A Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX) a legismertebb kávé márka a világon. A Pike Place Market kis kávézóként kezdődött, amely egy olyan nemzetközi konglomerátum, amely 2018-tól több mint 28 218 helyet foglal el. A kezdeti befektetők pesszimista voltak a társaság hosszú távú kilátásaival kapcsolatban, azzal a közös érveléssel, hogy "az emberek nem fognak fizetni x.xx dollár csak egy csésze kávéért ", de a Starbucks bebizonyította, hogy megmaradó ereje és lenyűgöző növekedése van.
Annak ellenére, hogy a Starbucks kezdeti nyilvános kibocsátására 1992-ben került sor, a 2010 utáni időszakban az árak emelkedtek. Nem meglepő, hogy a készlet sok pozitív sajtót kapott a teljesítményéért. A jövőben azonban vannak olyan valódi kockázatok, amelyekkel a Starbucks márka szembesül, ideértve a globális versenyt, az árucikkeket és a kiskereskedelmi piac változó dinamikáját.
Nem feltétlenül igaz, hogy "aminek fel kell mennie", de nincs oka azt hinni, hogy a Starbucks a piaci körülményektől függetlenül tovább fog növekedni. A befektetőknek a várt jövőbeli eredmények alapján, és nem a múltban történt események alapján kell megvizsgálniuk, hogy egy részvény jó-ea vétel.
A jövedelem jövőbeli növekedése a fogyasztói ízléstől, a kormányzati rendeletektől, a vállalatirányítástól, az input áraktól és sok egyéb tényezőtől függ. Ezek a tényezők minden vállalkozásnál fennállnak, de minden vállalkozás eltérően kölcsönhatásba lép velük, és a Starbucks sem kivétel.
2018-ban a társaság piaci értékelése viszonylag erősnek tűnik. A részvények 57, 07 dollárért értékesítették 2018. október 15-ig. Ez öt év alatt 43% -os növekedést jelent. Az elmúlt tíz évben a teljes éves hozam 26%, a határidős osztalékhozam pedig 2, 57%
A cég jól megalapozott piaci helyzetben van, és 36% -os elkötelezett kifizetési arányt mutat, a tizenkét hónapos szabad cash flow-val 2, 6 milliárd dollár után. A szabad pénzáramlás ára az elmúlt három évben átlagosan 22.
2018 októberétől a vállalat ár-jövedelem aránya 17, 66. Ez körülbelül a középpontban van az S&P 100 társaságok számára. P / E szintén az egyik legalacsonyabb az S&P 100 fogyasztói ciklikus ciklusokban, amelyek 146 és 5 közötti tartományban vannak. Kombináljuk ezt a Starbuck három éves átlagos 0, 63-os bétaverziójával, és a kockázatok rövid távon kissé mérsékeltnek tűnnek.
Az említett fogyasztói ciklikus cikkek rendkívül hajlamosak számos kockázatra - különösen az étteremiparra -, mivel a kiadások változása és a fogyasztói preferenciák az alacsonyabb költségű opciók felé mutathatnak. Az alábbiakban bemutatunk néhány olyan tényezőt, amellyel a befektetők vigyázhatnak, amelyek mindig alááshatják a jövőbeni jövedelemnövekedést.
Verseny
A versenytársak a fogyasztói ciklikus étterem- és italipar minden oldaláról bővelkednek. A Starbucks számos más olcsó szolgáltatóval versenyez, köztük a Dunking Donuts, a McDonalds és a kisbolt-márkákkal, nem is beszélve a forró és hideg italok versenyéről olyan cégeknél, mint a Coca-Cola és a Pepsi, amelyek mindig a legújabb megjelenő márkaneveket keresik. Így az olyan piaci trendtermékek vagy akvizíciók, mint a Coca-Cola Costa-üzlet, negatívan befolyásolhatják a Starbucks bevételeit.
A partnerségek a verseny szempontjából is változóak. A Starbucks számos Barnes & Noble, Best Buy és Target üzletben található. E partnerségek fenntartása és a verseny megakadályozása az e csatornákon való alkalmazkodás mellett szintén fontos. Kritikus fontosságú a márka életben tartása is, a beszállítókkal, például a Walmart, a Target és más kiskereskedőkkel, például az online kiskereskedőkkel fenntartott partnerségek révén.
Nyersanyagár-ingadozások
A Starbucks nyíltan elismeri, hogy sebezhető az árucikkekkel szemben. A társaság rendkívüli összeget költ kávébabra, cukorra, tejre és egyéb termékekre. Meztelenül nincs kitéve az áruk ingadozásainak. A Starbucks fedezeti ügyletként használja a származékos ügyleteket, csak arra az esetre, ha az árak gyorsan emelkednek. És bizonyítékok arra utalnak, hogy ezek az intézkedések eredményesek-e az alsó sorban.
Piaci kockázat
Az amerikai tőzsde bájos emelkedést élvezett 2009 mélypontja óta, a gazdaság és a tőzsde évente folyamatosan növekszik. Szinte minden szektor részvényei képesek voltak kihasználni ezt a lehetőséget, és a legtöbb befektetési tanácsadó bullish a jövőben. Ugyanakkor a Federal Reserve emelkedő kamatláb-terveivel, a kereskedés volatilitásának növekedésével és kockázatával összefüggő évek gyakoribb felbukkanásával, a medvepiaci kockázatok növekedése a 2018–2019-es időszakban. A Starbucks esetében a 0, 63-os béta korlátozza ezeket a kockázatokat, de a medvipiacoknak megvannak a saját katalizátorai, és ha más idioszinkratikus kockázatokkal kombinálják, akkor súlyosabban káros lehet.
Alulteljesítés a feltörekvő piacokon
A Starbucks jelentős mennyiségű tőkét bocsátott ki a nemzetközi piacokra való kiterjesztés érdekében, részben azért, mert az Egyesült Államokban számos kiváló helyszínen már található a Starbucks hely, és a piac telítetté válik. Lewis Black komikus egyszer viccelődött, hogy két Starbucks kávézóval átfutott Texasban az utca túloldalán, és most három különálló Starbucks kávézó található Houstonban a Shepherd és a West Gray kereszteződésén.
A hazai telítettség nem mindig a legjobb hajtóereje a nemzetközi terjeszkedésnek, és semmi sem garantálja, hogy a nemzetközi piacok elfogadási arányát az Egyesült Államok tükrözi. A vállalat jelentős beruházásokat végzett Kínában és Indiában a Starbucks Coffee China és az Asia Pacific (CAP), de ezek a törekvések továbbra is fejlődnek. A befektetőknek különös figyelmet kell fordítaniuk a külföldön elhelyezett Starbucks kávézók teljesítményére, különös tekintettel a CAP-ra. A CAP némi sikert aratott, de a versenytárs márkák is ugyanazon feltörekvő piacokon mozognak, köztük a Yum! Márkák és McDonald's a McCafe-vel.
Alsó vonal
Egyes befektetők úgy vélik, hogy a Starbucks csúcspontot jelenthet a hosszú távú piaci siker után. A potenciális közelgő medvepiac, valamint a gazdasági és kiadási visszahúzódások problémát jelenthetnek a Starbucks és befektetői számára, mivel ebben a forgatókönyvben a luxusmárkák szerepet játszanak. Az új globális terjeszkedés szintén kockázatot jelent, mivel a nemzetközi piacok eltérő preferenciákkal és elfogadási szintekkel rendelkeznek. A fejlett piacoktól a feltörekvő piacokig történő bővítés szintén nagyobb kockázattal járhat, mivel a kiadási pszichológiák drasztikusan eltérhetnek. Bár vannak kockázatok, a Starbucks hároméves 0, 63-os bétaverziója végül azt sugallja, hogy kevésbé súlyos veszteségeket látna egy széles piaci visszaesés során, ami jó a befektetők számára. Mint minden részvényhez és a fogyasztói ciklushoz, különös figyelmet kell fordítani a szisztematikus változásokra, az idioszinkratikus változásokkal együtt, hogy megelőzzük azokat az esetleges veszteségeket, amelyeket az aktív befektetésekkel el lehet kerülni vagy meg lehet fedezni.
