Az AllianceBernstein által készített, a mennyiségi elemzést és az alapvető elemzést ötvöző speciális portfólió évente átlagosan 6 százalékponttal haladta meg a piacot - mondja Barron jelentései. A "Quant + Fundamental" portfóliónak jelenlegi összetevői a következő 6 készletet tartalmazzák: Aramark (ARMK), Spirit AeroSystems Holdings Inc. (SPR), CVS Health Corp. (CVS), Cigna Corp. (CI), Philip Morris International Inc. (PM) és a Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG).
A mennyiségi készletválasztás objektívebb, következetesebb és ellenőrizhetőbb lehet, mint az alapvető elemzés, ahogy Ann Larson, a Bernstein globális kvantitatív kutatásának ügyvezető igazgatója elmondja Barronnak. Megjegyzi azonban, hogy az alapvető elemzők jobban megjósolják az üzleti változásokat.
Kulcs elvihető
- Bernstein kifejlesztett egy "Quant + Fundamental" portfóliót. Ez mennyiségi képernyőket alkalmaz az elemzők legfontosabb válogatásaira. A portfólió 2004 óta egyszerűen megverte az S&P 500-at. Ez is jobb, mint bármelyik részvénykiválasztási módszer.
Jelentőség a befektetők számára
A "Quant + Fundamental" portfólió 10 részvényt tartalmaz, amelyeket 6 havonta kiegyensúlyozottak, és amelyek egyszerre vannak a Bernstein elemzői között, és a vállalat kvantummodellei alapján rendkívül rangsoroltak. A bevonás másik kritériuma, hogy ezeket az részvényeket nem túl sok intézményi befektető birtokolja, és így azok nem különösebben zsúfoltak.
2004 óta a Bernstein alapvető elemzői "felülmúlónak" minősített részvények évente csaknem 2 százalékponttal verték le az S&P 500 indexet. Bernstein, amikor ugyanazon időszak alatt visszatesztette a jelenlegi kvantitatív modelljét, úgy találta, hogy évente 4 százalékponttal meghaladta az indexet. Mindkét kritériumot teljesítő készletek évente 6 százalékponttal meghaladták az S&P 500-ot.
A CVS Health magas minõségû jövedelmet és erõs kilátásokat kínál az Aetna egészségbiztosítási leányvállalat számára, különösen a Bernstein per Medicare Advantage terveiben. A CVS, amely az Egyesült Államok legnagyobb vényköteles gyógyszereinek eladása, 0 900 millió üzlettel rendelkezik, a gyógyszertári ellátáskezelő (PBM) egységgel rendelkezik, amely a gyógyszergyártók kedvezményes árait tárgyalja, és több mint 102 millió tagot képvisel. Növekvő üzlet az 1 100 üzletben lévő MinuteClinics, amely alacsony költségű, rutinszerű orvosi ellátást kínál, több mint 42 millió beteglátogatással és 95% -os elégedettséggel, CVS-enként.
A CVS-állomány 2019-ben elmaradt, az október 24.-i zárult időszakhoz képest csak 2, 4% -kal növekedett az év során, a kiigazított bezárási árak alapján. A 2019. évi 3Q-os bevételi jelentését november 6-án tervezik, és a konszenzus felhívja a figyelmet arra, hogy az EPS 2, 3% -kal növekedjen a 2018 azonos időszakához képest.
A Chipotle 2019-ben csillagszereplő volt, állománya 84, 9% -kal növekedett az előző év napjáig, október 24-i záró időpontban. A 2019-es 3Q-ra kiigazított EPS 19, 4% -kal meghaladta a konszenzust. A bevételek 14, 6% -kal nőttek az előző év azonos időszakához képest, és 1, 8% -kal meghaladták a becslést. Az összehasonlítható üzletek eladásai y / y 11% -kal növekedtek, meghaladva a közelmúltbeli vezetési útmutatásokat, amelyek körülbelül 7, 5% -ot vettek előre. További pozitívum az étterem működési árréseinek 210 bázispontos növekedése, valamint a digitális eladások 87, 9% -os növekedése az előző év azonos időszakához képest, amelyek az összes értékesítés 18, 3% -át tették ki.
Előretekintve
A Chiptole esetében a körülbelül 45% -os P / E aránya azt jelzi, hogy a jövőbeli növekedésre vonatkozó nagyon magas várakozások tükröződnek a részvényárfolyamban. A medve elemzői észreveszik a növekvő szállítási és technológiai költségeket, valamint útmutatást, amely lassulásra utal az új áruháznyitásokban.
A CVS számára az Aetna megvásárlása jelentősen megnövelte adósságterhelését, ami megakadályozhatja az osztaléknövekedést és a részvények visszavásárlását több éven keresztül, bár a részvények jelenleg vonzó 3, 1% -ot hoznak. Az egészségügy továbbra is politikai szempontból vitatott téma, és a 2020-as választások eredményei jelentős következményekkel járhatnak a CVS szempontjából.