A Big Tech cégek részvényei a múlt héten kissé megsértették a monopóliumellenes szabályokat, és eldöntötte a hírt, hogy ellenőrizhetik a digitális piacokon uralkodó domináns versenyhelyzetüket. Az Apple Inc. (AAPL), az Alphabet Inc. (GOOGL), az Amazon.com Inc. (AMZN) és a Facebook Inc. (FB) hétfőn összesen 140 milliárd dolláros piaci kapitalizációt veszített, mivel az Igazságügyi Minisztérium (DOJ) és a Szövetségi Kereskedelmi Bizottság (FTC) készen áll a vizsgálatok megkezdésére. A piacok pesszimizmusával ellentétben, a New York-i Egyetemi marketing professzor, Scott Galloway úgy véli, hogy a Big Tech felbomlása a részvényesek számára áldást jelenthet, mondja Barron.
"A DoJ és az FTC lassan, de folyamatosan javulnak" - mondja Galloway. „De a hétfőn a piac rosszul fordult. Szétbontják őket, és a spinoff-ek igazságosak lesznek a részvényesek számára. Lehetőség van hatalmas értékteremtésre. ”
Big Tech Breakup: Erõsebb egymástól
- A Big Tech konglomerátumok kevésbé versenyképesek; a Big Tech konglomerátumok kevésbé innovatívak; a Spinoffs nagyobb értéket teremtene a részvényesek számára.
Mit jelent a befektetők számára
Galloway évek óta állítja ezt az esetet, amikor az ábécét, a Facebookot és különösen a Google-t fel kell szakítani - az ábécének el kell távolodnia a YouTube-ról, a Facebooknak el kell távolodnia az Instagramról és a WhatsAppról, az Amazonnak pedig el kell távolítania hatalmas felhőalapú számítási műveleteit, Amazon Web Services (AWS). Ezek a nagy konglomerátumok kevésbé innovatívak és kevesebb értéket teremtenek a részvényesek számára, mint egyébként sokkal kisebb szervezetek.
Korábbi példákként említi az AT&T Inc. (T) felbomlását és a PayPal Holdings Inc. (PYPL) leválasztását az eBay Inc.-től (EBAY), amelyekben a feloszlás után a korábbi konglomerátumok egyes elemei nagyobb értéket teremtettek. a részvényesek számára, nem pedig elpusztítani. "Szinte minden esetben, talán nem rövid távon, de közép- és hosszú távon a fonott társaságok összesített értéke sokkal nagyobb, mint az eredeti konglomerátumoknál" - mondta Galloway a Bloomberg-nek.
A Wall Street elemzőinek közelmúltbeli értékelési elemzései szerint Galloway valószínűleg valamihez kapcsolódik. A Cowen elemzője, John Blackledge és csapata jelentést bocsátott ki, amelyben az AWS értéke 506 milliárd dollár, az Amazon teljes piaci kapitalizációjának 565% -a, 905, 6 milliárd dollár. Az AWS mint önálló vállalkozás lehet a világ 10 legértékesebb vállalata között.
Michael Olson, a Piper Jaffray elemzője és csapata március végén az Apple-hez készített összefoglaló elemzést (SOTP) használt az Apple számára. Megállapították, hogy az iPhone gyártó üzletének legértékesebb szegmense nem a termékek, hanem a szolgáltatások szegmense. Olson 500 milliárd dollár értékű Apple szolgáltatásokat és 400 milliárd dolláros Apple termékeket ért el, amely összességében valamivel több, mint 6 milliárd dollárt meghaladja a vállalat jelenlegi 893, 8 milliárd dolláros piaci értékét.
Az UBS elemzője, Eric J. Sheridan úgy gondolja, hogy a Google szülői ábécé felbomlása szintén értékcsökkenéshez vezetne a részvényesekhez, nem pedig hígításhoz. "Bármely vállalat felbomlása esetén (még akkor is, ha egy esetleges eredmény évek elteltével) valójában nyitott értéket látunk, mivel a konglomerátumon belüli különféle darabok valószínűleg magasabb értékelést tesznek szükségessé." - mondta.
Előretekintve
Érdekes módon az a döntés, hogy megkezdik a Big Tech vállalatok hatalmának vizsgálatát, amikor az USA felrobbantja a Kínával folytatott kereskedelmi háborút, amelynek technológiai bátorsága minden nap növekszik. Az amerikai szabályozók korlátozhatják az amerikai technológiai óriások által igényelt hatalmat azáltal, hogy feloszlanak, de ez nem lesz a kínai egyre dominánsabb technológiai vállalatok számára választási lehetőség.
