Bármely rövid lejáratú befektetés maximális megtérülése 100%. Noha ez egy egyszerű és egyértelmű befektetési elv, a shortolás mögöttes mechanizmusa, ideértve a részvények kölcsönzését, az eladásból származó felelősség felmérését és a hozam kiszámítását, nehéz és bonyolult lehet. Ez a cikk tisztázza ezeket a kérdéseket.
A rövid eladások megtérülésének kiszámításához egyszerűen meg kell határozni az eladásból származó bevétel és az adott pozíció eladásával járó költség közötti különbséget. Ezt az értéket ezután elosztják a kölcsönzött részvények eladásából származó kezdeti bevételekkel.
Fontolja meg a következő hipotetikus kereskedelmet. Tegyük fel, hogy egy befektető részvényeinek 100 részvényét 50 dollárra csökkenti. Ebben a forgatókönyvben az eladás teljes bevétele 5000 dollár (50x100 dollár) lenne. Ezt az összeget a kapcsolódó brókerszámlára kell letétbe helyezni. Ha a részvény 30 dollárra esne, és a befektető bezárná a pozíciót, 3000 dollárba (30x100 dollárba) kerülne, ezáltal 2000 dollárt hagyva a számlán (5000 dollár - 3000 dollár). Következésképpen a hozam 40% lenne, amelyet úgy számítanak ki, hogy a számlán maradó 2000 dollárt elosztják a kölcsönzött részvények eladásából származó kezdeti bevételekkel (5000 dollár).
Ha a kölcsönzött részvények értéke 0 dollárra esne, akkor a befektetőnek nem kellene semmit visszafizetnie az értékpapír hitelezőjének, és a hozam 100% lenne. Egyesek ezt a számítást zavarónak találják, mivel a kereskedelem kezdetekor a készpénzre nem költenek pénzt az állományra. Sok befektető tévesen hiszi, hogy ha 5000 dollárt keresnek anélkül, hogy egy dollár saját pénzt költenek el, akkor a hozam jóval meghaladja a 100% -ot. Ez a feltételezés hamis.
Ez a következő táblázat tisztázza, hogy a különböző hozamokat hogyan számítják ki a részvényárfolyam változása és a kötelezettség fedezésére esedékes összeg alapján.
| Megoszt | Részvényárfolyam | Értékesítési bevételek | Tartozott | Százalékos nyereség | |
| Kezdeti rövid eladás | 100 | $ 50.00 | 5000 $ | 5000 $ | 0% |
| A részvények 25% -ot veszítenek | 100 | $ 37.50 | 5000 $ | $ 3, 750 | 25% |
| A részvények 50% -ot veszítenek | 100 | $ 25.00 | 5000 $ | 2500 $ | 50% |
| A részvények 75% -ot veszítenek | 100 | $ 12.50 | 5000 $ | $ 1, 250 | 75% |
| A részvények 99% -ot veszítenek | 100 | $ 0.50 | 5000 $ | $ 50 | 99% |
| A részvények 100% -ot veszítenek | 100 | $ 0.00 | 5000 $ | $ 0 | 100% |
| A részvények 50% -ot nyernek | 100 | $ 75 | 5000 $ | $ 7.500 | -50% |
| A részvények 100% -ot nyernek | 100 | 100 $ | 5000 $ | $ 10, 000 | -100% |
| A részvények 200% -ot nyernek | 100 | 150 $ | 5000 $ | $ 15, 000 | -200% |
A rövid eladások 100% -os hozamra korlátozódnak, mivel a teljesítés első pillanatában felelősséget teremtenek. Noha a felelősség nem jelent valódi pénzeszköz-befektetést a rövid eladótól, ez azzal egyenértékű a pénz befektetésével, hogy egy kötelezettség, amelyet egy későbbi időpontban kell visszafizetni. A rövid eladó reméli, hogy ez a felelősség megszűnik, ami csak akkor fordulhat elő, ha a részvény ára nullára csökken. Ez az oka annak, hogy a short ügyleteknél a maximális nyereség 100%. Az a maximális összeg, amelyet a short eladó valaha is hazavihet, alapvetően a rövid eladásból származó bevétel. A fent említett példában ez az összeg 5000 dollár lenne, amely megegyezik a kezdeti felelősség összegével.
A rövid eladás megtérülésének kiszámításakor össze kell hasonlítani azt az összeget, amelyet a kereskedő jogosult megtartani, a kötelezettség kezdeti összegével. Ha a példánkban a kereskedelem a short eladóval szemben fordult volna, akkor nemcsak a kezdeti bevétel összegére tartozna, hanem a többlet összegére is horoggal járna.
További információkért olvassa el a rövid eladási útmutatónkat.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Tőzsdei kereskedés
Hogyan lehet kereskedelmet lebonyolítani olyan részvényekkel, amelyek nem tartoznak Önhöz, mint a rövid eladásnál?
Tőzsdei stratégia és oktatás
Hogyan veszíthet több pénzt, mint amennyit befektet?
Kereskedési megbízások típusai és folyamatai
Melyek a minimális fedezeti követelmények egy short vételi számlához?
Tőzsdei stratégia és oktatás
Miért van szüksége fedezeti számlára a rövid lejáratú részvényekhez?
Alapvető befektetések
Befektetési stratégiák, amelyek megtanulják a kereskedés előtt
Alapvető befektetések
Rövid eladás vagy olyan valami eladása, amely nem birtokolja
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Hitel-egyenleg meghatározása A hitel-egyenleg a rövid lejáratú eladás végrehajtásából származó összegeket jelenti, amelyeket az ügyfél számláján jóváírnak. több Rövid eladás meghatározása Rövid eladás akkor következik be, ha egy befektető értékpapírt kölcsönöz, a nyílt piacon eladja, és azt várja, hogy később visszavásárolja kevesebb pénzért. több Rövid eladás meghatározása A rövid eladás olyan eszköz vagy részvény eladása, amely az eladó nem birtokolja. tovább Konvertálható fedezeti ügyletek meghatározása és példa Az átváltható fedezeti ügylet olyan stratégia, amikor a befektető megvásárol egy konvertibilis kötvényt, majd lerövidíti az állományt az általános hozam növelése érdekében. tovább Definiálja a munkavállalói részvényopciót (ESO) A munkavállalói részvényopció (ESO) egy támogatást jelent egy alkalmazott számára, amely jogot ad arra, hogy bizonyos számú részvényt megvásároljon a társaság részvényein egy meghatározott áron. tovább Mit jelent a terméshozam (YOC)? A Költséghozam (YOC) az osztalékhozam mértéke, amelyet úgy számítanak ki, hogy egy részvény aktuális osztalékát elosztják az adott részvényért eredetileg fizetett árral. több