Az Amazon.com Inc. (AMZN) történelmileg jelentette első negyedéves eredményeit április utolsó hetében, és csaknem két héttel a következő jövedelemjelentés előtt, egy dolog egyértelmű: az opcionális kereskedők már most is hatalmas a részvények volatilitása. A növekvő volatilitás növekvő szintje az elemzők szerint csökkenti bevételi becsléseiket és növeli bevételi kilátásaikat. Eközben az állomány hihetetlen 2018-at vezetett annak ellenére, hogy csaknem 10% -kal haladta meg a csúcspontját, az állomány még mindig csaknem 21, 7% -kal növekszik az év során, és az S&P 500-ot több mint 24 százalékponttal zúzza le.
Az Amazon részvényei az elmúlt hetekben durva javulást tapasztaltak, a szélesebb piaccal együtt, ám Donald Trump elnök haragját is arra összpontosította, hogy a vállalat az amerikai postaszolgáltatást használja csomagjainak szállításához. A negatív figyelem további nyomást gyakorolt az állományra.
Magas szintű volatilitás
A május 18-án lejáró hosszú szétválasztási opciók stratégiája az 1450 dollár sztrájk árának 10% -ot meghaladó emelkedése vagy esése, és az állomány 1300–1600 dollár közötti kereskedési tartományba kerül - ez egy hatalmas 300 dolláros tartományba esik, és a részvények jelenleg a $ 1, 440. Eközben ezeknek az opcióknak az implikált volatilitása szintén rendkívül magas, 41%, szemben az S&P 500 implikált volatilitása csak 17% -kal. A Trade Alert adatai szerint az implikált volatilitásfogalmi struktúra nem csak azt mutatja, hogy a jelenlegi és a következő 30 napban milyen magas a szint, hanem azt is, hogy a piac miként látja a volatilitást a jövőben alacsonyabban.
Nehezen kiszámítható eredmények
Az opciók piaca által jelenleg alkalmazott magas implikált volatilitás valószínűleg abból fakad, hogy a vállalat története inkább a bevételre összpontosít, mint a jövedelemre - és a kiszámíthatatlan bevételre. Az alábbi táblázat azt mutatja, hogy az Amazon jövedelmének eredménye ritkán illeszkedik az elemzők elvárásaihoz, miközben a bevételi becslések közelebb kerülnek a nézetekhez és sokkal kiszámíthatóbbak.
Becslések szerint csökken a bevétel
Valószínűleg inkább megzavarja a kérdést, az elemzők az első negyedévben csökkentették jövedelem-kilátásaikat, és ezeket a becsléseket 1, 22 dollárra csökkentették, 1, 70 dollárról, ami 27% -os csökkenést mutat. Eközben ugyanezek az elemzők növelték bevételi becsléseiket, amelyek most 49, 91 milliárd dollárra emelkednek, szemben a 48, 60 milliárd dollárral, ami közel 3% -os növekedést jelent. Az összes becslés megváltozása után az elemzők nem lassultak áremelési céljaik emelésével: az átlagcél most 1, 709 dollárra emelkedik, csupán 2018-ban közel 32% -kal nőtt, körülbelül 1295 dollárról.
Úgy tűnik, hogy egyelőre nagy a bizonytalanság a piacon a részvények iránya szempontjából a közeljövőben, és noha az eredmények valószínűleg meghatározzák, hogy a részvények milyen irányba haladnak, ez ugyancsak csökkenti a bizonytalanságot és csökkenti a magas implikált volatilitás.
