Mi az a Put naptár?
Az eladási naptár egy opciós stratégia, amelyet egy rövid távú eladási szerződés eladásával és egy második eladási vétel megvásárlásával lehet meghosszabbítani. Például egy befektető vásárolhat eladási opciót 90 napos vagy annál hosszabb lejáratig, és ezzel egyidejűleg eladhatja az eladási opciót azonos lehívási áron, legfeljebb 45 napig a lejáratig.
A Put-naptár alapjai
Az eladási naptárt akkor használják, ha a rövid távú kilátások semlegesek vagy bullishek, de a hosszú távú kilátások medvesek. A profit érdekében egy befektetőnek az alapul szolgáló árra a következő 45 nap folyamán oldalra vagy annál magasabb értékű kereskedelemre van szüksége, majd esik, mielőtt a 90 nap lejárt. Az eladási naptár prémium fizetését írja elő a pozíció elindításához, mivel a két opciós szerződés megegyező alapárral rendelkezik.
Az eladási naptár kihasználja az időbomlást. Vagyis mivel az opciók azonos árat mutatnak, nincs rejlő érték. Tehát, amikor az időértékelés kihasználására törekszünk, a legnagyobb kockázat az, hogy az opció pénzbe vagy pénzbe kerül mélyén, amelyben az időérték gyorsan eltűnik.
Az eladási naptár egy változata magában foglalja a stratégia előrehaladását egy újabb rövid távú opciós szerződés megírásával, amikor az előző lejár. Ezt követően folytatjuk mindaddig, amíg az alapul szolgáló eszköz jelentősen elmozdul vagy a hosszú távú opció le nem jár.
A naptárak nyeresége, volatilitása
A rövid lejáratú opció élettartama alatt a potenciális nyereséget korlátozza, amennyiben a rövid lejáratú opció értéke gyorsabban csökken, mint a hosszabb lejáratú opció. A rövid távú opció lejártakor azonban a stratégia egyszerűen hosszú távra válik, amelynek potenciális profitja jelentős. A lehetséges veszteség a pozíció kezdeményezéséért fizetett prémiumra korlátozódik.
Az implikált volatilitás növekedése, minden egyéb szempontból egyenlő, rendkívül pozitív hatással lenne erre a stratégiára. Általában véve, a hosszabb távú opciók jobban érzékenyek a piaci volatilitás változásaira, azaz magasabb Vega-ra. Légy tudatában azonban annak, hogy a közeli és a hosszú távú opciók valószínűleg és valószínűleg különböző implikációs volatilitási szinteken kereskednek.
Kulcs elvihető
- Az eladási naptár olyan opciós stratégia, amely rövid távú eladást kínál, és vásárol egy második eladást, hosszabb lejáratú lejárattal. A legjobb akkor használni, ha a rövid távú kilátások semlegesek vagy bullish. Kihasználja az időbomlást, és a megnövekedett implikált volatilitás pozitív hatással van a stratégiára.
Tedd naptár példa
Például az eladási naptárra egy 60 napos eladási szerződés vásárlása, amelynek sztrájk ára 100 dollár, 3 dollárért, és egy 30 napos eladás ugyanazon sztrájkkal, 2 dollárért. A maximális nyereség a sztrájk ár, amely levonná a fizetett nettó díjat, vagy 99 USD, amely 100 USD - (3 - 2 dollár). A maximális veszteség a kifizetett nettó díj, amely 1 dollár, vagy 3 - 2 dollár.
A maximális nyereség akkor fordul elő, amikor a részvény pontosan a lekötési árfolyamon kereskedik a közeli opció időpontjában. Ez az opció értéktelenné válik, és a befektető marad hosszú lejáratú. Ha a részvény a következő lejárat előtt nullára esik, akkor a befektető továbbra is eladhatja ezt a részvényt 100 dollárért - levonva az opciókért fizetett 1 dollárt, és a maximális nyereség 99 dollár realizálódik.
A maximális veszteségnél ez akkor fordul elő, ha a részvényárfolyam vagy emelkedik, tehát mindkét opció értéktelenné válik, vagy ha az opciók annyira esnek, hogy belső értékükön kereskednek. A veszteség a fizetett nettó díj.
