Melyek a készpénz alapú opciók?
A készpénzben kiegyenlített opció olyan típusú opció, amelyhez az alapul szolgáló eszköz tényleges fizikai átadása vagy értékpapírja nem szükséges. Az elszámolás készpénzzel, kötvényekkel, árukkal vagy egyéb eszközökkel történő elszámolás helyett készpénzes fizetést eredményez.
Az ilyen típusú lehetőség elkerüli a szállítási vagy tranzakciós díjak magas költségeit. Ennek másik indoka egyszerűen az lehet, hogy a vásárló nem akarja a valós befektetést tárolási költségek vagy egyéb nem pénzügyi okok miatt megtartani. A készpénzes elszámolású opciók magukban foglalják a digitális opciókat, a bináris opciókat, a készpénz-vagy semmit opciókat és az index opciókat, amelyek az index készpénzértékéhez igazodnak.
Kulcs elvihető
- A készpénzes elszámolású opciók olyan ügyletek, amelyek sikeresen fizetnek ki készpénzt. Engedélyezhetik a lejárat lejárta előtti kereskedést (amerikai stílusú), vagy általában a lejáratig tarthatják őket (európai stílusú).Ez a lehetőség gyakran egyszerűsíti a kereskedelem motivációját spekuláció, nem pedig fedezés.
A készpénzzel elszámolt lehetőségek megértése
Az opciók kiegyenlítésének két formája van: a fizikai és a készpénzes elszámolás. A leggyakoribb egy fizikai elszámolás, amelynek során a kereskedelem az alapul szolgáló eszköz eladótól a vevőhöz történő átruházásával fejeződik be. A vételi opció jogosultja egy adott részvényen gyakorolja az opciót. Az opció eladója ezt követően eladja az állományt az opció vevőjének a szelvényáron. A fordított az eladási opció tulajdonosára érvényes. Ebben az esetben az opciótulajdonos az adott részvényt eladja az opcióírónak a sztrájk áron.
A fizetés összege lehet az opció lehívási ára és az értékpapír tényleges értéke a lehívás időpontjában közötti különbség, vagy lehet egy rögzített készpénzösszeg, levonva az opció árát - a kereskedett instrumentumtól függően.
A készpénzes elszámolású opciók általában az európai stílust használják, ahol a tulajdonos az opciós szerződést csak lejáratkor gyakorolhatja.
Miért használt készpénzes alapú opciókat?
Ha és amikor egy adott opció esetében engedélyezik a készpénzes elszámolást, akkor annak tipikus oka a szállítási költségek, a biztosítási költségek és a fizikai áruk, például a kukorica vagy a cukor birtoklásának finanszírozási költségeinek csökkentése vagy kiküszöbölése. A tőzsdén kissé eltér, mivel az egyetlen részvény átadása vagy részvényeinek biztosítása minimális költségekkel jár. A Standard & Poor's 500 index egy opciója azonban megköveteli tranzakciós költségeket az index alkotóelemeinek megfelelő arányban történő megvásárlásához vagy eladásához. Ez az oka annak, hogy az index opciók mindig készpénzben kerülnek elszámolásra.
A készpénzben kiegyenlített opciók legfontosabb előnye, hogy a vevők és az eladók spekulálhatnak egy piacon anélkül, hogy aggódnának az azonnali piacon történő tényleges vásárlás vagy eladás miatt. Például, ha egy vételi opciót vevõ úgy gondolja, hogy egy adott részvényindex vagy ár magasabb lesz, akkor spekulálhatnak anélkül, hogy maga a mögöttes piaccal kellene foglalkozniuk. A készpénzes elszámolás hatékony módszer erre.
Kereskedelmi célokból nincs különbség, ha van ilyen, a fizikai és a készpénzes elszámolás között. A valódi különbség az európai stílusú készpénzben elszámolt opciók és az amerikai végrehajtási stílusú opciók között van. Az amerikai végrehajtás lehetővé teszi a tulajdonos számára, hogy bármikor gyakoroljon lejárata előtt. Ez a különbség csak akkor jelent problémát, ha a stratégiák az amerikai stílusú testmozgás rugalmasságától függnek.
