Mi az automatikus testmozgás?
Az automatikus lehívás egy opciótulajdonos védelme érdekében végrehajtott eljárás, ahol az Option Clearing Corporation (OCC) automatikusan "pénzben" opciót valósít meg a tulajdonos számára, általában egy opció lejárati idején és időpontjában. Az Egyesült Államokban szokásosan jegyzett részvényopciók esetében a lejárat általában a kereskedelem végén esik minden hónap harmadik pénteken.
Az automatikus lehívással az a kereskedő vagy befektető, aki elfelejti a dátumot, vagy aki egyébként nem tudja manuálisan utasítani brókert vagy elszámoló vállalkozást a pénzopciók gyakorlására, azzal az előnnyel jár, hogy nyereséges szerződéseiket a nevükben gondoskodják..
Hogyan működik az automatikus testmozgás?
Az opciós szerződések birtokosaik számára jogot, de nem kötelezettséget jelentenek az alapul szolgáló értékpapír meghatározott összegének megvásárlására (vételi opcióra) vagy eladására (vételi opcióra) egy előre meghatározott lehívási áron, a szerződés lejártakor vagy azelőtt. dátum (amerikai stílusú opció esetén. Az európai opciókat csak lejáratkor lehet gyakorolni).
Példa az automatikus gyakorlásra
Tegyük fel, hogy egy kereskedő megvásárolja az 50 dolláros sztrájkfizetési felhívást az XYZ részvényekre, amikor a részvény 40 dollárral kereskedik. Ez lehetővé teszi a kereskedő számára, hogy a jövőben 50 dollárért vásároljon XYZ készleteket. Lejáratkor, ha az XYZ részvények 42 dollárra emelkedtek, a kereskedő hagyja, hogy a hívások értéktelenek legyenek, mert nincs haszna, ha a részvényt 8 dollárért vásárolják, mint a jelenlegi piaci ár. Ha azonban a részvény ára 60 dollárra emelkedik, akkor a kereskedő 50 dollár értékű részvényvásárlási jogát gyakorolja, hogy azonnali részvényenkénti 10 dolláros nyereséget érjen el (levonva a befizetett díjat).
Tegyük fel, hogy a kereskedelem elfelejti, hogy a lejárat hónapjának harmadik pénteke van - vagy nem fér hozzá brókerjéhez, mert nyaralja vagy másképp nem rendelkezik. Ha nem gyakorolja pénzbeli opcióit, elveszíti a profit lehetőségét. Szerencsére az OCC - amely az összes, az Egyesült Államokban kereskedett és tőzsdén jegyzett opció központi elszámolóháza - automatikusan gyakorolja ezeket az opciókat a nevében.
Az Opciós Klíringtársaság rendelkezéseket hoz bizonyos pénzbeli opciók automatikus lejáratára a lejárat lejártáig, ezt az eljárást "kivételként történő gyakorlásra" is nevezik. Általában az OCC automatikusan lejár minden lejáró részvény- vagy indexhívást, vagy vevői számlára kerül, amelynek lejáratakor a pénz legalább 0, 01 dollár. Ugyanakkor egy adott brókercég küszöbértéke az ilyen automatikus gyakorláshoz előfordulhat, hogy nem egyezik meg az OCC-vel (bár a legtöbb ilyen). Például, ha 50 000 lehívási árral rendelkezik egy vételi opcióval, és a részvény 50, 01 dollárnál zárul a hívás lejártának napján, brókere valószínűleg gyakorolja az opciót.
