Helyesen vagy sem, az aranyat széles körben inflációs fedezeti ügyletnek tekintik - megbízható védelem a vásárlóerő kockázatával szemben. Lehet, hogy a nemesfém nem a legjobb megoldás erre a célra. Néhány aranybefektető nem veszi figyelembe a volatilitását és az alternatív költségeit, míg mások nem számítanak az aranytulajdon tárolási igényeinek és egyéb logisztikai összetettségének. Ezen és más okok miatt egyesek úgy vélik, hogy az amerikai kincstárjegyek kiváló biztonságos menedék alternatívája az aranynak. Mindkét eszközosztálynak megvannak a saját előnyei és hátrányai; itt van egy pillantás rájuk.
Lassú és állandó vs. aranyláz
Mint minden más befektetés, az arany ingadozik. A befektetőknek hosszú várakozásokat kell várniuk a nyereség elérése érdekében, és a kutatások azt mutatják, hogy a befektetők többsége akkor lép be, amikor az arany a csúcshoz közel van, azaz a fejjel lefelé korlátozott és a hátránya valószínűbb. Eközben a lassú, de állandó kincstárak kevesebb izgalmat, de megbízható jövedelmet biztosítanak. És minél hosszabb ideig tartja az aranyat a kincstár felett, annál fájdalmasabbak lehetnek ezek az alternatív költségek az áldozott összetett kamat miatt.
Vitathatatlanul kisebb, de nem utolsósorban aggodalom: néhány aranybefektetőnek is ki kell küzdenie azzal a vágyal, hogy biztonságosan tárolja befektetését, otthoni boltozással vagy banki széf megszerzésével. De mindkét esetben az évente vagy annál hosszabb ideig tartó veretlen érméket gyűjthetőnek kell besorolni - hasonlóan a műalkotásokhoz, ritka bélyegekhez vagy antik bútorokhoz. Függetlenül attól, hogy a nemesfém amerikai sas aranyérme, kanadai arany juharlevél érme vagy egy dél-afrikai Krugerrand formájában van-e, az eladása automatikusan kb. 28% -os hosszú távú szövetségi tőkenyereség-adót vet fel - ez majdnem kétszerese a 15% -nak. a tipikus részvények tőkeemelési rátája (További információ: Ma az arany nagy sövény.)
Mindezek mellett az arany jobban teljesített, mint az ezüst, platina, palládium, valamint a legtöbb más nemesfémek. Miután 2011-ben majdnem 1900 dollárt / uncia jutott el, az arany mélypontja körülbelül 188 dollár / uncia volt, és márciusban unciánként 1380 dollár fölé emelkedett, majd ma körülbelül 1 218 dollárra emelkedett. Az arany növekedése ebben az évben legalább részben annak köszönhető, hogy a félelmetes védelmi arany és ezüst ajándékok a papír devizaneme csökkenő értékével szemben mutatkoznak. Ennek a pályának fényében sokan úgy vélik, hogy az arany jövőbeni teljesítménye bizonytalan, és támogatják a kincstárba való átállást. (További információ: Infláció hatásainak megfékezése .)
A kincstári ügyek
A kincstári kötvények arany helyett történő vásárlásának legnagyobb hátránya az, hogy az előbbi bizonyos mértékű befektetési megtérülést eredményez. Az őskori befektetők, akik úgy vélték, hogy 1982-ben 10 000 dollárt vásárolnak a 30 éves kincstárjegyekből, 40 000 dollárt kellett volna zsebébe helyezni, amikor a kötvények rögzített 10, 45% -os kamatlábmal elérték a lejáratot. Természetesen a kétjegyű százalékos kuponok napjai már rég elmúlhatnak. Például 2014 januárjában az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma egy 30% -os kötvényt további 3% -os kamatozású aukción árverésre bocsátott. Mindazonáltal az ilyen kötvénydobozok továbbra is kulcselemet képeznek minden kockázatkerülési portfólió számára. (További információ: Mennyire biztonságos az amerikai kötvények? )
Az arany ETF opció
A jövedelmi szinttől függően a kincstári befektetések általában adó szempontjából kedvezőbbek. De az aranybefektetők a tőkenyereség adózási feltételeit egyenlővé tehetik azáltal, hogy befektetnek olyan arany tőzsdén forgalmazott alapokba (ETF-ek), amelyeket pontosan adóztatnak, mint a tipikus részvényeket és kötvényeket. Az ETF keretein belül három különféle módon lehet részt venni a befektetőkben. Az első, az aranybányászati ETF-ek, a bányászati társaságokkal szembeni referenciaérték, olyan befektetők számára vonzóak, akik nem érdeklődnek a tényleges árucikkek tulajdonában. Az ilyen ETF-re példa a Market Vectors Gold Mininers ETF (GDX). (További információ: A legjobb tippek a napi kereskedésű arany-ETF- ekkel és a fedezeti inflációval az arany-ETF-ekkel.)
A következő, arany ETF határidős határidős ügyletek az arany kitettségét növelik határidős szerződések révén. Mivel ezek az alapok a szerződések és a készpénz kombinációját tartalmazzák - általában a kincstárjegyekbe kerülnek -, képesek kamatbevételt generálni a költségek kiegyenlítésére. Példa erre az AdvisorShares Gartman Gold / British Pound ETF (GGBP). Végül vannak tiszta játékú ETF-ek, amelyek arra törekszenek, hogy az aranyrúd teljesítményét tükrözzék az arany alapokba történő közvetlen befektetéssel. Veretlen rudakat vásárolnak, tárolnak bankárusban és biztosítják. Noha a tiszta játék ETF-ek jobban követhetik a veretlen aranyat, hátrányuk, hogy más verziókkal szemben súlyosabban adóznak. Példa erre a PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ). (További információ: Az aranykivetés: ETF vs. Futures és az 5 legjobban teljesítő arany ETF .)
Alsó vonal
Az a tudás, mikor kell meghajolni az aranyat, nehéz hívás lehet. Az infláció (és a geopolitikai kockázat) elleni fedezetként az arany az elmúlt évtizedben nagy csúcsokra emelkedett, a liberális jegybanki politikáknak, például a Federal Reserve közelmúltbeli mennyiségi enyhítő programjának köszönhetően. Innentől kezdve az arany emelkedhet vagy tovább eshet; senki sem tudja megjósolni, hogy merre fog menni. Másrészt a kincstárak spekulációkat (és némi izgalmat) vesznek ki a keverékből. A hozzáértéses befektetőknek józanul kell megvizsgálniuk portfóliójukban az arany és a kincstár lehetőségeit, és meg kell építeniük egy olyan allokációs keveréket, amely a legjobban megfelel temperamentumukhoz és időhorizontjukhoz. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: Hogyan lehet megvédeni magát a növekvő kamatlábak ellen .)
