Mi az a korlátozott index?
A korlátozott index olyan részvényindex, amely korlátozza az egyes értékpapírok súlyát. Így a korlátozott index meghatározza az összetevő relatív súlyának maximális százalékát, amelyet a piaci kapitalizáció határoz meg. A korlátozott index mögött meghúzódó indok az, hogy megakadályozzuk, hogy minden egyes értékpapír aránytalan mértékben befolyásolja az indexet.
BREAKING DOWN Capped Index
Egyes korlátozott indexek piaci kapitalizációt alkalmaznak annak meghatározására, hogy az index minden alkotóeleme milyen mértékben kerül súlyozásra a szabad lebegőpontosításkor korrigált piaci kapitalizációjával. Az ingyenes úsztatással korrigált piaci kapitalizációs súlyozás alkalmazása bizonyos esetekben nagy ágazati, földrajzi vagy vállalati koncentrációhoz vezethet. A korlátozott indexeket gyakran úgy tekintik, mint a tisztán szabad lebegőponttal korrigált piaci kapitalizációval súlyozott indexek alternatíváját, korlátozva a szektor, a földrajzi vagy az alkotóelem súlyát.
Például Kanadában az S & P / TSX Capped Composite index, amelyet a Standard & Poor's fenntart, korlátozza az alkatrészek súlyozását legfeljebb 10 százalékra, függetlenül annak piaci kapitalizációjától. Az S & P / TSX Capped Composite indexet 2002-ben vezették be, a Nortel Networks emelkedése és bukása után, amely csúcspontján az összes részvénynek a korábbi TSX-300 index teljes piaci kapitalizációjának csaknem egyharmadát tette ki.
A felső korrekcióval súlyozott index egyik előnye, hogy tükrözi a piacok tényleges viselkedését. Valójában a nagyobb társaságok nagyobb befolyást gyakorolnak a teljes piacra, mint a kisebb vállalatok. Ez egy ön-kiegyensúlyozó módszer is, mivel a vállalat ára vagy a fennálló részvénymennyiség változik, ugyanúgy változik a részvények aránya az indexben.
A cap-súlyozott rendszerek azonban nem tökéletesek. A vállalatok néha olyan részvényekkel rendelkeznek, amelyek nem teljes mértékben elérhetők a nyílt piacon történő kereskedelemhez (például állami tulajdonban lévő részvények vagy nagy, magántulajdonban lévő részesedések). Ilyen esetekben a tiszta felső korrekcióval súlyozott rendszerek félrevezetik a rendelkezésre álló befektethető piaci felső korlátot.
Példák a korlátozott index iránymutatásokra
- Egyes esetekben az összetevő felső korrekciós tényezőinek kiszámítása a felülvizsgálati hónap második pénteki bezárásain alapuló piaci árakon alapul, a kibocsátási részvények és a befektethetőségi súlyok felhasználásával, ahogyan azt a felülvizsgálati hónap harmadik péntekéjének befejezése után kell hatályba léptetni (azaz a felülvizsgálat hatálybalépésének időpontjára) és a felülvizsgálati hónap második péntekén megerősítik.Az áttekintési hónap második pénteke után bejelentett azon vállalati intézkedések és események, amelyek hatályba lépnek, beleértve a felülvizsgálat hatálybalépésének dátumát, további kiigazítást nem eredményeznek.
