A likviditási kockázat különböző kontextusban különböző jelentéssel bír. A befektetési feltételek mellett a kötvénytulajdonosok változó likviditási kockázattal szembesülnek annak valószínűsége alapján, hogy esetleg eladniuk kell egy kötvényt a felsorolt érték alatt. Az ilyen típusú likviditási kockázat valójában bármilyen értékpapírra kiterjedhet, leírva azt a kockázatot, hogy egy eszköz nem talál vevőt az adott piacon a likviditás hiánya miatt. A közgazdaságtanban és az üzleti menedzsmentben a likviditás arra utal, hogy egy pénzügyi intézmény képes teljesíteni működési és adósság-kötelezettségeit anélkül, hogy súlyos veszteségeket vagy mulasztást okozna.
Ezt a két típusú kockázatot néha finanszírozási (cash-flow) likviditási kockázatnak és piaci (eszköz) likviditási kockázatnak nevezik.
Likviditási kockázat a befektetésben
A pénzügyi kockázatok általánosan elfogadott kategóriáin belül a likviditási kockázatot piaci kockázatnak tekintik. Leírja a szemben álló piaci szereplők (vevők és eladók) jelenségét, akik nem tudnak időben megtalálni egymást. Mivel nem folytatható kereskedelem, a vásárlóknak esetleg fel kell emelniük ajánlatukat, vagy az eladóknak csökkentenie kell egy eszköz cseréjére vonatkozó kéréseiket.
A különböző eszközöket gyakran különféle likviditási kockázatokba sorolják, és a befektetők általában nagyobb hozamot követelnek a megnövekedett likviditási kockázatért. Minden forgalomképes eszköz bizonyos szintű likviditási kockázatot vállal. Ez igaz még a rendkívül likvid piacokra is, mint például a deviza, ahol a likviditás a jelenleg nyitott piacok alapján ingadozik.
Likviditási kockázat a közgazdaságban
Az üzleti likviditási kockázat a könyvvizsgálók és a pénztárosok egyik legfontosabb kérdése, hogy a társaság mennyire hajlandó fizetni számláit, ha a bevételek lelassulnak. Az ilyen típusú kockázat nagyon szorosan kapcsolódik a hitelkockázathoz, a tőkeáttételhez és a cash flow-hoz. A magasabb likviditási kockázatú vállalatok nagyobb valószínűséggel kerülnek fizetésképtelenségre és rossz hitelminősítéseket kapnak.
