Mi a Bail-In?
A bail-in megkönnyebbülést biztosít a pénzügyi intézményeknek a kudarc határán, mivel megköveteli a hitelezők és betétesek tartozásainak törlését. A beváltás ellentétes a mentéssel, amely magában foglalja egy pénzügyi intézmény megmentését egy külső párt által, általában a kormányok által, az adófizetők pénzének felhasználásával. A kimenetelek segítenek megakadályozni a hitelezőket a veszteségektől, míg az óvadék megbízza a hitelezőket a veszteségek viselésére.
Kulcs elvihető
- Az óvadék egy pénzügyi intézmény számára megkönnyebbülést jelent a kudarc szélén, mivel megköveteli a hitelezők és betétesek tartozásainak törlését. A biztosítók és a mentések szintén nehéz helyzetben lévő szanálási rendszerek. Az óvintézési megbízásokkal rendelkező hitelezők veszteségeket vesznek fel. A bejelentési rendszereket szerte a világon széles körben fontolóra veszik, mint az első szakaszban meghozandó megoldást, amelynek célja az adófizetőknek a nehéz helyzetben lévő szervezetek támogatására felhasznált pénzeszközeinek csökkentése.
A Bail-In megértése
A beruházások és a mentések nem a választás, hanem a szükségesség miatt merülnek fel. Mindkettő lehetőséget kínál az intézmények válsághelyzetben történő segítésére. A kimenetelek hatékony eszközek voltak a 2008-as pénzügyi válságban, ám a mentőknek is megvan a helyük.
A bajba jutott pénzintézetek befektetői és betéttulajdonosai inkább inkább a szervezetet fizetőképesnek tartják, mint a válsághelyzetben lévő befektetéseik vagy betéteik teljes értékének elvesztése helyett. A kormányok azt is szívesebben hagynák, hogy egy pénzügyi intézmény bukhasson meg, mert a nagyszabású csőd növelheti a piac rendszerszintű problémáinak valószínűségét. Ezen kockázatok miatt használják a mentési segélyeket a 2008. évi pénzügyi válságban, és a „túl nagy ahhoz, hogy kudarcot valljon” fogalma széles körű reformhoz vezetett.
Bail-Ins a világ minden tájáról
Noha a legtöbb befektető ismeri a mentéseket és azok felhasználását, az óvintézkedések szintén közgazdászok rétegei. Európa beépítette őket a legnagyobb kihívások megoldása érdekében. A Nemzetközi Kifizetési Bank (BIS) nyíltan beszélt arról is, hogy miként lehet az óvadékot felhasználni az Európai Unióba történő integrációra összpontosítva. Ezekben a forgatókönyvekben, amint az a feltőkésítésre jellemző, a rétegzést olyan esetekben használják, amikor a teljes kormányzati mentés valószínűtlen. Általában az óvadék bevezetését azért indítják, mert (a) egy pénzügyi intézmény összeomlása valószínűleg nem okoz rendszerszintű problémát, és hiányzik a „túl nagy ahhoz, hogy kudarcot valljon” következményekkel; b) a kormány nem rendelkezik a mentéshez szükséges pénzügyi forrásokkal, vagy (c) a szanálási keret megköveteli, hogy az adófizetők által kiosztott pénzeszközök számának csökkentése érdekében beavatkozást kell használni.
Valódi világ példák
Ciprus és az Európai Unió állásfoglalásai két példát mutatnak a beavatkozással kapcsolatban.
A ciprusi kísérlet
Miközben a nagyközönség a 2008. évi nagy recesszió következményeként megismerte a mentési tevékenységeket, az óvintézkedések 2013-ban felkeltették a figyelmet, miután a kormánytisztviselők a ciprusi stratégiát alkalmazták. Amint azt a The National Herald tárgyalja, annak következményei voltak, hogy a Ciprusi Bankban a nem biztosított betétesek (az Európai Unióban 100 000 eurónál nagyobb betétekkel rendelkeznek) betéteik jelentős részét elveszítették. Cserébe a betétesek bankállományt kaptak. Ezen készletek értéke azonban nem egyezett meg a betétesek legtöbb veszteségével.
Európai Únió
2018-ban az Európai Unió arra is törekszik, hogy szélesebb körűen foglalja bele az óvadékot a szanálási keretébe. Az IADI-ERC Nemzetközi Konferencián tartott beszédében Fernando Restoy a Nemzetközi Kifizetések Bankjáról megvitatta a behajtási terveket. Az Európai Unióban egy új szanálási keretet fontolgatnak, amely potenciálisan magában foglalja a mentéseket és a mentéseket. A biztosítékokat bevonják a szanálás első szakaszába, és megkövetelik egy meghatározott összegű forrás leírását, mielőtt a mentési források rendelkezésre állnak.
