A pénztárosok olyan pénzügyi kockázatkezelőkként működnek, amelyek megvédik a társaság értékét az üzleti tevékenységei előtt felmerülő pénzügyi kockázatoktól. Mivel ezek a kockázatok számos forrásból származhatnak, a szerep megköveteli az üzleti élet számos területének megértését és a különféle pénzügyi szakemberekkel való kommunikáció képességét. A számviteli osztály kirendelése után a vállalati kincstárkezelés saját vállalati részlege és szakmai testülete lett.
Kockázatkezelés
A pénztárosok számos kulcsfontosságú kockázatot kezelnek, amelyek a kamatlábak, a hitel, a valuta, az áruk és a műveletek változásaival kapcsolatosak. A vállalatok e kockázatok némelyikével vagy mindegyikével különféle mértékben szembesülnek. A leggyakoribbak a következők:
Likviditási kockázat
Talán a legfontosabb kockázat, amelyet a pénztárosnak kezelnie kell, a likviditási kockázat: a társaság kifogy a készpénzből vagy elégtelen bevétel, túlzott kiadások vagy a bankokból és más külső forrásokból származó forrásokhoz való hozzáférés hiánya miatt. A fizetési kötelezettségek esedékességének hiánya a társaság végét jelzi, ha a hitelezők eladják eszközét vállalati adósságok kifizetésére.
Hitel kockázat
A többlet készpénzt be lehet fektetni a kamat megszerzése érdekében, és a pénztárosnak biztosnak kell lennie abban, hogy az értékpapírokat kibocsátók vagy biztosítók pénzügyi szempontból megfelelőek és hitelképesek. Ennek egyik módja a kibocsátó hitelminősítésének ellenőrzése, amely független értékelést nyújt annak valószínűségéről, hogy egy harmadik fél időben és teljes mértékben fizet, a várt módon. A pénztárosnak biztosnak kell lennie abban is, hogy a kockázatkezeléshez használt pénzügyi eszközök (például kamatláb-csereügyletek) ügyfelei a vártnak megfelelően fognak teljesíteni.
Devizakockázatok
A hitelkockázat mellett az exportáló társaságok valuta-tranzakciós kockázattal is szembesülnek, amikor a külföldi eladásokból származó bevételeket a saját valutájukra konvertálják. A multinacionális társaságok átszámítási kockázattal is szembesülnek a pénzügyi beszámolókban, amikor külföldi leányvállalataik eszközeinek és kötelezettségeinek értéke ingadozik az egységes valutára való átváltáskor. A befektetők és elemzők problémaként tekinthetik azokat a valutamozgásokat, amelyek a konszolidált külföldi eszközök és a nyereség csökkenését okozzák, és ezáltal a társaság részvényárfolyamának esését okozhatják.
Egy másik típusú devizakockázat, amelyet a pénztárosok számára nehezebb kezelni, akkor fordul elő, ha egy másik országból származó versengő társaság kedvezőbb valutaátváltást alkalmaz. Például, két különböző országból származó exportőr eladása - mindkettő árut japán importőrnek értékesít - részben attól függ, hogy miként mozog az adott pénznem a japán jennel szemben. A versenyképesség megőrzésének taktikai lépései, például a gyártóüzemek áthelyezése, hogy megfeleljenek a versenytárs valutaköltségének, jelentős következményekkel járhatnak. A felső vezetés a kincstárnok hozzájárulásával csak átfogó megbeszélések után hajthatja végre ezt a lépést.
Kamatkockázat
A legtöbb társaságnak kölcsönt kell szereznie olyan tevékenységek finanszírozására, mint például nyersanyagok, gépek vagy helyiségek vásárlása. A változó kamatlábak mellett történő kölcsönzés lehetővé teszi a vállalatok számára, hogy kevesebbet fizessenek, ha a piaci kamatlábak csökkennek, de emelik költségeiket, ha a kamatlábak emelkednek. Ha egy társaság nem fizet kamatot elégtelen készpénz miatt, akkor likviditási válságba kerülhet, amely alááshatja a jövőbeni hitelfelvételi képességét, vagy csak magasabb kamatlábakkal emelheti fel, amelyek tükrözik a hitelezőknél megnövekedett hitelkockázatát.
Működési kockázat
A fent tárgyalt pénzügyi kockázatok külső kockázatok. A működési kockázat egy olyan belső kincstári kockázat, amely tükrözi a nem megfelelő működési ellenőrzéseket, amelyek a társasági érték elvesztéséhez vezethetnek. A nem megfelelő ellenőrzés példája lehet, ha a kincstár-kereskedő pénzt kölcsönz egy vállalati kölcsönszerződés alapján, nyilvánvalóan üzleti célokra, de a bevételt saját bankszámlájára utalja át, mivel a pénztáros képes mind ügyleti, mind pénzátutalási tevékenységeket elvégezni. Egy jól ellenőrzött kincstárban az ilyen funkciókat elkülönítik, és azonnal észlelik mindkettő ugyanazon személy általi elvégzésére tett kísérleteket.
Kockázati politikák
A pénztáros a testület által jóváhagyott szabályzatok sorozatát fogalmazza meg, amely meghatározza a fenti kockázatok kezelésére engedélyezett módszereket, valamint a pénztáros és más felhatalmazott személyzet diszkrecionális jogkörét. Ezek az irányelvek vállalkozásonként változnak. Például nem minden társaság engedi meg a pénztárosoknak származtatott ügyletek használatát vagy a kockázatok védelmének hiányát, vagy csak meghatározott korlátozásokon belül engedhetik meg ezt a gyakorlatot.
A kincstári részleg tevékenységeit és a kincstári politikáknak való megfelelését a belső ellenőrzési osztály és a felső vezetésből álló kincstári bizottság, köztük a pénztáros is, függetlenül és rendszeresen értékeli. Ez a bizottság, vagy egy eszköz- és forrásbiztosítási bizottság (ALCO) rendszeresen felülvizsgálja és megvitatja a társaság eszközeinek és kötelezettségeinek pénzügyi kockázatait, és megállapodik azok kezelésére vagy átruházására vonatkozó megfelelő intézkedésekről. Az ALCO-k általában a megállapodás szerinti műveletek végrehajtását ruházják át a pénztárosnak és csapata számára.
Ha nincs egyértelmű megoldás a pénzügyi kockázat kezelésére, a pénztárosnak képesnek kell lennie mérlegelnie a cselekvési terv előnyeit és hátrányait. A döntések részét képezhetik a releváns belső és külső szakemberekkel való konzultációt, valamint adatelemzés és esetleges forgatókönyv-elemzés elvégzését a cselekvési terv ajánlása érdekében.
Szakmai fejlődés
Hagyományosan sok kincstárnokot könyvelői képzettséggel bonyolítottak le, és számviteli feladataik kiegészítéseként vállaltak kincstári tevékenységeket. A pénzügyi eszközök fejlesztésével és elterjedésével, valamint a pénzügyi piacok és a társaságok globalizációjával azonban a kincstárkezelés speciálisabbá, összetettebbé és időigényesebbé vált. A nagy és multinacionális vállalatok kincstári részlegeket hoznak létre önálló kockázatkezelési egységekként, és a vállalati kincstárkezelést ma már a számviteltől elkülönülő szakmaként ismerik el. Számos országban vannak speciális szakmai szervezetek, például az Egyesült Királyságban a Vállalati Kincstárok Szövetsége, valamint speciális oktatási programok.
Szakember és Általános
Noha a pénztáros alapvetően kockázatkezelési szakember, a teljesítmény javul a különféle kapcsolódó vállalati támogatási funkciók, például jog, adó, biztosítás, számvitel, gazdaság és banki gyakorlati ismeretekkel. Ezeken a területeken a vállalati pénztáros általános ügyvéd is.
Mivel a pénzügyi kockázatok a vállalaton belüli különféle forrásokból származnak (például a kölcsönök kamatlábkockázata, a befektetések hitelkockázata vagy az adós számláiban a devizakockázat), a pénztárosnak meg kell értenie a társaság eszközeinek és kötelezettségeinek természete és pénzügyi dinamikáját az egész sok különböző osztály, hangsúlyozva a széles körű pénzügyi oktatás előnyeit.
Interperszonális készségek
A releváns belső kollégákkal folytatott konzultáción túl a pénztáros a pénzügyi kockázatok kezelésére irányuló intézkedéseket gyakran csak külső szakemberekkel, például bankárokkal, ügyvédekkel, hitelminősítő intézetekkel, adó- és számviteli tanácsadókkal és könyvvizsgálókkal folytatott konzultációt követően hajtja végre. Bármely sírkő bepillantása megerősíti például az adósság- vagy tőkebevonással foglalkozó szakemberek széles körét. Az erős interperszonális és kommunikációs készségek tehát fontos személyes tulajdonság a pénztáros számára.
Vezérigazgató
A pénzügyi kockázatoknak a vállalati értékre és a túlélésre gyakorolt hatása katasztrófa és hirtelen lehet. A pénztárosnak, talán egy kicsi csapattal, amely kincstári könyvelőből, készpénzkezelőből, kincstár elemzőből és kereskedőből áll, nagy felelősséget ruháznak fel. Mint ilyen, a kincstárnok gyakran egy társaság felső vezetési csoportjának tagja, általában közvetlenül a pénzügyi igazgató felé jelent, vagy akár helyet rendel az igazgatóságban.
Alsó vonal
A pénztárosok egyre inkább stratégiai szerepet vállalnak a vállalatokban. A forgótőke kezelésén túlmentek, és egyre inkább bekapcsolódtak a vállalat felső vezetésével való együttműködésbe a kockázatok kezelése és az eredmény növelése érdekében.
