A jelzáloggal fedezett értékpapírok (MBS) és a biztosítékkal fedezett adósságkötelezettségek (CDO-k) különböző fogalmak, amelyek gyakran átfedik egymást. Az MBS olyan befektetések, amelyeket a kis regionális bankok újracsomagolnak a jelzálogkölcsönök finanszírozásának eszközeként, értékpapírokként a befektetési piacokon történő viszonteladással. A CDO-befektetéseket általában sok jelzálogkölcsön és egyéb hitelinstrumentum csomagolására használják a befektetők kockázati szintje szerint. Sok MBS szintén CDO. Miután egy kis bank jelzálogot finanszíroz, a jelzálogkölcsön befektetésként kerül csomagolásra, az ingatlan pedig fedezetként fedezi a biztosítékot.
A biztosítékkal fedezett adósságkötelezettségeket gyakran kockázatos jelzálogkölcsönökből hozzák létre, mint a kockázat több termékre és hitelfelvevőkre történő elosztásának eszközét. A CDO-befektetések csoportjai, nevezetesen részletek, darabonként kerülnek eladásra a befektetők számára, a legkockázatosabb értékpapírokkal, amelyek magasabb megtérülési rátát jelentenek a befektetők számára. A legjobb részletrészleteket általában először finanszírozzák, mivel kevesebb a kockázata. A CDO instrumentumok szintetikus értékpapírokat kínálnak, testreszabott kockázati szinttel. Mint szintetikus értékpapírok, a CDO-instrumentumok számos különféle befektetési típus jellemzői. A szintetikus befektetéseket különféle eszközök és kölcsönök egyesítésével hajtják végre. Ez összetett, egyedi jellemzőkkel bíró befektetéseket eredményez. Számos MBS eszközt, más típusú adósságokkal együtt használnak CDO-eszközök létrehozására.
Néhány MBS CDO; más szóval, mivel szintetikus pénzügyi eszközök létrehozásával és cseréjével finanszírozzák őket. Számos pénzügyi szakember azt állítja, hogy a magas kockázatú szintetikus beruházások széles körű használata jelentősen hozzájárult a 2007-ben és röviddel azután tapasztalt globális recesszióhoz.
