Tartalomjegyzék
- A Berskhire Hathaway történet
- A Berkshire Stock osztályok
- Soha nem kell felosztani
- Hogyan készítettél volna?
- A jövő
A világ egyik legnagyobb nyilvános részvénytársasága, a Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A) a részvényeseknek címzett levélben az 1964–2014 közötti időszakban összesen 751, 113% -os nyereséget igényelt. 2014. augusztus 14-én a Berkshire Hathaway A osztályú részvényei elérték a 200 000 dolláros részvényenkénti ár mérföldkövet, amely a legnagyobb dollár részvényenkénti ár az Egyesült Államokban folytatott tőzsdei kereskedelem során.
Az 1 000 dolláros befektetés a Berkshire Hathaway 1964-es becsült 1964-es részvényárfolyamához több mint 10 millió dollárt eredményezne, kivéve az 1967-es osztalékfizetést.
Kulcs elvihető
- A Berkshire Hathaway a Warren Buffet holdingtársasága, amely sokoldalú üzletágba fektet be. A társaság két részvényosztályt bocsátott ki, amelyeknek A-részvényeinek forgalma meghaladta a 300 000 dollárt - soha nem osztottak fel. A B-részvények inkább a lakossági befektetők számára készültek, a részvényenként körülbelül 200 USD. Az elmúlt 5 évben a BRK.A szerényen felülmúlta az S&P 500 indexet.
A Berskhire Hathaway történet
Eredetileg egy új angliai textilipari vállalat, amelyet Warren Buffett vásárolt meg, és a Berkshire Hathaway befektetési eszközévé vált Buffett egyéb befektetéseihez, elsősorban a biztosítási ágazathoz. A 100% -ban tulajdonában lévő leányvállalatok közül az egyik legfigyelemreméltóbb a GEICO, amely 2014 végén több mint 22 millió gépjárművet fedezett.
Míg a Berkshire Hathaway biztosítási portfóliója és a 100% -ban tulajdonában lévő leányvállalatok listája a nyereség egyik fő mozgatórugója, a társaság jelentős nem biztosítótársaságokkal is rendelkezik, köztük az American Express, a Coca-Cola, a Johnson & Johnson és a Visa.
A Berkshire Stock osztályok
A New York-i Értéktőzsdén (NYSE) folytatott kereskedelem, a Berkshire részvényeinek két osztálya, A és B részvények.
Míg Berkshire már jóval a Buffett 1964-es felvásárlása előtt létezett (1962-ben kezdte meg részvényeinek vásárlását), a társaság 1964-et tartja kezdeti évének a vállalati teljesítmény mérésére. Az A osztályú részvények kezdeti IPO-je Buffett érkezése előtt volt, de a részvényenkénti költség becslések szerint 19 USD.
A hosszú távú értékbefektetésbe vetett erős Buffett nem engedte, hogy az A osztályú részvények részvényeinek feloszlása történjen. Az egy részvényre eső 1995. évi 22 000 dollár feletti kereskedelemmel a Berkshire A osztályú részvényei a legtöbb befektető számára nem voltak elérhetők.
A piaci hozzáférhetőség és a likviditás iránti igényekre reagálva Berkshire 1996. május 9-én B osztályú részvényeket bocsátott ki, hogy az átlagos befektetők bevonhassák a társaságot portfóliójukba. Egy B osztályú részvény tulajdonosa 1/1500-as részvényjoggal és 1/10000-as szavazati joggal rendelkezik egy A. osztályú részvényesnél. Az A osztályú részvénytulajdonosnak joga van 1500 B osztályú részvényre konvertálni, de ez az átváltási jogosultság nem ellentétes irányban működik. Mind az A, mind a B osztályú részvényesek részt vehetnek a Berkshire Hathaway éves találkozón, amelyet május első szombatján tartanak.
Soha nem kell felosztani
Warren Buffett soha nem végzett részvény-osztást a Berkshire Hathaway A osztályú részvényekkel (BRK-A), és határozottan kijelentette, hogy az A osztályú részvények soha nem kerülnek felosztásra. Buffett azon érvelése, miszerint a BRK.A nem osztja meg a részvényt, helyesen áll alapvető befektetési filozófiájával.
Buffett befektetési megközelítése mindig is az érték-és hosszú távú növekedésre összpontosító vételi és megtartási befektető volt, amely a napközbeni kereskedő szélső ellentéte. A befektetés ezen alapvető megközelítésével összhangban úgy véli, hogy lehetővé téve a Berkshire Hathaway A osztályú részvények árának olyan szinten maradását, amely ösztönzi a részvények hosszú távú megvásárlását, ahelyett, hogy a részvényeket be és ki tőle kereskednék, ugyanolyan típusú befektetéseket vonz be. befektető, mint önmaga - azaz olyan befektetők, akiknek kiterjesztett befektetési horizontja van és befektetési stratégiáik vannak.
Buffett később létrehozta a Berkshire Hathaway B osztályú részvényeket (BRK-B), amelyek az A osztályú részvények árának kis töredékét értékesítik, azzal a céllal, hogy lehetővé tegyék a lakossági befektetők számára, hogy közvetlenül megvásárolják a Berkshire Hathaway részvényeket. Berkshire Hathaway 2010-ben elválasztotta a B osztályú részvényeket, és nem a hagyományos kettő vagy egy, hanem három az egyhez viszonyítva, hanem 50 az egyhez. Noha egyesek azt állíthatják, hogy ez a fellépés ellentmond Buffett A-osztályú részvényekre vonatkozó kijelentés-mentes politikájának, valójában logikusan megfelel a B osztályú részvények létrehozásának indokolására - hogy (és a felosztás során a Berkshire Hathaway részvényeinek megfizethető a kisebb befektetők számára.
Mennyi pénz lenne, ha befektetne a BRK.A-ba és a BRK.B-be
Ez csak hipotetikus visszatérés. A jutalékköltségek és a likviditási problémák miatt általában nem lehetséges például csak egy részvény vásárlása. Ezek azonban jó példák az értékbefektetés hatalmára.
A jövő
Míg Berkshire sokkal diverzifikáltabb, mint a főként a biztosítási ágazatban működő társaságok, a társaság portfóliójának jelentős része biztosítótársaságokban van. Fennáll annak a kockázata, hogy az amerikai szabályozók Berkshire-t rendszerszinten fontosnak nyilvánítják, fokozva a tőke- és likviditási korlátozásokat.
A 2015. augusztus negyedéves jelentésében Buffett bejelentett egy kontrar tét (8, 5 millió részvény) a Charter Communications kábelszolgáltató számára. Tekintettel a kábelvágás közvetlen veszélyére, ez a lépés néhány befektetőt rejtvényes.
Másrészről ugyanabban a negyedéves jelentésben kiderült, hogy Berkshire az olajárak csökkenése nyomán teljes mértékben felszámolta a Phillips 66 és a National Oilwell Varco részvényeit. Ez a lépés, kombinálva azzal a képességgel, hogy 1965 óta évente 20% -ot ér el könyv szerinti érték alapján, változatos portfólió révén, támogatja azt, hogy Berkshire továbbra is felülmúlhassa a piacot a jövőben.
