Mi az a felhalmozott piaci kedvezmény?
A felhalmozott piaci diszkont a diszkontkötvény értékének nyeresége, amely várhatóan azt bármilyen időtartamra megtartja a lejáratáig. Mivel a diszkontkötvényeket névérték alatt értékesítik, várható, hogy a piaci ár fokozatosan emelkedni fog a lejárat eléréséig.
A felhalmozott piaci kedvezmény megértése
A kötvény megvásárolható par értékben, prémiummal vagy kedvezménnyel. A kötvény vételárától függetlenül azonban minden kötvény névértéken jár le. A névérték az a pénzösszeg, amelyet egy kötvénybefektető visszafizeti a lejáratkor. A prémiummal megvásárolt kötvény értéke meghaladja a nominális értéket. Ahogy a kötvény közelebb kerül a lejárathoz, a kötvény értéke csökken, amíg a lejárat napján a névértékre esik. Az érték időbeli csökkenését a prémium amortizációjának nevezik.
A diszkont módon kibocsátott kötvény értéke alacsonyabb, mint a névérték. Amint a kötvény közeledik a visszaváltási határidőhöz, addig növekszik az értéke, amíg a lejáratkor meg nem egyezik a névértékkel. Ezt az érték fokozatos növekedést az idő múlásával felhalmozódott piaci engedménynek nevezik. Például egy 3 éves, 1000 dolláros névértékű kötvényt 935 dollárban bocsátanak ki. A kibocsátás és a futamidő között a kötvény értéke addig növekszik, amíg el nem éri a teljes 1000 dollár névértékét, amelyet az az összeg fog fizetni a kötvénytulajdonosnak a lejáratkor. Az a diszkontált ár, amelyért a kötvényt eladták, és a lejáratkor érvényes névérték (1000 dollár - 935 dollár = 65 dollár) közötti különbség a felhalmozott piaci diszkont, és a kötvénytulajdonosnak járó befektetés megtérülését jelenti.
A felhalmozott piaci engedmény a kötvény értékének folyamatos növekedése által okozott áremelkedésnek a része. Ez az áremelkedés különbözik attól, amely a szokásos kuponkötvényeknél következik be a kamatlábak csökkentése eredményeként. A felhalmozott piaci engedmény szövetségi, állami és / vagy helyi szinten adóztatható. Az a befektető, aki úgy dönt, hogy a piaci engedményt felhalmozza azon időszak alatt, amely alatt a kötvény birtokolja, az évente felhalmozott összeget kamatjövedelemként számolja el. Adózási szempontból felhalmozódó piaci engedmény magában foglalja a költségalap növekedését minden évben a jövedelemként szereplő piaci engedmény összegével.
A befektetőnek lehetősége van arra is, hogy nem szerezzen piaci engedményt a kötvény birtoklási ideje alatt. Ebben az esetben, ha a kötvényt lejáratig tartják, a visszaváltási ár és a költségalap különbségét hozzáadják a kötvénytulajdonos jövedelméhez. Ha a kötvényt lejárata előtt értékesítik, akkor a kötvény értékének növekedéséből származó nyereséget kamatbevételként kell kezelni. Másképpen fogalmazva: a piaci diszkontkötvény eladásakor realizált nyereséget kamatjövedelemként kell elszámolni a felhalmozott piaci diszkont mértékéig, és minden fennmaradó nyereséget tőkének kell tekinteni, ha a kötvény tőke eszköz a kezedben. tartó.
Az adózó dönthet úgy, hogy meghatározza az elhatárolt piaci engedményt kiszámítható eredményszemlélet-módszer vagy állandó hozam módszer szerint. Az állandó hozam módszer az a módszer, amelyet a Belső Bevételi Szolgálat (IRS) megkövetel a kiigazított költségalap kiszámításához a vásárlás összegétől a várható visszaváltási összegig. Ez elosztja a nyereséget a kötvény fennmaradó élettartama alatt, ahelyett, hogy a kötvény visszaváltásának évében számolná el a nyereséget.
