A növekvő kamatlábak 2018-ban eddig holt súlyt jelentettek a házépítő szektorban, miközben az iShares amerikai lakásépítési ETF (ITB) 52 hetes mélypontra esett. Ennek ellenére az új lakások iránti kereslet továbbra is szokatlanul erős, amint ezt a KB Home (KBH) hétfőn megfogalmazott kedvező útmutatásai is igazolják. A részvény több mint 7% -ot ugrott fel a kedd előtti piacra dobáskor, de a rendes ülés első órájában agresszív módon értékesítették. A kereskedőnek keresse a Lennar Corporation-t (LEN), hogy október 3-án jobban megvilágítsa az ipar erősségét vagy gyengeségét.
A Federal Reserve valószínűleg nyolcadik alkalommal emeli a referencia-kamatlábakat szerdán délután, növelve az ágazati szélsebességet, ám a központi bank hosszú távú előrejelzése ugyanolyan fontos lesz a házépítéshez szükséges készleteknél. A sólyag kilátások valószínűleg magasabb 2019-es kamatlábakat eredményeznek, mint amelyeket a Fed határidős ügynökségek jelenleg diszkontálnak, míg a véletlen kilátások alátámaszthatják a vásárlási nyomást, felvetve a reményt, hogy a szigorítási ciklus az évtized fordulója előtt véget ér.
Az amerikai lakásépítési ETF 2006-ban 50 dollár környékén vált nyilvánosságra, és azonnali hanyatlásba lépett be, amely a 2008. évi gazdasági összeomlás során az egyetlen számjegyből állt. Az ezt követő fellendülési hullám 2010-ben a tizenévesek között állt le, és utat enged a visszaesésnek, amely 2011-ben befejezte a hosszú távú kettős fenék megfordítását. Az alap ezután két erős rally-impulzusban nyert teret, amelyeket 2013 és 2016 között megszakított egy sekély felfutás..
A fellendülés 2018 januárjában 46, 56 dollár fölé emelkedett, és vertikális visszaesést eredményezett, amelyet hét hónapos alacsonyabb és alacsonyabb sorrend követ, amely keresztezi a 200 napos exponenciális mozgóátlagot (EMA). A gördülő átlag már felborult, jelezve, hogy a romló műszaki kilátások enyhítéséhez 38, 50 dollár feletti nagy volumenű felárakra van szükség. Ennek ellenére a részvényesek makacsul hűek maradtak, és a felhalmozási mutatók viszonylag közel álltak a 2018-as csúcshoz. (További információ: iShares US Construction vs. SPDR Homebuilders: A Homebuilder ETF-ek összehasonlítása .)
A KB Home részvényei 2008-ban estek az egy számjegyből, és 2011-ben megszakították a támogatást, és 20 éves mélypontra estek, 5, 02 dollárra. A későbbi visszafordulás 2013-ban a 20 dollár közepén megállt, és átadta a széles visszaesést, amely 2016 elején magasabb szintre emelkedett. Az állomány 2017 júliusában visszatért az ellenállásba, és három hónappal később kitört, a felső 30 dollárban pedig felpattanva. Azóta megtett út hasonló az ágazati alaphoz, egy csökkenő csatornán tesztelve a hosszú távú trendkövetők türelmét.
Az állomány azonban visszatért a törött 2017. évi kitöréshez és a.786 Fibonacci visszahúzási szintjéhez augusztusban, és egy olyan vételjelzést bocsátott ki, amelyet tágabb árműveletekkel kell megerősíteni. Ez akkor fordulhat elő, ha az állomány meghaladhatja a kereskedelmet, és a 200 napos EMA-t a negyedik negyedévben tarthatja. Az érdekelt piaci szereplőknek szintén figyelniük kell a mennyiségi szinteket, mert nem szükséges sok vásárlóerő, ha az állományt felhalmozódási fázisba emelik, amely jelzi a hosszú távú mélypontot.
A Lennar részvényeit a 2005. évi 60 dollár felső részéből eladták a 2008. évi 13, 42 dolláros szinthez, amely 13 éves alacsonyabb szintre emelkedett. Az ezt követő helyreállítási hullám 2015-ben az 50 dollár közepén állt le, és 29 ponttal visszaesett 2016-ban, amelyet egy 2017-es visszafordulás követ. amely júliusban elérte az előző legmagasabb értéket. Az októberi áttörés 2018. januárjában erős növekedést eredményezett, kevesebb, mint négy ponttal meghaladva a 2005. évi rekordot. Csak egy héttel később nem sikerült kitörnie, és bevezette a tartós javítást, amely a 2018. évi alacsonyabb szintet teszteli ki.
Az állomány rossz helyzetben van a KB Home-hoz és az ágazati alaphoz képest, sokkal alacsonyabban maradva az 52 hetes kereskedési tartományban. Ennek eredményeként Lennarnak valószínűleg jelentős meglepő meglepetésre lenne szüksége a jövő heti jövedelemjelentésben, hogy megállítsa a vérzést és megindítsa a helyreállítási folyamatot. Ez az alulteljesítés rávilágít arra, hogy gondos készletfelvételre van szükség, ha készen áll arra, hogy ujjaival visszamerüljön ebbe a nehéz helyzetbe.
Alsó vonal
Az optimális KB Home iránymutatás enyhítő eseményeket indíthat a hátrányos helyzetű házépítők körében, ám valószínűleg a Fed végzi a döntést a negyedik negyedévi árszínvonal-akcióról, egy agresszív kamatláb-ütemezés pedig az ágazat számára az elkövetkező hónapokban még alacsonyabb mélypontokat támogat. (További olvasnivalókért nézd meg: a JPMorgan alsó súlyú ezen 5 házépítőn .)
