Mi a vak medence?
A vak pool egy közvetlen részvételi program vagy korlátolt felelősségű társaság, amelynek nincs meghatározott befektetési célja a befektetők által összegyűjtött alapok számára. Egy vak medencében pénzt gyűjtnek a befektetőktől, általában egy adott magánszemély vagy cég neve elismerésén alapulnak. Ezeket általában olyan társaságvezető irányítja, aki széles mérlegelési jogkörrel rendelkezik befektetések elvégzésére. A vak pool-nak lehet néhány széles körben meghatározott célja, például növekedés vagy jövedelem, vagy egy adott iparágra vagy eszközre való összpontosítás. Általában kevés korlátozás vagy biztosíték van érvényben a befektetők biztonsága érdekében. A vak medencéket "üres csekk aláírásnak" vagy "üres csekk ajánlatnak" is nevezik.
A vak medencék megértése
A vak medencék számára biztosított rugalmasság előnyt jelent számukra a hagyományos alapokkal szemben, amelyek hajlamosak a befektetéseket szabályozó önszabályok alkalmazására. Például az ingatlanbefektetési vagyonkezelő társaságnak (REIT) továbbra is befektetnie kell az ingatlanba, még akkor is, ha az irodaterület vagy más kereskedelmi ingatlanok piaca elszaporodik. Ez csak kivételesen garantálja a rövid távú teljesítményt. Ezzel szemben a vak medence képes lenne máshova menni, hogy jobb lehetőségeket találjon. Gyakran a vak pool-beruházás egyetlen kritériuma a pénzügyi teljesítmény paraméterei.
A vak medence mellett működő járművek egyik lehetséges felhasználása a magánvállalatok felvásárlásának finanszírozása, hogy azokat a hagyományos szabályozáson és a regisztrációs folyamaton kívül nyilvánossá tegyék. A vakok medencéjét általában az energiabefektetés (olaj- és gázkút) és az ingatlan (nem kereskedett REIT-ek), valamint néhány egyéb eszköz felhasználására használják. A legnagyobb és leginkább elismert Wall Street-i cégek közül néhány vakokkal foglalkozik. A fentiek mellett azonban a befektetőknek nagyon óvatosnak kell lenniük minden meghatározott célkitűzés nélküli befektetésnél, a hozzáadott kockázat miatt.
Kulcs elvihető
- A vakok (pool-poolok) olyan befektetési eszköz, amely nagyon kevés korlátozást szab az alap befektetési lehetőségeire és módjára. A vakonta poolok idővel gyenge hírnevet szereztek, mivel egyesek visszaéltek a befektetők szabadon bocsátásának szabadságával. kihívást jelentő.
A vak medencék története
A vak medencék gyakran a késői szakaszban zajló piaci összejövetelek termékei, amikor a befektetők és a finanszírozók inkább kapzsi, mint körültekintőek, és elhagyják a megfelelő átvilágítást. Az 1980-as és 1990-es években népszerűvé váltak a kockázati tőke és az angyalok befektetése mellett, ám sok, a vak medencéket érintő csaló ügylet rossz nevet adott nekik. Időnként ezeket a poolokat létrehozják és később egyetlen befektetés nélkül feloldják - bár a kezelők vagy az általános partnerek továbbra is izgalmas díjakat fizetnek. Egyesek a „vak pool” kifejezést használják olyan társaságok leírására is, amelyek nem rendelkeznek átláthatósággal vagy kevés információval szolgálnak a részvényesek számára.
A vak medencék körüli stigma miatt új, kissé pontosabb paraméterekkel rendelkező variációk váltak elő. Például a speciális célú akvizíciós társaságok alapvetően vak medencék, szigorúbb ellenőrzéssel.
Hogyan értékeljük a vak medencéket?
A vakok nem általában a mindennapi befektetőket célozzák meg, de még az intézményi befektetőknek is lehetnek gondjai, ha megfelelően értékelik őket. Bármely vak pool megítélésének első lépése a tájékoztató megvizsgálása, memorandum vagy magánbefektetési memorandum felkínálása útján, amelyek általában hosszú jogi dokumentumok, amelyek körvonalazzák, hogy az alap miként fektethet be, és mennyi jogosultságot kap a kezelőnek. Mint ilyen, különös figyelmet kell fordítania a finom nyomtatásra és a közzétételre.
Tekintettel arra, hogy a vak poolok annyira szabad formában vannak, amikor befektetni lehet, nehéz lehet ezeket összehasonlítható termékek értelmében értékelni. Van azonban néhány módszer:
- Tekintse át az élettársak múltbeli teljesítményét. Nézze meg a múltbeli visszatéréseket, hogy megpróbáljon képet kapni a befektetési folyamatról, és megnézze, vajon megismételhető-e. Nézzen meg konkrét tranzakciókat, hogy megnézze, hasonlítanak-e a jelenlegi lehetőséghez. Jó volt-e a teljesítmény általában, vagy néhány nagy nyertestől függ? Van-e az üzleti partner jó üzleti kapcsolatokkal, hogy ötleteket és tanácsot kérjen? Hogyan kompenzálják az alapkezelőt? (Lehet, hogy túl sok kockázatot vállalnak).
