A globális sör-, bor- és alkoholtartalmú óriás Constellation Brands Inc. (STZ) egyre növekvő ellenőrzést gyakorol a bajba jutott kanadai székhelyű kannabisztermékekkel foglalkozó Canopy Growth Corp. (CGC) felett, amelyben körülbelül 37% -os részesedéssel rendelkezik. A Canopy részvényeinek árfolyama 60% -kal esett vissza az április 30-i napközbeni kereskedelemben beállított 52, 79 USD-es 2019-es legmagasabb értéktől a december 12-i 21, 13 USD záró árfolyamhoz. A folyamat során piaci kapitalizációja mintegy 18, 2 milliárd dollárról 7, 3 milliárd dollárra csökkent..
A nehéz helyzetben lévő vállalatokra jellemző lépés során David Klein, a Constellation Brands pénzügyi vezetője (CFO) egy év alatt, 2020. január 14-én lesz a Canopy harmadik vezérigazgatója. Miközben a Canopy részvénye ugrott a hírekre, ez továbbra is drasztikusan lefelé halad. április legmagasabb.
Kulcs elvihető
- Az alkoholtartalmú italokkal foglalkozó óriás Constellation nagy téttel fogadta el a legális potot. A Canopy Growth kanadai edénycégben való részesedése rendben van. A Canopy veszteségeket generál, mivel a feketepiaci pot sokkal olcsóbb.
Jelentőség a befektetők számára
2017. novemberben a Constellation 18, 9 millió Canopy részvényt vásárolt, ami 9, 9% -os tulajdonosi részesedést jelent, plusz további 18, 9 millió részvény megvásárlására vonatkozó engedély 191, 3 millió dollárért. 2018 novemberében a Constellation további 104, 5 millió Canopy részvényt vásárolt 3, 87 milliárd dollárért, plusz további 139, 7 millió részvény megvásárlására vonatkozó engedélyt. Ez 36, 6% -ra növelte a Constellation tulajdonosi részesedését.
A jelenlegi piaci áron a Constellation 4, 1 milliárd dolláros Canopy-beruházása mindössze 2, 6 milliárd dollárt ér. Ez összesen 1, 5 milliárd dollár veszteséget jelent, vagyis 37% -ot. Az Oppenheimer elemzője, Rupesh Parikh becslése szerint a Canopy több mint 500 millió dollárt veszít a 2021. március végéig tartó kétéves időszakban.
A 2019. szeptember 30-ig záruló negyedévben a Canopy kanadai dollárban 375 millió dollárt veszített, míg az ezen a napon végződő hat hónapos időszak vesztesége 1, 656 milliárd dollár volt. A jelenlegi árfolyamon ezek a számok dollárban kifejezve 285 millió dollárt és 1, 259 milliárd dollárt jelentenek. A veszteségek 13% -kal, illetve 292% -kal növekedtek az előző pénzügyi év azonos időszakához képest.
A Jefferiesben Owen Bennett és Ryan Tomkins elemzők szkeptikusak és alacsony teljesítményt nyújtanak a Canopy-nál. "Nem vagyunk abban meggyőződve, hogy ez teljesen pozitív eredmény" - írta egy nemrégiben készült kutatási jelentés. Attól tartanak, hogy a Constellation arra készteti a Canopy-t, hogy fektessen be THC-t és CBD-t tartalmazó italokba, egy olyan vállalkozásba, amelyet "bizonyítatlannak" hívnak.
Egy másik probléma az, hogy a kedvtelési célú kannabisz vagy a marihuána legalizálása az olyan joghatóságokban, mint Kalifornia és Kanada, nem tette ki az illegális fekete piacot az ott folyó üzletből. Két évvel a legalizálás után a Kaliforniában eladott edények 80% -a továbbra is a fekete piacon van, és a legális potokra fordított kiadások 17% -kal csökkentek. Kanadában a becslések szerint a fekete piac 2019-ben az összes fagyasztott árbevétel 71% -át adja.
Előretekintve
"Kanadában nincs elegendő üzlet ahhoz, hogy termékeinket eladhassuk… és nagyon nehéz bevenni a fekete piacot" - nyilatkozta Mark Zekulin, a távozó Canopy vezérigazgatója egy televíziós interjúban, amelyet a Forbes idéz. A legális kanadai kanada körülbelül 83% -kal költségesebb, mint az illegális edények, nagyrészt a súlyos adózás miatt - tette hozzá a jelentés.
Időközben a Forbes becslései szerint a Canopy-nak kb. 3 milliárd dollárral kellene növelnie Kanadában az éves eladásait, hogy kiegyenlítse a szintet. Ez mintegy 300 000–600 000 kilót képviselne, vagyis az ország teljes fogyasztásának több mint a felét, a Kanada Kanadai Statisztikájában.
