Az időzítés minden, de gyakran mondják, hogy nem tudsz időt adni a piacra. Mi ad? Igaz, hogy nem szabad a szélesebb piacra időzíteni, mert az irracionálisan hosszabb ideig maradhat, mint amennyire oldódik, de logika felhasználásával és az iparra és a fogyasztói trendekre összpontosítva legalább megjósolni tudja, hogy a kiskereskedők hogyan teljesítenek legalább bizonyos fokú pontosság.
Ezt szem előtt tartva, mi valószínűleg a legjobb hosszú távú befektetés: a Target Corp. (TGT), a Costco Wholesale Corp. (COST) vagy a Wal-Mart Stores, Inc. (WMT)?
Cél szél
2014 elején a kanadai adatok megsértése és gyenge teljesítménye miatt medve írtam a Target-ről, de többször hangsúlyoztam, hogy ezek rövid távú események. Ami az adatsértést illeti, a Target kitartóan válik a legbiztonságosabb vásárlási célponttá a betéti és hitelkártya-ellopások esetében. Ami Kanadát illeti, néhány elemző számára nyilvánvalóbb volt, mint maga a Target számára, hogy a kanadai üzleteknek bezárniuk kellene. Ez fájdalmasan nyilvánvaló volt, mert folyamatban volt, hogy 7 milliárd dollárt öblítsen le a csatornába. A kanadai fogyasztók csak nem vették figyelembe ezt a koncepciót. Szerencsére Target úgy döntött, hogy csökkenti veszteségeit és továbblép. A befektetők szempontjából ezt pozitívnak tekintették, mivel több tőkét költenek a nagyobb növekedésű területekre, például az e-kereskedelemre. (További információ: Hitelkártya-megsértés: Hogyan lehet biztonságban maradni .)
Sokan megvizsgálják a Target kanadai bővítését, és látják a kudarcot. Igaza van. De látom egy olyan kiskereskedőt is, amely hajlandó kockáztatni. Ezeknek a kockázatoknak egy része megtérül, mások nem. Ennek a megközelítésnek az érdekes vonása, hogy a Target bebizonyította, hogy ha hibásnak bizonyul, csökkenti veszteségeit, és pénzt dob a győzteseknek. Ez hasonlít egy hozzáértő kockázatitőke-befektetőre, amikor tudja, hogy a nyertesekből származó nyereség jelentősen meghaladja a rossz befektetések által elszenvedett veszteségeket.
Egyszerűen fogalmazva: a Target inkább kockázatvállaló, mint az emberek rájönnek, és megszállottja az innovációtól. Ez nagy pozitív. A Cartwheel (kuponvágó alkalmazás) egy jó példa; már több mint 1 milliárd dollár forgalmat generált. Aztán ott van a CityTarget, amely valószínűleg bölcs döntés, mivel a fiatalabb generációk inkább a városi életmódot részesítik előnyben. A TargetExpress a kiskereskedő legkisebb áruházformátuma, mindent kínálva, a rágcsálnivalóktól kezdve a friss termékekig a gyógyszertárig. Ezek valószínűleg jól teljesítenek főiskolai egyetemen és olyan területeken, ahol sok munkavállaló van.
A cél nem állítja le az innovációt, és nem is hagyja abba a versenyt. Nemrégiben úgy határozott, hogy megszünteti a 25 dollárnál kevesebb megrendelések szállítási díját. Ez hátrányosan érinti a margókat, de potenciálisan növeli az e-kereskedelem piaci részesedését az Amazon.com Inc.-hez (AMZN), a Wal-Mart-hoz és kisebb mértékben a Costco-hoz képest. (További információ: Hogyan válhatunk végül az Amazon.com ügyfelekké .)
Online jelenlét
Alexa szerint, amely a webes forgalom adatait szolgáltatja, a Target.com globális forgalmi rangsorolása 243, a belföldi forgalom rangsorolása pedig 45. Összehasonlítva: a Walmart.com globális forgalmi rangsorolása 161, a belföldi forgalom rangsorolása pedig 33. Costco.com jóval lemarad (a parti későn), a globális forgalmi rangsor 666, a belföldi forgalom rangsor pedig 125. E kiskereskedők egyike sem áll közel az Amazon.com-hoz, amely globálisan hetedik és belföldi harmadik.
Az irány is fontos tényező. Az elmúlt három hónapban a Target globális rangsora változatlan maradt. Másrészt a visszafordulási arány 10% -ról 26, 30% -ra csökkent (ez pozitív), az egy felhasználónkénti oldalmegtekintések száma 6, 10% -ra nőtt 5, 53-ra, a helyszíni idő pedig 3% -ra 5:09-re javult. Minden pozitív. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: Costco csak tovább bővítette előnyeit .)
A Wal-Mart globális rangsora 46 pontot csökkent ugyanabban az időkereten belül, a visszafordulási ráta 5% -ról 31, 50% -ra nőtt, az oldalmegtekintések száma egy felhasználónként 7, 21% -ról 5, 53-ra csúszott, a helyszíni idő pedig 7% -ról 5:31-re csökkent.. A legutóbbi inspiráló teljesítmény ellenére ne feledje, hogy a Wal-Mart óriási cash flow-kat generál, amely lehetővé teszi számára, hogy több tőkét allokáljon e-kereskedelmi szegmenséhez. Azt is meg kell jegyezni, hogy a Wal-Mart 13 célpontot vásárol a Target korábbi kanadai tégla- és habarcsterületeiről, ami elősegíti kanadai jelenlétének növelését. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: Miért kell a Wal-Martnak kibővítenie a pénzügyi szolgáltatásokat .)
A Costco globális rangsora 15 helyet csúsztatott el az elmúlt három hónapban, de az alkategóriás előadások nem sokat változtak. A visszafordulási arány 4% -ról 24, 30% -ra csökkent, az egy felhasználóra eső oldalmegtekintések pedig 0, 77% -ról 5, 16-ra csökkentek, a helyszíni idő pedig 3% -ról 4, 19-re csökkent. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: 5 dolog, amit a Costco szeretne tudni .)
Ami az Amazon királyt illeti, globális rangsora egy ponttal csökkent. A visszafordulási arány 1% -ról 23, 20% -ra csökkent, az egy felhasználónkénti oldalmegtekintések száma 6, 72% -ról 11, 38-ra (továbbra is nagyon magas), a helyszíni idő pedig 9% -kal 10:37-re (szintén nagyon magas).
Fontos számok
Áprilisban a Target összesített értéke 4, 5% -kal javult az előző év azonos időszakához képest. A Wal-Mart kissé lenyűgözőbb volt, 5, 0% -os javulást eredményezett (4, 0% üzemanyag nélkül). A Costco kötelező értéke 2% -kal javult, de 7% -os növekedés lett volna a gázárakkal és a devizával kapcsolatos negatív hatások nélkül, de ezek a tényezők számítanak.
Most vessünk egy pillantást néhány kulcsfontosságú metrikus összehasonlításra:
|
1 éves részvényteljesítmény |
Hozam |
Rövid pozíció |
Adósság / saját tőke arány |
Működési cash flow (ttm) |
|
|
TGT |
33.71% |
2, 58% |
3, 20% |
0.91 |
4, 44 milliárd dollár |
|
WMT |
2, 44% |
2, 46% |
1, 30% |
0, 59 |
25, 56 milliárd dollár |
|
KÖLTSÉG |
29.48% |
1, 03% |
1, 30% |
0, 48 |
4, 36 milliárd dollár |
A Wal-Mart alulteljesítette társait, de nagyvonalú hozamot kínál, a rövid pozíció kicsi (mindig pozitív), semmilyen eszközzel nem túlozza túl, és az operatív cash flow generálása a kiskereskedő számára óriási. A Wal-Mart szintén a legjobban tartotta magát az elmúlt válság idején. Ez mind pozitív, de ha a szélesebb piac ismét elbomlik, a Wal-Mart nem lesz olyan rugalmas, mint legutóbb. Ennek oka az, hogy a következő válsághoz hatalmas tartozások megfizetésének szükségessége jár, ami hatalmas jogosultságcsökkentést jelent. Ez sérti a Wal-Mart ügyfeleinek demográfiai adatait, és csökkenti a boltokban és a weboldalon a kiadásokat. (További információkért lásd: Hogyan kell pénzt keresni a Wal-Mart-ban .)
Mielőtt a Target felé költöznénk, ragaszkodjunk ehhez a forgatókönyvhöz a Costco kapcsán. Az elmúlt öt évben számos csúcskategóriás fogyasztó beruházások révén szerencsét szerzett a meghosszabbított alacsony kamatkörnyezetnek köszönhetően. Amikor a központi bankok hatása végül visszatér a valósághoz, akkor ugyanazok a befektetők jelentős összegű vagyonát veszítik el. Ez nem lesz pusztító a Costco számára, mivel nem minden ügyfele befektető, és azok, akik továbbra is elismerik a Costco vásárlásának előnyeit, de az sem fog segíteni.
A legutóbbi pénzügyi válság során a három célt a legjobban sújtotta a Target, ám mivel az a tény, hogy minden típusú fogyasztót vonz, anélkül, hogy sokkal kitéve volna a high-end vagy a low-end igénybevételének, akkor ennek kell a legjobban ellenállnia (viszonylag véve). A megcélzott ügyfelek átlagos háztartási jövedelme 64 000 dollár, és 43% -uknak otthon vannak gyermekei. Ez pozitív kombináció, mivel azt jelenti, hogy a szülők kényelmesen vásárolhatnak a Targetnél. A Target ügyfélszolgálatára adott pozitív válasz szintén plusz. Ezt a Costco-ra is lehet mondani, de a Wal-Mart-ra nem. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: 3 ok, amiért a Costco nem féljen az Amazontól.)
Alsó vonal
Mindhárom kiskereskedő tudja, mit csinál, és mindhárman sokáig ott lesz. Mindegyik különféle fogyasztókat céloz meg. A jelenlegi környezetben a Targetnek kell lennie a legbiztonságosabbnak, de kiskereskedőként még mindig nem tartaná jól (átmenetileg), ha a szélesebb piac zavarodna. A Target és a Costco hosszú távon jobb befektetések lehetnek, mint a Wal-Mart, de különféle okokból. A Target számára ez az innováció. A Costco számára hazai és nemzetközi növekedési potenciállal rendelkezik. Ez nem azt jelenti, hogy a Wal-Mart rossz befektetési lehetőség lenne. Annyi rendelkezésre álló tőkével képes tőkét kiosztani, amennyire csak akar, beleértve kis dobozos üzleteit, e-kereskedelmét, részvény-visszavásárlásait és osztalékát. Ha a három közül egyet kellene választanom egy hosszú távú beruházáshoz, akkor ez Target lenne, de a Costco egy közeli másodperc, és ez változhat. Fogás: Egyikük sem annyira lenyűgöző, mint az Amazon. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: Az Amazon (AMZN) legyen a portfóliójában? )
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Ágazatok és iparágak elemzése
Mi a jó haszonkulcs a kiskereskedők számára?
költségvetés
3 ok A Costconak tagsági díja van
Legfontosabb készletek
A legnépszerűbb fogyasztói árukészletek
Készletek
A legnépszerűbb kiskereskedelmi részvények, amelyeket fekete pénteken lehet megnézni
Technikai készletek
Az Alibaba üzleti modell megértése
Készletek
Hogyan pénzt keres az Amazon: a felhőalapú szolgáltatások szárnyalnak
Partner linkekKapcsolódó feltételek
A tégla- és habarcsüzletek teljesítménye és adaptációja A „tégla- és habarcs” kifejezés egy olyan tradicionális vállalkozásra utal, amely termékeit és szolgáltatásait ügyfeleinek szemtől szemben, irodában vagy üzletben kínálja. több Amazon effekt Az "Amazon effekt" az offline kiskereskedelmi piac folyamatos fejlődésére és zavarására utal, a megnövekedett e-kereskedelmi tevékenységek eredményeként. Cash Conversion Cycle - CCC Cash konverziós ciklus (CCC) egy olyan mutató, amely kifejezi az idő hosszát napok alatt az szükséges, hogy egy vállalat átalakítsa az erőforrás-felhasználást cash flow-kba. több A pozitív korreláció megértése A pozitív korreláció olyan kapcsolat két változó között, amelyben mindkét változó együttesen mozog. tovább Blockchain magyarázata Útmutató a megértéshez, mi a blockchain és hogyan lehet azt használni az iparban. Valószínűleg találkozott egy ilyen definícióval: „a blockchain egy elosztott, decentralizált, nyilvános főkönyv.” A blockchain azonban könnyebben érthető, mint amilyennek hangzik. Több Profit Margin A profitráta azt mutatja meg, hogy a társaság vagy üzleti tevékenység milyen mértékben keres pénzt. Ez azt mutatja, hogy az eladások hány százaléka vált nyereséggé