A nem regisztrált befektetési alap egy általános név, amelyet azoknak a befektetési társaságoknak kapnak, amelyek formálisan nem regisztráltak az Értékpapír- és Tőzsdebizottságban (SEC). Egyes esetekben ezek a társaságok valóban megsértik a törvényeket regisztrálatlan befektetési portfóliók vezetésével. A legtöbb esetben a nem regisztrált befektetési alap kifejezés felcserélhető a fedezeti alapokkal.
Fedezeti alapok
Bár a befektetési alapok és a fedezeti alapok általában ugyanazokat a funkciókat látják el (befektetési portfóliók kezelése), a befektetési alapokat a SEC-ben regisztrálják, a fedezeti alapok nem. A fedezeti alapokat nem vették nyilvántartásba az 1940. évi befektetési társasági törvény két kivételének egyike miatt:
- A fedezeti alapoknak nem kell regisztrálniuk a SEC-ben, ha kevesebb, mint 100 befektetõjük van, akiket mind akkreditált befektetõnek tekintnek. A fedezeti alap mentesül a regisztráció alól, ha az alap összes befektetõjét (számtól függetlenül) kvalifikált befektetõnek tekintik.
A két feltétel valamelyikének teljesítésével a fedezeti alapok képesek elkerülni a regisztrációt, lehetővé téve számukra kockázatos pozíciók átvételét a származékos ügyletekben és az opciókban, rövid lejáratú eladásokat, nagyobb pozíciók megtartását és tőkeáttételt felhasználva hozamuk (vagy veszteségeik) növelésére.
Befektetési alapok
A befektetési alapokat viszont több korlátozás köti, mint a nem regisztrált unokatestvéreiknél, így azok hozzáférhetõbbek és megfelelõbb választás lehetõvé válnak az átlagos befektetõ számára. A regisztrált és a nem regisztrált befektetési alapok közötti különbség csekély a műveletek során, ám jelentősen különbözik a portfólióik kezelésének módját illetően.
A nem regisztrált befektetési alap, amely nem fedezeti alap, átverés lehet. A nyilvántartásba nem vétel oka lehet a jogi követelmények elkerülése, amelyek biztonságosabbá teszik a befektetőket. Terjeszthetnek csalárd információkat gazdaságukról, ami élesen megnöveli a gazdaságok értékét. Vagy befektethetnek megkérdőjelezhető vagy nem létező vállalatokba a papíron történő jó megjelenés érdekében.
Számos követelmény vonatkozik a tájékoztatók kibocsátására, a jelentési költségekre és a részesedések jelentésére, amelyeknek a bejegyzett befektetési alapoknak meg kell felelniük. A nem regisztrált alapnak nincs kötelezettsége az ilyen beszámolásra.
Alsó vonal
A regisztrálatlan befektetési alapba történő beszerzésnek nincs előnye. A csalás esélye magas, és valószínűtlen, hogy legyőzi a hasonló regisztrált alapok teljesítményét. Az egyetlen kivétel az, ha belép vagy befektetési klubba jön. A klub összegyűjtheti a befektetők pénzét és különféle értékpapírokat vásárolhat, ugyanúgy, mint a befektetési alap. A különbség a befektetési klub és a nem regisztrált befektetési alap között az, hogy beleszólhat a klub vásárlásába, és igényelheti a költségek nyilvántartásának megtekintését.
