Mi az éves forgalom?
Az éves forgalom az a százalékos arány, amellyel a befektetési alap vagy a tőzsdén forgalmazott alap (ETF) évente felváltja befektetési részesedését. A portfólióforgalom a kezelt eszközök (AUM) összehasonlítása az alap részesedéseinek beáramlásával vagy kiáramlásával. Az ábra hasznos annak meghatározására, hogy az alap milyen aktívan változtatja meg a részesedéseiben fennálló alappozíciókat.
A magas átalakulási arány az aktívan kezelt alapot jelzi. Más alapok passzívabbak, és alacsonyabb részesedéssel rendelkeznek a részesedések forgalmáról. Az index alap egy passzív holding alap.
Kulcs elvihető
- A forgalmi rátát a mérési időszakban vásárolt értékpapírok számával kell mérni.Az évesített forgalom a befektetési forgalom egy hónapon vagy egy másik rövidebb időszakán alapuló jövőbeli előrejelzése.A maga a forgalom önmagában nem megbízható mutatója az alapnak minőség vagy teljesítmény.
Az éves forgalom kiszámítása
Egy adott alap portfólióforgalmi arányának kiszámításához először meg kell határozni az év során a vásárolt vagy eladott eszközök teljes összegét (attól függően, hogy melyik nagyobb). Ezután ossza meg ezt az összeget az alap ugyanazon évben birtokolt átlagos eszközeivel.
Portfólió forgalma = átlagos vagyonmax {alapvásárlási alap eladások
Például, ha egy befektetési alap 100 millió dollárnyi kezelt vagyont (AUM) tartott, és ezekből az eszközökből 75 millió dollárt a mérési időszak valamely pontján likvidáltak, akkor a számítás a következő:
$ 100 $ 75m = 0.75where:
Fontos megjegyezni, hogy egy alap évente 100% -kal átváltó alap nem feltétlenül likvidálta az összes olyan pozíciót, amellyel évvel kezdte. Ehelyett a teljes forgalom a pozíciók gyakori kereskedését és kihagyását, valamint azt a tényt tükrözi, hogy az értékpapírok eladása megegyezik az év teljes AUM-jával. Ugyanezen képlet alkalmazásával a forgalom mértékét a mérési időszakban megvásárolt értékpapírok számával is mérik.
Éves forgalom
Az éves forgalom egy jövőbeli előrejelzés, amely a befektetési forgalom egy hónapon vagy egy másik rövidebb időszakon alapul. Tegyük fel például, hogy egy ETF 5% -os forgalmi rátát mutat február hónapra. E szám felhasználásával a befektető becsülheti meg a következő évre vonatkozó éves forgalmat, ha megszorozza az egy hónapos forgalmat 12-nel. Ez a számítás 60% -os évesített részesedési forgalmat biztosít.
Aktívan kezelt alapok
A növekedési alapok a kereskedési stratégiákra és a tapasztalt profi menedzserek részvényválasztására támaszkodnak, akik úgy tűnik, hogy felülmúlják az indexet, amelyhez viszonyítva a portfólió referenciaértékei vannak. A nagy részvényesi pozíciók birtoklása kevésbé a vállalatirányítás iránti elkötelezettségről szól, mint a pozitív részvényesi eredmények előmozdításáról. Azok a vezetők, akik következetesen meghaladják az indexeket, továbbra is a munkán vannak, és jelentős tőkebeáramlást vonzanak.
Miközben a passzív és az aktív menedzsment érvelése továbbra is fennáll, a nagy volumenű megközelítések mérsékelt sikert eredményezhetnek. Vegyük figyelembe az Alger Capital Értékelési Alapot, egy négycsillagos Morningstar-alapot, amelynek egy őrült 141% -os forgalmi rátája volt, amely 2015-ig az elmúlt 10 év hatában meghaladta az S&P 500 indexet.
Passzív módon kezelt alapok
Az olyan index alapok, mint a Fidelity Spartan 500 Index Fund vétel-és-tarts-stratégiát alkalmaznak. Ezt a rendszert követve az alap a részvények pozícióival rendelkezik, mindaddig, amíg azok maradnak a referenciaérték alkotóelemei. Az alapok tökéletes, pozitív korrelációt tartanak fenn az indextel, és így a portfólió forgalma 5%. A kereskedési tevékenység korlátozódik a beáramlásból származó értékpapírok vásárlására és az indexből eltávolított kibocsátások ritka értékesítésére. Az indexek több mint 60% -a történelmileg felülmúlta a kezelt alapokat.
Fontos továbbá megjegyezni, hogy a nagy forgalmú ráta, külön értékelve, soha nem jelzi az alapok minőségét vagy teljesítményét. A Fidelity Spartan 500 Index Alap a költségek után kilenc bázisponttal kevesebbet hozott, mint az S&P 500 1, 4% -os jövedelme 2015-ben, újrabefektetett osztalékokkal.
