Mit jelent a "macskák és kutyák"?
A befektetés során a „macskák és kutyák” kifejezés olyan spekulatív részvényekre utal, amelyek megkérdőjelezhető üzleti gyakorlatokat folytatnak. Az ilyen társaságok gyakran tőzsdén kívüli kereskedelem alatt állnak, és a szabályozók korlátozott felügyelete alatt állnak.
A kifejezés eredete abban rejlik, hogy a "kutya" kifejezés az alulteljesítő állományra utal. Ezt a mondatot gyakran használják a bikapiacokon annak jelzésére, hogy a vásárlási tevékenység spekulatívvá vált, mint a "minden megy fel, még a macskák és kutyák" kifejezéshez is.
Kulcs elvihető
- A "macskák és kutyák" kifejezés spekulatív társaságokra utal. Ez a tőzsdén kívüli részvényekkel van korlátozott pénzügyi felügyelettel társítva. Az ilyen társaságok befektetői fokozottan vannak kitéve a csalások kockázatának, például a "pump and dump" rendszerek miatt.
A "macskák és kutyák" megértése
A macskákat és kutyákat penny állománynak is nevezik, kis piaci kapitalizációjú és korlátozott kereskedési volumenű társaságokat, amelyek nem hagyományos tőzsdén, hanem tőzsdén kívül kereskednek. Gyakran az úgynevezett rózsaszínű lapokon kereskednek. A nagy tőzsdékkel ellentétben a rózsaszínű lapokra korlátozott pénzügyi beszámolási követelmények vonatkoznak, ami növeli a csalás kockázatát. A legitim és megalapozott társaságok ugyanakkor rózsaszínű lapokon is kereskednek, ezért a befektetőknek alaposan kutatniuk kell a vállalatokat, mielőtt azokba befektetnének.
A befektetőknek nehézségekbe ütközhetnek az ilyen vállalatokkal kapcsolatos időszerű és megbízható információk megtalálása miatt, mivel nem kapják meg ugyanazt a vizsgálatot a szabályozóktól, mint például az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC), mint a nagyobb társaságok. Ennek oka az, hogy a nyilvánosan forgalmazott társaságokat felügyelő SEC csak pénzügyi bejelentéseket szerez be olyan társaságoktól, amelyek több mint 10 millió dollár vagyonnal rendelkeznek, és legalább 500 bejegyzett részvényesek. A kisebb vállalatok ezért elkerülhetik pénzügyi kimutatásaiknak a SEC-n keresztüli nyilvántartásba vételét, megkönnyítve ezzel a gátlástalan társaságok számára a befektetők félrevezetését a hamis információkkal.
Az egyik különösen veszélyes csalás a pump and dump rendszer. Ebben az elkövetők túlságosan optimista vagy félrevezető állításokat tesznek közzé a vállalat kilátásairól különféle kommunikációs csatornák, például e-mail, sajtóközlemények, online üzenőfalak és közösségi média platformok felhasználásával. Ezeknek az üzeneteknek az a célja, hogy felfújják vagy „felszivattyúzzák” a befektetők iránti lelkesedést a biztonság iránt, hogy ösztönözzék az új vásárlókat és a részvényárfolyam emelkedését. Ezek a rendszerek általában vékony kereskedelemben működő tőzsdén kívüli társaságokra koncentrálnak, amelyek ára nagyon érzékeny az új vásárlási tevékenységek kis mennyiségére is. Amikor új befektetők érkeznek és megemelik a tőzsdei árat, a rendszer elkövetői "lerakják" részvényeiket és nagy nyereséget zárnak el. Az új befektetők a maga részéről nagy vagy akár teljes veszteségeket szenvednek.
"Macskák és kutyák" valódi világ példája
2005-ben egy szivattyúzási és kirakodási rendszert hajtottak végre a nevadai héjvállalat, a VMT Scientific bevonásával. A rendszer elkövetői megszerezték a társaságot, majd elfedték tulajdonosi helyzetüket azáltal, hogy részvényeiket átvitték offshore brókerszámlákra. Ezután online és sajtóközlemények útján népszerűsítették a hamis állítások sorozatát állítólagos "áttöréses" gyógyszerkészítménnyel kapcsolatban, amely állítólag képes csökkenteni a cukorbetegséghez kapcsolódó amputációk kockázatát.
A befektetők, reagálva erre a hírre, rohantak a VMT részvényeinek vásárlásához, ami a részvényárfolyam emelkedését okozta. Erre reagálva a csalók majdnem egymillió dollár nyereségért dömpingelték részvényeiket. A valóságban az állítólagos termék nem létezett, és az akkoriban bírósági felügyelet alatt álló társaságnak nem volt bevétele vagy művelete.
