A számviteli szabályok és kezelések alapos megértése képezi a minőségi pénzügyi elemzés gerincét. Függetlenül attól, hogy egy nagy befektetési bankban egy elismert elemző, vállalati pénzügyekkel foglalkozó tanácsadó csoportban dolgozik, csak a pénzügyi ágazatban kezd vagy csak az iskolában tanulja az alapokat, megérti, hogy a cégek hogyan számolják el a különböző befektetéseket, kötelezettségeket és más hasonló pozíciókat kulcsfontosságú az üzleti vállalkozások értékének és jövőbeli kilátásainak meghatározásában., megvizsgáljuk a vállalaton belüli befektetések különböző kategóriáit és azt, hogyan kell azokat elszámolni a pénzügyi kimutatásokban.
Oktatóanyag: Bevezetés a számvitelbe
A vállalatközi befektetések akkor kerülnek végrehajtásra, amikor a vállalatok más társaságok tőkéjébe vagy adósságába fektetnek be. Az okok, amelyek miatt az egyik társaság befektetne egy másikba, számos, de magukban foglalhatják egy másik piacra való belépés, az eszközállomány növelésének, a versenyelőny megszerzésének vagy a jövedelmezőség növelésének a célja egy másik társaság tulajdonosi (vagy hitelezői) részesedése révén. A vállalaton belüli befektetéseket tipikusan kategorizálják attól függően, hogy a befektetési vállalkozás (befektető) a célvállalkozásban (befektetést befogadó vállalkozásban) milyen mértékben részesedik tulajdonosi vagy szavazati ellenőrzésből. Az ilyen befektetéseket tehát általában a GAAP szerint három kategóriába sorolják: pénzügyi eszközökbe történő befektetések, társult vállalkozásokba történő befektetések és üzleti kombinációk.
Befektetések pénzügyi eszközökbe
A pénzügyi eszközökbe történő befektetést általában úgy sorolják be, hogy kevesebb, mint 20 százalék tulajdonjogot gyakoroljon egy befektetési helyben. Egy ilyen helyzet "passzív" befektetésnek tekinthető, mivel a legtöbb esetben a befektetőnek nincs jelentős befolyása vagy ellenőrzése a befektetést befogadó felett.
A beszerzéskor az eszközöket (a befektetési célú befektetésbe) valós értéken kell elszámolni a befektetési vállalkozás (befektető) mérlegében. Az idő múlásával és az eszközök valós értékének megváltozásával a számviteli kezelés az eszközök besorolásától függ. Az eszközöket az alábbiak szerint osztályozzák:
- Lejáratig tartandó: Ezek olyan hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, amelyeket lejáratig kell tartani. A hosszú lejáratú értékpapírokat amortizált bekerülési értéken kell kimutatni a mérlegben, a kamatbevételeket pedig a befektetést befogadó eredménykimutatásában. Kereskedésre tartott részvények : Azok a részvény- és hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, amelyeket szándékoznak haszonszerzés céljából (remélhetőleg) rövid időn belül, általában három hónapon belül eladni. Ezeket a mérlegben valós értéken kell kimutatni, a valós érték változásait (realizált és nem realizált) az eredménykimutatásban, a kamatokkal vagy osztalékokkal együtt. Értékesíthető: Ezek sem lejáratig tartott, sem kereskedésre tartott eszközök. Az értékesíthető értékpapírok hasonlóak a kereskedelemben tartott értékpapírokhoz; az eredménykimutatásban azonban csak a valós érték valós változásait jelenítik meg (az osztalékkal és a kamatjövedelemmel együtt), a nem realizált változásokat a mérlegben a saját tőke alkotóelemeként kell jelenteni.
A besorolás megválasztása fontos tényező a pénzügyi eszközbefektetések elemzésekor. Az a vállalkozás, amely az értékpapírokat kereskedési célúnak tartja, magasabb bevételt jelentene, ha a befektetés valós értéke növekszik, mint ha a befektetést értékesítésre tartottnak minősítené, mivel a kereskedelemben tartott értékpapírok nem realizált valós értékének változásai a társaság eredménykimutatásában szerepelnek, míg az értékesítésre tartott értékpapírok hasonló változását a saját tőkéjében kell kimutatni. Ezenkívül az USA GAAP nem engedi meg a cégeknek, hogy átsorolják azokat a befektetéseket, amelyeket eredetileg kereskedési célúnak tartottak vagy valós értékű befektetéseknek jelöltek. Tehát a befektetési társaságok által a pénzügyi eszközökbe történő befektetések során alkalmazott számviteli döntések nagy hatással lehetnek a pénzügyi kimutatásokra. (További információ: Tudnivalók a pénzügyi kimutatásokról .)
Befektetések társult vállalkozásokba
A társult vállalkozásba történő befektetés jellemzően 20-50% közötti részesedéssel jár. Noha a befektetést általában nem ellenőrzőnek tekintik, az ilyen tulajdonosi részesedést befolyásosnak kell tekinteni, mivel a befektető képes befolyásolni a befektetést befogadó ügyvezetői csapatát, a vállalati tervet és az irányelveket, valamint a befektetést befogadó igazgatótanácsában való képviselet lehetősége miatt..
Egy társult vállalkozásba befolyásoló befektetést a tőke módszerrel kell elszámolni. Az eredeti befektetést a mérlegben bekerülési értéken (valós értéken) kell elszámolni. A befektetést befogadó későbbi jövedelme hozzáadódik a befektetési vállalkozás mérlegében fennálló tulajdonosi részesedéshez (arányos a tulajdonjoggal), a befektetést befogadó által fizetett osztalékok csökkentésével. A befektetőtől a befektetőtől kapott osztalékot azonban az eredménykimutatásban kell elszámolni.
A tőkemódszer felhívja a figyelmet a beruházáskor a befektető által fizetett goodwill elszámolására is, a goodwillt úgy kell meghatározni, hogy a befektetést befogadó azonosítható eszközeinek könyv szerinti értékén felül fizetett bármilyen prémium legyen. Ezenkívül a befektetést rendszeresen tesztelni kell az értékvesztés szempontjából. Ha a befektetés valós értéke a rögzített mérlegérték alá csökken (és állandónak tekinthető), akkor az eszközt le kell írni. A közös vállalkozást, amelyben két vagy több cég megosztja az egység irányítását, szintén a tőke módszer alkalmazásával kell elszámolni.
Egy fő tényező, amelyet figyelembe kell venni a társult vállalkozásokba történő befektetések szempontjából is, a vállalatközi ügyletek. Mivel egy ilyen befektetést tőkemódszer alapján számolunk el, a befektető és a befektetést befogadó közötti tranzakciók jelentős hatással lehetnek mindkét társaság pénzügyi helyzetére. Mind az upstream (a befektetést befogadó a befektető felé), mind a downstream (a befektetéstől a befektetést befogadóig) esetében a befektetőnek elszámolnia kell a befektetést befogadó nyereségéből származó arányos részét a vállalatközi tranzakciókból.
Ne feledje, hogy ezek a kezelések általános iránymutatások, nem pedig szigorú szabályok. Egy olyan társaságot, amely jelentős befolyással bír egy befektetési vállalkozás felett, és amelynek tulajdonosi részesedése kevesebb, mint 20%, befektetési vállalkozásba kell besorolni. Míg egy 20-50% -os részesedéssel bíró társaság, amely nem mutat jelentős befolyást, csak úgy lehet besorolni, hogy csak pénzügyi eszközökbe fektet be. (További információkért lásd: „ Értékvesztési díjak: a jó, a rossz és a csúnya ”.)
Üzleti kombinációk
Az üzleti kombinációkat az alábbi kategóriákba soroljuk:
- Fúzió: Az átvevő társaság felszívja a megszerzett vállalkozást, amely az akvizíciótól kezdve megszűnik. Beszerzés: Az átvevő társaság az újonnan megszerzett vállalkozással együtt továbbra is fennáll, jellemzően szülői támogatási szerepekben. Konszolidáció: A két cég együttesen létrehoz egy teljesen új társaság speciális célú szervezetek: olyan szervezet, amelyet általában egy szponzor cég hoz létre egyetlen cél vagy projekt céljára
Az üzleti kombinációk elszámolásakor a beszerzési módszert kell használni. Az akvizíciós módszer szerint mind a társaságok eszközeit, forrásait, bevételeit és kiadásait egyesítik. Ha az anyavállalat tulajdonosi részesedése kevesebb, mint 100%, akkor a kisebbségi részesedési számlát fel kell venni a mérlegbe annak érdekében, hogy a leányvállalat azon összege szerepeljen, amelyet az átvevő vállalkozás nem irányít.
A leányvállalat vételárát bekerülési értéken kell elszámolni az anyavállalat mérlegében, az esetleges goodwillt (könyv szerinti értéken felüli vételár) azonosítatlan eszközként kell kimutatni. Abban az esetben, ha a leányvállalat valós értéke az anyavállalat mérlegének könyv szerinti értéke alá esik, értékvesztési költséget kell nyilvántartani és jelenteni az eredménykimutatásban.
Következtetés
A vállalatközi befektetésekkel rendelkező vállalatok pénzügyi kimutatásainak vizsgálatakor fontos figyelembe venni azokat a számviteli eljárásokat vagy osztályozásokat, amelyek úgy tűnik, hogy nem felelnek meg az üzleti kapcsolat valóságának. Noha ezeket az eseteket nem kellene automatikusan "trükkös számvitelnek" tekinteni, a pénzügyi elemzés fontos része annak megértése, hogy a számviteli besorolás hogyan befolyásolja a társaság pénzügyi kimutatásait. (Ha többet szeretne megtudni, olvassa el a " Bevételminőségi bemutatónkat ".)