Mi a csatorna töltelék?
A csatorna töltelése egy megtévesztő üzleti gyakorlat, amelyet egy vállalat használ az eladások és a bevételek növelésére, azáltal, hogy a kiskereskedőket szándékosan elküldi a forgalmazási csatornája mentén több termékhez, mint amennyit képesek eladni a nyilvánosság számára. A csatorna feltöltésére általában közvetlenül a negyedév vagy az év vége előtt kerül sor, így a menedzsment, félve a kompenzációjuk rossz következményeitől, "meg tudja számolni".
Kulcs elvihető
- A csatorna tömése arra utal, hogy egy társaság több árut szállít a disztribútorok és a kiskereskedők számára a forgalmazási csatorna mentén, mint a végfelhasználók valószínűleg ésszerű időtartamon belül vásárolnak. időszak. A szabályozók összevonják a szemöldökét a gyakorlattal, és megtévesztőnek tekintik. Bizonyos esetekben jogi eljárást lehet indítani a jogsértő társaság ellen.
Hogyan működik a csatorna tömése?
A csatorna tömése arra utal, hogy egy társaság több árut szállít a forgalmazók és kiskereskedők számára az értékesítési csatorna mentén, mint a végfelhasználók valószínűleg ésszerű időn belül vásárolnak. Ezt általában jövedelmező ösztönzők nyújtásával érik el, ideértve a mély kedvezményeket, árengedményeket és a meghosszabbított fizetési feltételeket annak érdekében, hogy a disztribútorokat és a kiskereskedőket meggyőzzék a jelenlegi szükségleteiket meghaladó mennyiségről.
Általában a forgalmazók fenntartják a jogot minden eladhatatlan készlet visszajuttatására, amely megkérdőjelezi, hogy ténylegesen történt-e eladás. Az elosztási csatorna „kitöltését” az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) ráncolja, mint gyakorlatot, amelyet a vállalatok a bevétel elismerésének felgyorsítására használnak, hogy elérjék a rövid távú bevételi és bevételi célokat, és mint ilyenek félrevezetik a befektetőket.
Csatorna töltelékkel a disztribútorok egy adott időszakra ideiglenesen növelik az értékesítési számadatokat és a kapcsolódó profitmutatásokat. Ez a tevékenység a követelések mesterséges összecsapását is okozza. Mivel azonban a fölösleges termékeket nem tudják eladni, a kiskereskedők készpénz helyett a többlet árut visszaküldik a forgalmazónak, aki ezt követően módosítja a követeléseket (ha megfelel a GAAP eljárásnak), és végül az alsó sorot.
Más szavakkal: a töltelék mindig elkapja a társaságot, mert nem képes fenntartani az eladásokat olyan mértékben, mint a töltelék. A csatorna tömése nem korlátozódik a nagy- és kiskereskedelemre; megtörténhet az ipari, a csúcstechnológiai iparban és a gyógyszeriparban is. A Valeant Pharmaceuticals egy példája annak a társaságnak, amely 2016-ban bűnösnek bizonyult a csatorna töltelékében.
A csatorna tömésével kapcsolatos vádakat szintén kivetették az autóipar ellen, amely túl sok új autót küld a márkakereskedéseknek, mint amennyit a kereslet indokol, hogy növeljék az eladási adatokat.
Ezt a csalárd gyakorlatot általában a kompenzációs célok elérése vagy az állomány értékének növelése, illetve annak elkerülése céljából hajtják végre a negyedéves vagy éves eredmények közzétételekor.
Példa a csatorna tömésére
2004 augusztusában a Bristol-Meyers Squibb (NYSE: BMY) gyógyszergyártó vállalta, hogy 150 millió dollárt fizet a csatorna töltelékkel kapcsolatos rendezéséhez a SEC által.
A bírósági dokumentumok a következőket fedik le:
Két évig Bristol-Myers megtévesztette a piacot abban, hogy azt hitte, hogy teljesíti pénzügyi előrejelzéseit és piaci elvárásait, miközben a társaság számát elsősorban csatornahúzással és manipulációs számviteli eszközökkel állította elő. Szigorú szankciókra van szükség a Bristol-Myers felelősségre vonásához az erőszakos magatartása miatt, és a Bristol-Myers és más állami társaságok elriasztására a hasonló rendszerekben való részvételtől.
A Bristol-Myers elsősorban azzal növelte eredményeit, hogy a forgalmazási csatornákat minden negyedév végén többletkészlettel tölti be ahhoz, hogy elegendő legyen a kitűzött célokhoz azzal, hogy a nagykereskedőknek a gyógyszerértékesítést a kereslet előtt meghaladja. Csatorna-tömés eredményeként a Bristol-Myers lényegesen alulbecsülte a Medicaidnek és egyes elsődleges eladóinak - nagykereskedőinek - a nagykereskedőknek nagy mennyiségben gyógyszertermékeket vásárló vásárlóinak - folyósított árengedményeket.
A többmillió dolláros bírság megfizetése mellett 2003 márciusában a Bristol-Myers ismételte korábbi pénzügyi kimutatásait, és nyilvánosságra hozta csatornatöltési tevékenységeit és a helytelen számvitelt.
