Tartalomjegyzék
- Készlet értékelése
- Bevételi jelentések
- Kínálat, kereslet és kereskedelem
- Gazdasági és ágazati befolyások
- Alsó vonal
Valószínűleg hallotta az „A pletyka vásárlása, a hírek eladása” mondást, amely hajlamos arra, hogy a kereskedők a pletykák vagy várakozások alapján felfuttassák egy részvény árát, majd eladják, miután a híreket közzétették, még akkor is, ha a hírek pozitívak.. Ez a jelenség egyike annak a sok oknak, amelyek miatt a részvények eshetnek a jó hírekkel, és ezt gyakran tapasztalják olyan részvények esetében, amelyek jövedelemjelentéseket jelentenek.
Készlet értékelése
Az állomány értékének meghatározása a nyilvános piacon a tudomány és a művészet kombinációja. Az elemzők évente több százezer dollárt fizetnek az állományok követése és értékük meghatározása céljából. Ezt általában több, a szokásos módszer bármelyikével hajtják végre, a leggyakoribb a diszkontált szabad cash flow értékelések. Ezen értékelések mellett piaci kereskedõ tényezõk és gazdasági hatások is vannak, amelyek ugyanakkor befolyásolhatják a piaci értékeket. Tehát általában számos oka lehet annak, hogy a jó hír miatt a készlet eshet. A szokásos értékelési módszerek és az elemzők értékelési megjegyzései általában a tudomány részét képezik, de más tényezők szintén alkothatják a művészetet.
Bevételi jelentések
Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság előírja a nyilvánosan forgalmazott társaságok számára, hogy évente négyszer negyedévente nyilvánosan közzétessék a jövedelem eredményét. Noha ez nagy átláthatóságot biztosít, a pletykák felhalmozódásához is vezethet, mivel az egyes kiadások között három hónapos különbség van. Ezenkívül a várakozásokkal kapcsolatos lényeges eltérések vagy drasztikusan meglepő bejelentések szintén befolyásolják a részvények árát.
Tudományként a részvényárfolyam modellezése erősen a becsült várakozásokon és a befektetők és elemzők által a cég jövedelmére és cash flow-jára vonatkozó tényleges eredményekre épül, mind most, mind a jövőben. Amikor egy vállalat beszámolót ad ki, az alapvető reakció gyakran a leggyakoribb. Mint ilyen, a várakozásokat elmulasztó jó bevételek értékcsökkenést eredményezhetnek. Ha egy cég olyan bevételi jelentést bocsát ki, amely nem felel meg az utcai elvárásoknak, a részvény ára általában esni fog.
Más helyzetek is előfordulhatnak a keresetek körül. Tegyük fel például, hogy az elemzők elvárják, hogy az XYZ Corp. 0, 75 dollár részvényenkénti eredményt (EPS) számoljon be. Tegyük fel, hogy a társaság 0, 80 dolláros EPS-t hirdetett meg, amely 6, 7% -kal meghaladja a várakozásokat, ám a befektetők részvények eladásával válaszolnak. Miközben a hír jó volt, talán a befektetők többet vártak. Például, ha a cég korábban 10% -os vagy annál nagyobb becslésekkel rendelkezik, ez a viszonylag kisebb ütem csalódásnak tekinthető. Ezzel a forgatókönyvvel a befektetők csökkenthetik részvény iránti étvágyukat is, ami alacsonyabb ár / nyereség arányhoz vezet.
Sőt, talán már hallottál valamit, amit a suttogási számnak hívnak. Ez utalhat az egyes befektetők kollektív elvárásaira, a vállalati alapelvek és / vagy egy ágazat vagy részvény vonatkozásában kialakított érzéseik saját elemzése alapján, amelyet nem tesznek közzé, mint az elemzők várakozásaik szerint. A suttogások száma jelentősen eltérhet a konszenzus előrejelzésétől. Tegyük fel, hogy a fenti példában az XYZ Corp. suttogási száma részvényenként 0, 85 USD volt. A részvényenkénti 0, 80 dollár beszámolásával a társaság elmaradt attól, amit a befektetők vártak annak ellenére, hogy az elemzők várakozásait megverték.
Minden egyes bevételi jelentéssel a vállalatok általában adnak némi jövőbeli útmutatást is. A jövőbeni útmutatás szintén nagy tényező az alapvető értékelések szempontjából. A jövőbeli útmutatás a befektetők és az elemzők számára betekintést nyújt a vezetésbe a várható jövőbeli növekedésről, valamint minden olyan új fejleményről, amely befolyásolhatja az alapokat. A társaság olyan eredményeket bocsáthat ki, amelyek megegyeznek vagy meghaladják a piaci várakozásokat, de ezzel együtt a jövőbeni becslések felülvizsgálatát is tartalmazhatják, amelyek értékelési szempontból levonók lehetnek. A jövőbeni eladások, bevételek, pénzforgalom bármilyen lefelé történő módosítása aggodalomra adhat okot a készlet jövőbeni értékével kapcsolatban. A lefelé történő felülvizsgálatok vagy fejlemények, amelyek csökkentik a jövőbeni értékvárakozásokat, alapvető oka lehet annak, hogy miért eshet egy részvény a jó hír mellett.
Kínálat, kereslet és kereskedelem
A hatékony piaci hipotézis azt sugallja, hogy a piacok alapvetõ tényezõkön alapuló tényleges árakon alapulnak. A részvény alapjaitól függetlenül azonban előfordulhat, hogy egy társaság eleget tesz vagy akár meghaladja az elemzők elvárásait, szilárd útmutatást nyújt, és egyébként látja a részvény árának esését. Amikor ez megtörténik, a kínálat, a kereslet és a kereskedelem tényezői lehetnek a katalizátorok.
A vállalatról szóló jó vagy rossz hír gyakran rövid távú részvényárfolyam-változásokhoz és nagyobb rövid távú volatilitáshoz vezet.
Mint az előzőekben említettük, a készletértékelés tudomány és művészet is lehet. A részvények értékelésének művészetét gyakran befolyásolják a kereskedési tényezők. A piac legnagyobb részvényeinek piaci kapitalizációja eléri az 1 trillió dollárt. Ezeknek a részvényeknek a napi átlagos forgalmi volumene legalább napi 25 millió részvény. Ezzel szemben a kisebb felső korlátú részvények ugyanolyan hatásokat fognak látni, mint a nagy kapitalizációjú társaságok, ám inkább hajlamosak nagyobb volatilitást mutatni a nagy részvénytársaságok kereskedelme esetén. Összességében az állomány piaci jelenléte és a napi kereskedési tevékenység egy adott napon szintén befolyásolja annak értékét.
A jó hírt követő eladás további magyarázata a zajkereskedőkkel kapcsolatos. A zajkereskedő kifejezést általában a nem hivatásos befektetők leírására használják, de magában foglalhatja a műszaki elemzőket is. A zajkereskedők nem elemezik a leendő befektetés alapjait, hanem a híreket, a műszaki elemzési mutatókat vagy a trendeket alapul véve. Gyakran impulzívnek gondolják őket, és túlreagálhatnak a jó vagy rossz hírhez. Tehát, ha az XYZ Corp. elkezdi eladni a fent leírt pozitív eredményjelentés után, a zajkereskedők a fedélzetre ugrhatnak, súlyosbítva a lefelé lépést.
Gazdasági és ágazati befolyások
Végül, a külső befolyások szintén nagy tényezők lehetnek. Ezeket a befolyásokat nagyjából meg lehet osztani makro- vagy mikro-szintre. Az olyan makrogazdasági tényezők, mint például a kamatlábak emelkedése vagy az alacsonyabb kockázatú befektetésekre történő piaci áttérés, az állományok átfogó esését eredményezhetik, és a jó hír ellenére az egyes részvények készletvesztését eredményezhetik. Az ágazati befolyások szintén fontosak lehetnek. Egy adott ágazat mikroökonómiai környezetében egyidejűleg történhetnek olyan fejlemények, amelyek csökkentik egy adott készlet vagy ágazat növekedését annak ellenére, hogy jó hírek jelennek meg a társaságról. Ezenkívül az ugyanazon szektoron belüli konkurens társaságok iránti pozitív nyereség vagy érdeklődés elfojthatja a részvények nyereségét, még jó hírek bejelentése esetén is.
Alsó vonal
Számos lehetséges magyarázat van arra, hogy a részvények értéke csökken a jó hír közzététele ellenére. A befektetők gyakran megfigyelhetik a készletmozgásokat az értékelés tudománya és művészete alapján. Mint ilyen, az összes lehetséges tényező tanulmányozása és tudatosítása fontos lehet a jó híreket követő esetleges mozgások vagy volatilitások felméréséhez.
Általában véve azonban az egyik legfontosabb dolog a befektető számára, hogy nyugodtan maradjon, és mérlegelje mind a befektetés időkeretét, mind az okot, hogy miért vásárolta meg a részvényt. A készletek sok rövid távú volatilitást tapasztalhatnak minden új bejelentés után, különösen a meglepően jó vagy rossz bejelentések után. Ha egy részvényállomány része a hosszú távú portfóliójának, akkor fontos lehet a beruházási tézis újbóli betekintése vagy potenciális megváltoztatása új bejelentésekkel és fejlesztésekkel. Ha a jó hír közzététele továbbra is összhangban áll a befektetési tézisével, és eladás történik, ez valószínűleg vételi lehetőséget jelent Önnek és lehetőséget arra, hogy viszonylag alacsony áron hozzáadja hosszú pozícióját, ahelyett, hogy a tömeggel eladná.
