Mit jelent a jelenlegi arc?
A jelenlegi név a jelzáloggal fedezett értékpapír (MBS) jelenlegi névértéke. Felfedik a fennmaradó havi tőkét a lakáscélú jelzálogcsoportok csoportjában, amely alapvetően áttekintést nyújt a befektetőknek arról, hogy az MBS, az ezeket a kölcsönöket gyűjtő jármű, hogyan működik most, mikor kezdte meg.
A jelenlegi névértéket jelenlegi névértéknek is nevezik.
Kulcs elvihető
- A jelenlegi érték a jelzáloggal fedezett értékpapír (MBS) teljes fennmaradó egyenlege. Mivel a kifizetések beérkeznek, és a medence alapjául szolgáló jelzálogkölcsönök alapösszegét kifizetik, a jelenlegi érték az eredeti értékhez képest csökken. Ugyanazon kibocsátási dátummal, kuponnal és eredeti névértékkel rendelkező MBS-k jelenlegi arca eltérő lehet, mivel eltérő árfolyamon fizetnek.
A jelenlegi arc megértése
A jelzáloggal fedezett értékpapírok (MBS-ek) olyan lakáscélú hitelek, amelyeket a bankok adtak el, és azokat egy állam által támogatott vállalkozásnak (GSE) vagy pénzügyi társaságnak adják el. A vevők ezután ezeket a jelzálogköveteléseket egyetlen befektethető értékpapírba kötik, általában havonta kifizetve a tulajdonosnak generált tőkét és kamatot.
Ha egy MBS kezdetben felépítésre kerül, akkor a készletnek megadott névleges értéket eredeti arcnak nevezzük. Egyszerűen fogalmazva: az eredeti érték a szóban forgó teljes fennálló tőke egyenleg, míg a jelenlegi név a teljes fennálló tőkeérték a későbbiekben. Természetesen, mivel a kifizetések bekövetkeznek, és a medence alapjául szolgáló jelzálogkölcsönök alapösszegét kifizetik, a jelenlegi arculatszám csökken az eredeti értékhez képest.
Az azonos kibocsátási dátummal, kuponnal és eredeti névértékkel bíró MBS-ek jelenlegi nagysága eltérő lehet, mivel különféle kamatlábbal fizetnek ki, az alapul szolgáló hitelek jellemzői alapján.
Például a medence magas hitelképességű hitelfelvevőkből állhat, akik a kamatlábak csökkenése esetén könnyen refinanszírozhatnak. Sőt, még akkor is, ha a hitelfelvevők hitelminősítés szempontjából nagyjából megegyeznek, akkor valószínűleg különbségek vannak az alapul szolgáló jelzálogkölcsönök tényleges előrefizetési sebességében, amikor az emberek költöznek, elmennek vagy más körülmények között látják, hogy körülményeik megváltoznak.
Az aktuális arc kiszámítása
A jelenlegi névértéket úgy kell kiszámítani, hogy megszorozzuk a jelenlegi pool tényezőt, amely azt jelzi, hogy mekkora részben marad az eredeti hitel tőke, az MBS eredeti névértékével. Az újonnan kiadott MBS-nek a kezdetben egy pool-tényezője lesz. Ez idővel megváltozik, lefelé haladva, mivel a jelzálogkölcsönök folyamatosan kifizetésre kerülnek.
Különleges megfontolások
Az MBS-ek birtokosai szeretnék látni az alapul szolgáló jelzálogkölcsönök visszafizetését, mivel innen kapják meg tőkéjüket és befektetési kamatjukat. Ugyanakkor ahhoz, hogy az MBS kiaknázza lehetőségeit, fontos, hogy a jelenlegi arc ne essen a tervezettnél gyorsabban.
Ha a pool-tényező a vártnál gyorsabban esik, az alacsonyabb hozamot eredményez a befektetők számára mint amennyire korábban reméltek. Ennek oka a jövedelem egy része hogy az MBS-k generálják az alapul szolgáló jelzálogkölcsönök kamatfizetéseit. Röviden: minél inkább tartoznak a háztulajdonosok, annál nagyobb érdeklődést kell felhívniuk a hitelezőre - ebben az esetben az MBS-birtokosra.
Ha az előtörlesztés a vártnál nagyobb mértékben növekszik, a jelenlegi arc gyorsan csökken, jelezve, hogy a befektetők nem kapják meg azt a megtérülést, amelyet eredetileg vártak.
Az előleg az egyik legnagyobb kockázat, amellyel az MBS-tulajdonosok szembesülnek. A hitelfelvevők hajlamosak újrafinanszírozni, amikor a kamatlábak esnek, és a pénzkölcsönzés költsége olcsóbb. Ez egy rémálom a befektetők számára. Amellett, hogy nem gyűjti be az összes jövedelmet, amelyet elvárnak, hogy megszerezzék, ez azt is jelenti, hogy a tőkét alacsony kamatozású környezetben térítik vissza számukra, ahol a hozamok nehéz elérni.
A jelenlegi arc előnyei
A jelenlegi arcra tekintve a befektető ellenőrizheti az MBS létrehozásakor tett értékelési feltételezéseket. Ez olyan kérdésekhez vezet, mint például a feltételezett előtörlesztési arány pontos volt-e, és hogy az értékelés magasabb vagy alacsonyabb-e, mint amilyennek kellene lennie, figyelembe véve a jelenlegi előrefizetési kockázatot.
