eltérőek, a tőkeigényes vállalkozások, például a közművek és a csővezetékek adósságaránya sokkal magasabb, mint más iparágakban, például a technológiai ágazatban. Például, ha egy vállalat teljes vagyona 100 millió dollár, és teljes adóssága 30 millió dollár, akkor az adósságráta 30% vagy 0, 30. A vállalat pénzügyi helyzetében jobb, mint a 40% -os adósságrátával rendelkező vállalkozás? A válasz az ipartól függ.
A 30% -os adósságráta túl magas lehet egy ingatag cash flow-kkal rendelkező iparág számára, ahol a legtöbb vállalkozás kevés adósságot vállal. Egy olyan társaságnak, amelynek magas adósságrátája van társaikhoz képest, valószínűleg drága lesz a hitelfelvétel, és a körülmények megváltozása esetén válságba kerülhet. A frakkoló ipar például 2014 nyarán kezdte nehéz időket a magas adósságszint és az zuhanó energiaárak miatt. Ezzel szemben a 40% -os adósságszint könnyen kezelhető az olyan ágazatban működő vállalkozások számára, mint például a közművek, ahol a cash flow-k stabilak és a magasabb adósságráták a normák.
Ha az adóssághányad meghaladja az 1, 0-et (100%), azt mondja, hogy egy társaságnak több adóssága van, mint eszközének. Eközben a 100% -nál alacsonyabb adósságráta azt jelzi, hogy egy társaságnak több eszköze van, mint adóssága. Más pénzügyi helyzettel összefüggésben alkalmazott adósságráta segíthet a befektetõknek meghatározni a társaság kockázati szintjét.
Egyes források az adósságrátát úgy határozzák meg, hogy az összes kötelezettséget elosztják az eszközökkel. Ez tükrözi az "adósság" és a "kötelezettségek" fogalmak bizonyos, a körülménytől függő kétértelműségét. Például az adósság / saját tőke arány szorosan kapcsolódik és általánosabb, mint az adósság arány, de az összes kötelezettséget a számlálóban használja. Az adósságráta esetében a pénzügyi adatok szolgáltatói csak a hosszú és rövid lejáratú adósság alapján számolják ki (ideértve a hosszú lejáratú adósság jelenlegi részét is), kivéve azokat a kötelezettségeket, mint például a tartozások, például a tartozások, a negatív goodwill és az "egyéb".
A fogyasztói hitelezés és a jelzálogkölcsönök üzletágában két általános adósságrátát alkalmaznak a hitelfelvevő hitel vagy jelzálog visszafizetésére való képességének felmérésére: a bruttó adósságszolgálati mutató és a teljes adósságszolgálati arány. A bruttó adósságráta a havi lakhatási költségek (beleértve a jelzálog-kifizetéseket, a házbiztosítást és az ingatlanköltségeket) és a havi jövedelem aránya, míg a teljes adósságszolgálati arány a havi lakhatási költségek és az egyéb adósságok, például az autófizetések és az adósság aránya. hitelkártya-kölcsönök a havi jövedelemhez. A teljes adósságszolgálati arány százalékban kifejezve elfogadható szintje a 30-as évek közepétől az alacsony-40-esig terjed.
Kulcs elvihető
- Az adósságráta egy olyan pénzügyi mutató, amely méri a társaság tőkeáttételének mértékét a teljes adósság és az összes eszköz szempontjából. Az 1, 0 (100%) feletti adóssághányad azt jelzi, hogy a társaságnak több adóssága van, mint eszközének. Eközben a 100% -nál kevesebb adósságráta azt jelzi, hogy egy vállalatnak több vagyona van, mint adóssága. Az adósságráták az iparágak között nagyon eltérőek, a tőkeigényes vállalkozások, például a közművek és a csővezetékek adósságaránya sokkal magasabb, mint más iparágakban, például a technológiai ágazatban.
Példák az adósságarányra
Nézzünk néhány példát a különféle iparágakról az adósságráta kontekstualizálására. A Starbucks Corp. (SBUX) a 2017. október 1-jén véget ért pénzügyi év mérlegében 0 USD hosszú lejáratú és rövid lejáratú részét, 3 392 600 000 USD hosszú lejáratú adósságát pedig mérlegében szerepelt. A társaság összes vagyona 14.365.600.000 USD volt. Ez adósságrátot eredményez 3, 932, 600, 000 $ / 14, 365, 600, 000 = 0, 2738, vagyis 27, 38%.
Annak felmérése érdekében, hogy ez magas-e, figyelembe kell venni a Starbucks megnyitásához szükséges beruházási kiadásokat: kereskedelmi helyiségek bérbeadása, felújítása egy adott elrendezéshez való illesztés céljából, és drága speciális felszerelések vásárlása, amelyek nagy részét ritkán használják fel. A társaságnak 75 országban több mint 24, 00 helyszínen foglalkoztatnia és képznie kell egy olyan iparágban, ahol rendkívül magas a munkavállalói fluktuáció, be kell tartani az élelmiszer-biztonsági előírásokat stb. Valószínűleg a 27% nem olyan rossz, és valójában a Morningstar az iparág átlagát 40% -nak adja. Ennek eredményeként a Starbucks könnyedén kölcsönzhet pénzt; a hitelezők bíznak abban, hogy szilárd pénzügyi helyzetben van, és várhatóan teljes egészében visszafizetik őket.
Mi a helyzet egy technológiai céggel? A 2016. december 31-én véget ért pénzügyi évben a Facebook Inc. (FB) a hosszú lejáratú adósság rövid és jelenlegi részét 280 000 000 dollárban jelentette; hosszú lejáratú adóssága 5 767 000 000 USD volt; teljes eszközállománya 64 961 000 000 dollár volt. A Facebook adósságaránya kiszámítható (280 000 000 USD + 5, 767 000 000 USD) ÷ 64, 961 000 000 USD = 0, 0931 vagy 9, 31%. A Facebook nem vesz fel hitelt a vállalati kötvénypiacon. Elegendő idő van tőkebevonásra készleten keresztül.
Végül nézzük meg az alapanyagokat gyártó céget, a St. Louis-i székhelyű bányászatot, az Arch Coal Inc.-t (ARCH). A 2016. december 31-én véget ért pénzügyi évre a társaság rövid lejáratú és jelenlegi részét 11 038 000 USD hosszú lejáratú, 351 841 000 USD hosszú lejáratú adósságot és 2.136 597 000 USD teljes eszközállományát jelentette. A szénbányászat rendkívül tőkeigényes, így az iparág megbocsátja a tőkeáttételt: az átlagos adósságráta 47%. Még ebben a kohorszban az Arch Coal adósságrátája (11 038 000 USD + 351 841 000 USD) ÷ 2 136 597 000 USD = 16, 98% is jóval az átlag alatt van.
Az adósságráta és a hosszú lejáratú adósságrész közötti különbség
Míg a teljes adósság / eszközérték arány tartalmazza az összes adósságot, a hosszú lejáratú adósság / eszköz arány csak a hosszú lejáratú adósságokat veszi figyelembe. Az adósságráta (az összes adósság / eszköz) mutató figyelembe veszi mind a hosszú lejáratú adósságokat, például a jelzálogkölcsönöket és az értékpapírokat, mind a rövid vagy rövid lejáratú adósságokat, például a bérleti díjakat, a közüzemi szolgáltatásokat és a kevesebb mint 12 hónapos lejáratú kölcsönöket. Mindkét mutató azonban magában foglalja az üzleti vállalkozás összes eszközét, ideértve a tárgyi eszközöket, például eszközöket és készleteket, valamint az immateriális eszközöket, mint például a követeléseket. Mivel a teljes adósság / eszköz arány nagyobb a társaság kötelezettségei között, ez a szám szinte mindig magasabb, mint a vállalat hosszú távú adósság / eszköz aránya.
