A tőzsdei befektetők segítséget keresnek annak kiválasztásában, hogy mely társaságok tudják a legjobban navigálni a turbulens piacon, és a Goldman Sachs Group Inc. (GS) legfrissebb jelentése azt tanácsolja, hogy nézzen meg néhány kulcsfontosságú referenciaértéket. "Javasoljuk, hogy a befektetők az organikus növekedésre összpontosítsanak, amely tükröződik az eladásokban és az adózás előtti haszonban, nem pedig az adócsökkentés által támogatott EPS növekedésben." A Goldman bevételnövekedési kosárában található 48 vállalat közül ezek a kilenc: Netflix Inc. (NFLX), EQT Corp. (EQT), Concho Resources Inc. (CXO), CBOE Global Markets Inc. (CBOE), BlackRock Inc. (BLK)., Rockwell Collins Inc. (COL), Align Technology Inc. (ALGN), Amazon.com Inc. (AMZN) és Nvidia Corp. (NVDA).
Mi áll ki
Az április 5-i konszenzus becslései alapján az előrejelzések szerint a Goldman bevétel-növekedési kosárának medián állománya 2018-ban 16% -kal, az EPS pedig 27% -kal növekszik. Ez a teljesítmény jelentősen meghaladja az S&P 500 index (SPX) középértékét., amely az előrejelzések szerint 6% -kal, az EPS 15% -kal növeli a bevételt. A fent felsorolt kilenc készletet nagy oktánszámú eladásokkal és nyereséggel gazdagítják. Az előrejelzett 2018-as eladási és EPS növekedési százalékuk a következő:
- Netflix 35%, 117% EQT 55%, 59% Concho Resources 30%, 79% CBOE 17%, 33% BlackRock 16%, 28% Rockwell Collins 15%, 14% Align Technology 26%, 24% Amazon.com 31%, 99% Nvidia 25%, 37%
A bevételnövekedés-kosarat a Goldman amerikai heti Kickstart-jelentésében mutatták be, április 6-án. Ezen állományok közül többet a március 16-i Heti Kickstart-jelentés is ajánlott, a megvalósult és a tervezett növekedési ráták kissé eltérő elemzése alapján. (További információ: 12 növekedési részvény, amelyek hosszú távon nyernek: Goldman .)
Kína szindróma
Természetesen nincs garancia arra, hogy a haladó eladások növelik a készleteket a fenyegető kereskedelmi háború közepette. Valóban, makro szinten Goldman úgy véli, hogy "a kereskedelem feszültségei minimális kockázatot jelentenek az S&P 500 összes jövedelmének", mivel a Kínából származó behozatal az USA GDP-jének csupán 3% -át teszi ki, a Kínába irányuló kivitel az USA GDP-jének mindössze 1% -a., és a kínai értékesítés csak az S&P 500 teljes eladásának 2% -át teszi ki. Megjegyzik azonban, hogy március közepe óta az S&P 500 társaságok részesedése, amelyek Kínában az eladásaik több mint 20% -át generálják, mintegy 12% -kal esett vissza, szemben az index 6% -ával.
Fő témák
Rövid távon az S&P 500 bevételeinek növekedése egészségesnek tűnik. A Goldman az S&P 500 árbevételének 10% -os növekedését tervezi az első negyedévben, ami a legnagyobb növekedés 2011 óta. A szilárd gazdasági aktivitás és a csökkenő amerikai dollár két széles alapú tényező, amelyeket az értékesítés növekedésének mozgatórugójaként említenek.
Másrészt az emelkedő input költségek vezetik az elemzőket az adózás előtti haszonkulcsok csökkenésének előrejelzésére. Míg a társasági adómérték csökkentése magasabb becsléseket eredményez az adózás utáni nettó haszonkulcsról és az EPS-ről, Goldman megjegyzi, hogy nem minden előny jön a részvényesekbe. Ehelyett a szűk munkaerőpiacok felfelé nyomást gyakorolnak a bérekre, míg a piaci részesedésért folyó verseny bizonyos iparágakban lefelé csökkenti az árakat.
Ezenkívül Goldman úgy véli, hogy az első negyedéves eredményjelentési szezon során a befektetőkkel szemben fennálló kockázatok a hátrányok felé mutatnak. Azt írják: "Arra számítunk, hogy az EPS-nek járó jutalom és az eladási ütem korlátozódik ebben a negyedévben, ám a hiányosságok lefelé mutató kockázata jelentős." (További információ: Lásd még: Miért nem fogja megtakarítani a szuperkereset a tőzsdét .)
A kereskedelem feszültségeinek hatása
Ami a kereskedelmi háború tényleges kockázatát illeti, Goldman washingtoni közgazdászai úgy vélik, hogy Trump elnök vámtarifa-beszélgetésének eszkalálódása tárgyalási taktika, ám elismerik, hogy a „zavaró bejelentések az elkövetkező hetekben” növekszik. Más megfigyelők, mint például a Nobel-díjas közgazdász Robert Shiller, figyelmeztetik, hogy a hosszú távú üzleti tervezés már zavart, ami valószínűbbé teszi a recessziót. (További információkért lásd: Miért veszélyezteti a kereskedelmi háború a gazdasági „káoszt”: Shiller .)
