Mi az adósság / tőke arány?
Az adósság / tőke arány a vállalat pénzügyi tőkeáttételének mérése. Az adósság / tőke arányt úgy számítják ki, hogy a társaság kamatozó adósságát vesszük figyelembe, mind a rövid, mind a hosszú lejáratú kötelezettségeket, és elosztjuk a teljes tőkével. A teljes tőke az összes kamatozó adósság, plusz a saját tőke, amely olyan tételeket tartalmazhat, mint a törzsrészvény, az előnyben részesített részvények és a kisebbségi részesedések.
Az adósság-tőke arány képlete
Adósság / tőke arány = adósság + részvényesek 'EquityDebt
Hogyan kell kiszámítani az adósság / tőke arányt?
Az adósság / tőke arányt úgy számítják, hogy a társaság teljes adósságát elosztják a teljes tőkével, amely az összes adósság plusz a teljes saját tőke.
Az adósság és a tőke aránya
Mit mond az adósság / tőke arány?
Az adósság / tőke arány jobb elemzést ad az elemzőknek és a befektetőknek a társaság pénzügyi struktúrájáról és arról, hogy a társaság megfelelő-ea befektetésnek. Mindegyik egyenlő, minél magasabb az adósság / tőke arány, annál kockázatosabb a társaság. Ugyanakkor, bár egy adott adósság összecsaphat az egyik társaság számára, mégis alig érinti a másikot. Így a teljes tőke felhasználásával pontosabb képet kap a társaság egészségéről.
Míg a legtöbb társaság az adósság és a saját tőke keverékével finanszírozza működését, a társaság teljes adósságának vagy nettó adósságának áttekintése nem biztos, hogy a legjobb információkat nyújtja. A kamatozó adósság magában foglalja a banki kölcsönöket, a fizetendő értékpapírokat, a fizetendő kötvényeket stb. A nem kamatozó adósság tartalmazza a felhalmozott költségeket, a fizetendő adókat stb.
Kulcs elvihető
- A társaság pénzügyi tőkeáttételének mérése, amelyet úgy számítanak ki, hogy a társaság kamatozó adósságát felveszik, és elosztják azt a teljes tőkével. Mindegyik egyenlő: minél magasabb az adósság / tőke arány, annál kockázatosabb a társaság.Ha a legtöbb vállalat az adósság és a saját tőke keverékével finanszírozza működését, a társaság teljes adósságát tekintve nem biztos, hogy a legjobb információkat nyújtja.
Példa az adósság-tőke arány használatára
Például tegyük fel, hogy egy vállalkozás 100 millió dollár kötelezettségekkel rendelkezik, amelyek a következőkből állnak:
- Fizetendő kötvények 5 millió dollárFizetési kötelezettségek 20 millió dollárFizetési kötelezettségek 10 millió dollárKemelés alatt álló költségek 6 millió dollárKevezett bevétel 3 millió dollár hosszú lejáratú kötelezettségek 55 millió dollárEgyéb hosszú lejáratú kötelezettségek 1 millió dollár
Ezek közül csak a fizetendő értékpapírok, a fizetendő kötvények és a hosszú lejáratú kötelezettségek kamatozó értékpapírok, amelyek teljes összege 5 millió dollár + 20 millió dollár + 55 millió dollár = 80 millió dollár.
Ami a tőkét illeti, a társaságnak 20 millió dollár értékű elsőbbségi részvénye van, és 3 millió dollár kisebbségi részesedése van a könyvekben. A társaságnak 10 millió részvénye van a forgalomban lévő törzsrészvényekből, amelyek jelenleg részvényenként 20 dollárral kereskednek. A teljes tőke 20 millió + 3 millió dollár + (20 dollár x 10 millió részvény) = 223 millió dollár. Ezeket a számokat használva kiszámítják a társaság adósság-tőke arányát:
- Adósság tőkéig = 80 millió dollár / ((80 millió dollár + 223 dollár) = 80 millió dollár / 303 millió dollár = 26, 4%
Tegyük fel, hogy ezt a társaságot egy portfóliókezelő befektetésnek tekinti. Ha a portfóliókezelő egy másik társaságot vizsgál, amelynek adósság-tőke aránya 40% volt, mindegyik egyenlő, akkor a hivatkozott társaság biztonságosabb választás, mivel pénzügyi tőkeáttétele körülbelül a összehasonlított társaságénak fele.
Valós példaként tekintsük meg a Caterpillar (NYSE: CAT) társaságot, amelynek a legutóbbi pénzügyi negyedévében 2019. február 27-én 36, 6 milliárd dollár teljes adóssággal rendelkezik. Saját tőkéje ugyanabban a negyedévben 14 milliárd dollár volt. Így adósság / tőke aránya 73%, vagyis 36, 6 milliárd dollár / ((36, 6 milliárd dollár + 14 milliárd dollár).
Az adósság / tőke arány és az adóssághányad közötti különbség
Az adósság / tőke aránytól eltérően az adóssághányad elosztja a teljes adósságot az összes eszközkel. Az adósságráta azt mutatja, hogy a társaság eszközeinek mekkora részét finanszírozza adósság. A két szám nagyon hasonló lehet, mivel az összes eszköz egyenlő az összes kötelezettség és a teljes saját tőke összegével. Az adósság / tőke arány esetében azonban a kamatozó adósságon kívül minden egyéb kötelezettséget kizár.
Az adósság-tőke arány alkalmazásának korlátozásai
Az adósság / tőke arányt a társaság által alkalmazott számviteli szabályok befolyásolhatják. A társaság pénzügyi kimutatásainak értékei gyakran a bekerülési költségek elszámolásán alapulnak, és nem tükrözik a valós aktuális piaci értékeket. Ezért nagyon fontos biztosítani, hogy a számítás során a helyes értékeket használják-e, így az arány nem torzul.
