Az árucikk-index olyan befektetési eszköz, amely nyomon követi az árucikkek kosarát, hogy megmérje áruk és befektetési hozamuk teljesítményét. Ezekkel az indexekkel gyakran tőzsdén kereskednek, lehetővé téve a befektetők számára, hogy könnyebben hozzáférjenek az árukhoz való befektetési lehetőségekhez anélkül, hogy belépnének a határidős piacra. Ezen indexek értéke az alapul szolgáló áruk alapján ingadozik, és ez az érték kereskedelmezhető tőzsdén nagyjából ugyanúgy, mint a tőzsdeindex határidős termékek.
Az árutörés lebontása
A piacon széles körű árucikk-index található, mindegyik összetevőik szerint változik. A Reuters / Jefferies CRB index, amelyet a NYBOT-on kereskednek, 19 különféle árucikkből áll, az alumíniumtól a búzáig. Az árucikkek indexe a súlyozásuk szerint is változik; néhány index egyformán súlyozott, vagyis az egyes áruk az index azonos százalékát teszik ki. Más indexeknek egy előre meghatározott, rögzített súlyozási rendszere van, amely magasabb százalékot fektethet be egy adott árucikkbe, például az energiához kapcsolódó árukba, például a szénbe és az olajba.
Az első árucikkek indexeinek egy részét a Goldman Sachs befektetési bank hozta létre már 1991-ben. A nyersanyag-indexekbe történő befektetés a 2000-es évek elején népszerűvé vált, amikor az olajárak elmozdultak a hordónkénti 20–30 USD hordónkénti történelmi tartományból. több mint egy évtizede elfoglaltak, és a kínai ipari termelés gyorsan növekedett. A növekvő kínai kereslet és a korlátozott globális alapanyag-kínálat az árak emelkedését okozta, és a befektetők szívesen találtak módot az ipari termelés ezen alapanyagaiba történő befektetésre.
Az árupindexek korlátozásai
Az áruindexek egy nagyon fontos szempontból különböznek a többi indextől, például a részvényektől és a kötvényektől: Az árupindex teljes hozama teljes mértékben függ az indexben szereplő árucikkek tőkenyereségétől vagy árfolyamától. A legtöbb befektetés esetében a teljes hozam tartalmazza az időszakos készpénzbevételeket, például kamatot és osztalékokat és egyéb felosztásokat, valamint tőkenyereségeket. Például a részvények osztalékot fizetnek, a kötvények kamatot fizetnek, ami hozzájárul a befektetés teljes megtérüléséhez, még akkor is, ha a befektetés ára nem növekszik. Az áruk nem fizetnek osztalékot vagy kamatot, tehát a befektető kizárólag a befektetési teljesítmény tőkenyereségétől függ. Ha a nyersanyagárak nem emelkednek, akkor a befektető nulla megtérülést ér el a befektetésnél. Ez a nulla hozamú forgatókönyv nem vonatkozik a kamatot fizető kötvényekre és az osztalékot fizető részvényekre. Például, ha a részvényár azonos a befektetési horizont végén, de osztalékot fizetett, a befektető pozitív megtérüléssel jár.
