Mi a készpénzes helyzet?
A készpénzpozíció azt a készpénzmennyiséget jelöli, amelyet egy társaság, befektetési alap vagy bank a könyvében egy adott időpontban rendelkezik. A készpénzpozíció a pénzügyi erő és a likviditás jele. Maga a készpénz mellett ezen a pozíción gyakran figyelembe veszik a nagyon likvid eszközöket, például betétleveleket, rövid lejáratú államadósságot és más pénzbeli egyenértékeket.
A kereskedők és a befektetők esetében a készpénzpozíció a befektetési portfólió eszközeinek azon részét jelöli, amely készpénzben vagy pénzeszköz-egyenértékesekben található.
Míg a készpénzpozíciók csak kockázatmentes kamatot keresnek, addig nincsenek negatív kockázatuk. A készpénz felhasználható likviditásként befektetésekhez vagy pufferként veszteségek fedezésére.
A készpénzpozíció alapjai
A készpénzpozíció kifejezetten a szervezet készpénzszintjére utal, annak költségeihez és kötelezettségeihez viszonyítva. A belső érdekelt felek a készpénzpozíciót ugyanolyan gyakran, mint a napi, míg a külső befektetők és elemzők a szervezet készpénzhelyzetét vizsgálják negyedéves cash flow-kimutatásán. A stabil készpénzpozíció lehetővé teszi a társaság vagy más egység számára, hogy fedezze a jelenlegi kötelezettségeit készpénz és likvid eszközök kombinációjával.
Ha azonban egy társaságnak van egy nagy készpénzpozíciója a jelenlegi kötelezettségein túl és túl, ez egy erős jel a pénzügyi erősségről. Ennek oka az, hogy készpénzre van szükség a növekvő műveletek finanszírozásához és a kötelezettségek kifizetéséhez. A túl nagy készpénzpozíció azonban gyakran pazarlást jelezhet, mivel az alapok nagyon kevés hozamot hoznak.
Más szervezetek, például a kereskedelmi és befektetési bankok általában kötelesek minimális készpénzpozícióval rendelkezni, amely az általa tartott alapok számán alapul. Ez biztosítja, hogy a bank kifizethesse számlatulajdonosát, ha finanszírozás igényel. Ha egy befektetési alap nagy készpénzpozícióval rendelkezik, ez gyakran azt jelenti, hogy kevés vonzó befektetést lát a piacon, és kényelmesen ül a szélén.
Kulcs elvihető
- A készpénzpozíció azt a készpénzmennyiséget jelöli, amelyet a kereskedő vagy a befektető, a társaság, a befektetési alap vagy a bank egy adott időpontban könyveiben tart. A készpénzpozíciók likviditási tartalékot kínálnak a befektetésekhez, vagy pufferként veszteségek fedezésére..Túl sok készpénznél felmerülhet alternatív költség, az úgynevezett készpénz-húzás.
Készpénz helyzet és likviditási mutatók
A szervezet készpénzállományát általában likviditási mutatók segítségével elemezik. Például a jelenlegi mutatót a társaság forgóeszközeinek és a folyó kötelezettségeinek hányadaként kell kiszámítani. Ez méri a szervezet azon képességét, hogy fedezze rövid távú kötelezettségeit. Ha az arány egynél nagyobb, ez azt jelenti, hogy a társaságnak elegendő pénzeszköze van a működés folytatására.
A készpénzpozíció a társaság szabad cash flow-jával (FCF) is megkereshető. Ezt az FCF-et úgy lehet megtalálni, ha figyelembe vesszük a vállalat működési cash flow-ját, és levonjuk a rövid- és hosszú távú tőkeköltségeit.
Példa készpénzes helyzetre
A külső elemzők gyakran megvizsgálják a vállalat FCF-jét, hogy felmérjék annak teljesítményét. Például a Chase Corp.-nek 2016. július 14-től az FCF-értéke 40% -kal haladja meg a nettó jövedelmét, amely 7, 2% -os FCF hozamot jelent. Ez azt jelenti, hogy a rendelkezésre álló FCF évente 34 millió dollár, amelyet várhatóan felhasználnak a Bank of America hitelkeret-kötelezettségének fedezésére.
A Warren Buffett Berkshire Hathaway készpénzállománya 201, 2 első negyedévében 114, 2 milliárd dollár volt, szemben az 537 milliárd dolláros piaci felső határral 2019. májusban.
Készpénzpozíció hátrányai
Míg a készpénzpozíció likviditási tartalékot és puffert biztosít a veszteségekkel szemben, a készpénz önmagában csak kockázatmentes hozamot keres, és a túl sok készpénztartomány alternatív költség lehet. A "készpénz-húzás" a portfólióban a teljesítmény-húzás általános forrása. Arra utal, hogy egy portfólió egy részét készpénzben tartja, és nem ezen rész piaci befektetésére.
Mivel a készpénz jellemzően nagyon alacsony vagy akár negatív reálhozamot mutat az infláció hatásainak figyelembevétele után, a legtöbb portfólió jobb hozamot érne el, ha az összes készpénzt a piacon fekteti be. Néhány befektető azonban úgy dönt, hogy készpénzt tart a számladíjak és jutalékok kifizetésére, sürgősségi alapként vagy más portfólióbefektetések diverzifikálásaként.
