Mi az a készpénz?
A készpénz olyan piac, ahol a megvásárolt árucikkeket vagy értékpapírokat fizetik és kapják az eladás helyén. Például a tőzsde készpénzpiac, mivel a befektetők azonnal készpénzért cserébe kapnak részvényeket.
A készpénzpiacok azonnali piacokként is ismertek, mivel ügyleteikkel "a helyszínen" kerülnek elszámolásra. A készpénzpiac ellentéte a határidős piac, ahol a vevők fizetnek egy áru, például egy hordóolaj megszerzésének jogáért a jövőben egy meghatározott időpontban.
Kulcs elvihető
- A készpénzpiacon a befektetők az árukat az értékesítés helyén birtokolják. Ellentétesek egy határidős piaccal, amelyben a befektetők megvásárolják a birtoklás jogát valamilyen jövőbeli időpontban.A tőzsdék elsősorban készpénzpiacok, mivel részvények cseréje készpénzre az értékesítés helyén.
A készpénzpiacok megértése
A készpénzpiacok szabályozott tőzsdén, például tőzsdén, vagy viszonylag szabályozatlan tőzsdén kívüli (OTC) ügyletekkel zajlanak. Míg a szabályozott tőzsdék intézményi védelmet kínálnak, amely megvédi a partnerkockázatokat, a tőzsdén kívüli piacok lehetővé teszik az érintett felek számára, hogy testre szabják a szerződéseiket. A határidős piacokat kizárólag tőzsdén folytatják le, míg a határidős ügyleteket - általában devizatranzakciókban használják - tőzsdén kívüli piacokon kereskednek.
Időnként a pénzpiac és a határidős piacok közötti vonal elmosódhat. Például az olyan tőzsdék, mint a New York-i Értéktőzsde (NYSE) többnyire készpénzpiacok, de megkönnyítik azon származtatott termékek kereskedelmét is, amelyek nem kerülnek elszámolásra a helyszínen. Ezért - a kereskedelme alatt álló eszközöktől függően - a NYSE és más tőzsdék határidős piacként is működhetnek.
A befektető egyedi igényeitől függ, hogy a befektető úgy dönt, hogy pénzforgalmi vagy határidős piacon kereskedik-e. Például egy ipari vállalat, amelynek olajra van szüksége a termelési folyamatainak üzemanyagához, hordó olajat vásárolhat készpénzpiacon, és fizikai szállítást vehet az értékesítés helyén. Ezzel szemben ugyanaz a vállalat esetleg óvni szeretne annak kockázatától, hogy az olajárak a következő években emelkedni fognak. Ennek érdekében határidős ügyleteket vásárolhat olajjal kapcsolatban, amely esetben fizikai hordóolaj nem cseréli kezét az eladás időpontjában.
A készpénz és a határidős piacok közötti döntés során a befektetők figyelembe veszik az egyes piacokon végzett ügyletek költségeit is. A legtöbb áru esetében az áru azonnali piacon történő megvásárlásának költségei alacsonyabbak, mint a határidős piacokon felmerülő költségek. Ennek oka az, hogy az áru fizikai birtoklásával összefüggésben vannak költségek, például tárolási költségek és biztosítás.
Piaci méretek
Bár világszerte hatalmas mennyiségű tranzakcióra kerül sor a készpénzpiacokon, sokkal nagyobb mennyiségű tranzakcióra kerül sor a határidős piacokon. Ez elsősorban a különféle származékos piacoknak köszönhető, amelyek az utóbbi években egyre nagyobb méretűvé váltak és likvidussá váltak.
Pénzpiac valódi világ példája
Az ABC Foods olyan gyártó vállalat, amely búzát használ számos élelmiszeripari termékében. A búza közvetlen termesztése helyett az ABC a készpénzpiacra támaszkodik a búzaellátásának biztosítása érdekében. Ennek érdekében havonta nagy mennyiségű búzát vásárol a gazdálkodóktól, készpénzben fizetve az árukért, és raktárakban tárolja azokat.
A pénzpiaci vásárlások mellett az ABC határidős szerződéseket is használ annak biztosítására, hogy a jövőben előre meghatározott áron vásároljon búzát. Ilyen helyzetekben az ABC nem veszi birtokba a búzát az értékesítés helyén. Ezek az ügyletek tőzsdén kívüli módon történnek az ABC és egy adott partner, például egy élelmiszer-bróker vagy egy adott búzatermelő között.
