Mi az a kincstárbiztonsági felhalmozási igazolás (CATS)
A kincstári értékpapírok elhatárolását igazoló bizonyítványok egy olyan típusú kötvény volt, amelyet a Salomon Brothers bank talált ki. Ezeket a kötvényeket, 1982 és 1986 között, magánbankok által kibocsátott, az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma támogatta speciális célú társaságok (SPV / SPE) létrehozásával.
A CATS egyike volt azoknak a családoknak az értékpapírokból, amelyeket akkoriban macska rövidítésekkel bocsátottak ki. Egyéb "macskafélék" közé tartoztak a kincstári jövedelemnövekedési nyugdíjak (TIGR) és a Lehman Investment Opportunity Notes (LION). A TIGR volt a család első tagja, és Merrill Lynch alkotása volt..
A kincstárbiztonsági felhalmozási bizonyítvány megértése (CATS)
A CATS-eket névértékükből származó jelentős kedvezményekkel adták el, de érett állapotukban teljes összegükre beválthatók. Más típusú kötvényekkel ellentétben a CATS nem fizetett kamatot kuponokon keresztül a kötvény lejáratát megelőzően. A befektető által a kötvényért fizetett összeg és annak tényleges névértéke közötti különbség célja az volt, hogy a kamatot tükrözze, amely a kötvény lejáratát megelőző években felhalmozódhatott volna.
Az amerikai kormány által támogatott egyéb értékpapírokhoz hasonlóan a CATS-t biztonságos befektetésnek tekintették, amely nem jelentett semmilyen kockázatot. Garantáltak, hogy lejáratukkor teljes névértékük mellett váltsák meg őket. Ezek a kötvények azonban elavulttá váltak, amikor az Egyesült Államok kormánya közvetlenül a regisztrált kamatok és az értékpapírok elkülönített kereskedelme (STRIPS) programon keresztül kezdte meg nullkupon értékű kötvények kibocsátását. Már nem vásárolhatók meg, kivéve a másodlagos kötvénypiacon.
A CATS visszaváltása
1991-ben a Salomon Brothers, a CATS első kibocsátó bankja csalárd tevékenységek miatt botrányba került. Ez a botrány eredményeként a Salomon Brothers igazgatósága Warren Buffet-t kinevezte az elnök és vezérigazgató szerepére a bank integritásának és stabilitásának helyreállításakor. Végül a bank 1997-ben egyesült a Travelers Csoporttal, később a Citibankkal, így a mai CitiGroup lett
A konglomeráció és az egyesülések miatt az idő múlásával sokan a CATS kötvényeket birtokló emberek számára nehezen tudják kitalálni, hogyan lehet azokat visszaváltani. A leggyorsabb módszer a kötvény egységes értékpapír-azonosítási eljárásokkal foglalkozó bizottságának (CUSIP) számának megismerése. Ez a szám egy egyedi kód, amely azonosítja a kötvény kibocsátóját. Miután a kötvénytulajdonos azonosította a kibocsátót, képeseknek kell lenniük meghatározni a kötvény visszafizetéséért jelenleg felelős szervezetet.
