Mit jelent a kötvény egyenértékű hozama?
A kötvényekvivalens hozam (BEY) lehetővé teszi a fix kamatozású értékpapírok összehasonlítását az éves hozamú értékpapírokkal, amelyek kifizetése nem éves. A BEY egy olyan számítás, amely a féléves, negyedéves vagy havi diszkontkötvények vagy értékpapírok hozamainak éves hozamra történő újrabecslésére szolgál, és ez az újságokban szereplő hozam. Alternatív megoldásként, ha ismert egy kötvény féléves vagy negyedéves hozamát a kötvény lejáratig, akkor az éves százalékos kamatláb (APR) kiszámítását lehet használni.
Kötvény egyenértékű hozam (BEY)
A kötvény egyenértékű hozamának megértése
A társaságok két fő módon vonhatnak tőkét: adósság vagy tőke. A tőkét felosztják a befektetők számára törzsrészvények formájában; fizetésképtelenség vagy fizetésképtelenség esetén az adósság második része, és esetleg nem nyújt hozamot a befektető számára, ha a társaság kudarcot vall. Ezzel szemben az adósságot a társaság olcsóbbnak bocsátja ki, és biztonságosabb, mint a befektetők számára a saját tőke. Ennek ellenére az adósságot a társaságnak vissza kell fizetnie, tekintet nélkül a jövedelem növekedésére. Ily módon megbízhatóbb bevételi forrást biztosít a kötvénybefektető számára.
Nem minden kötvényt teszünk egyenlővé. A legtöbb kötvény éves vagy féléves kamatfizetést fizet a befektetőknek. Néhány kötvény, amelyet zéró-kamatszelvényű kötvénynek neveznek, egyáltalán nem kamatot fizet, hanem ellentmondásos mélységi engedményben bocsátják ki. A befektető a kötvény lejáratakor térít meg. A diszkontált értékpapírok hozamának összehasonlításához az egyéb befektetésekkel viszonyítva az elemzők az államkötvény-egyenérték hozam formulat használják.
A kötvény egyenértékű hozam formula
A kötvény-egyenérték hozamképletet úgy számítják ki, hogy a kötvény névértéke és a kötvény vételára közötti különbséget elosztják a kötvény árával. Vegye ki a választ, és szorozza meg 365-el, osztva d-vel, ahol "d" megegyezik az érettségig eltelt napok számával. Az egyenlet első része a standard megtérülési képlet, amely megmutatja a befektetés megtérülését. A képlet második része évesíti a képlet első részét.
Például, ha egy befektető 900 dollár értékű zérókupon értékű kötvényt vásárol 900 dollárért, és arra számít, hogy hat hónap alatt névértékben fizetik meg, akkor 100 dollárt keres. A számítás első része névérték vagy névérték, levonva a kötvény árát. A válasz 1000 dollár mínusz 900 dollár vagy 100 dollár. Ezután ossza meg a 100 dollárt 900 dollárral, hogy megkapja a befektetés megtérülését, amely 11%. A képlet második része 11% -ot évente megkap, megszorozva azt 365-el, elosztva a napok számával, amíg a kötvény le nem éri, ami a 365 felét jelenti. A kötvény-egyenérték hozama tehát 11% -kal szorozva kettővel vagy 22% -kal.
