1980 nyarán leszálltam a NYSE-be, 19 éves voltam. Ez volt a legvarázslatosabb, legdinamikusabb, legizgalmasabb és legizgalmasabb hely New York City-ben és a világon. Több mint 5000 A típusú személyiség gyűlt oda oda minden nap. Manapság kevesebb, mint 250 ember van a cserepadlón.
Amikor bementem az ajtón - nem volt kamera, TV vagy rádió, és minden bizonnyal nem volt számítógép, az internet, a twitter, a Facebook, a Google vagy az Amazon. Csak a Wall Wall Journal, a New York Times, a The New York Post másolatai voltak. és a The Daily News.
Thomas J. O'Halloran-
Az üzletet tollal és papíron végezték. A brókercégek telefonon keresztül megrendeléseket továbbítottak a földközvetítőnek, hogy képviseljék magukat a kereskedő tömegben. A tőzsdén beszélt nyelv nagyon specifikus volt, tele szimbólumokkal és törtekkel, amelyek meghatározták a kereskedelem paramétereit.
Három valódi piaci központ volt - a NYSE, az AMEX és a NASDAQ. Ma már több mint 60 kereskedési hely van, és azt hiszem, hogy a jövőben ez a szám jelentősen csökkenni fog. A nyílt felháborodás volt a NYSE és az AMEX operációs rendszere. A Nasdaq 1971-ben jelent meg a színpadon, mint az első elektronikus csere. A kereskedelem dollár 1/8-án zajlott, és ez a dizájn a kereskedelmet ellenőrzött és „játékban” tartotta anélkül, hogy „zajos” lett és hibás volt.
Az 1980-as évek közepén változás történt, bár csecsemő lépésként. A kereskedelem folyamatát átalakították az olyan számítógépek bevezetése, amelyek megrendeléseket tudtak küldeni a brókeri kabinhoz a földön. A szabálymódosítások, amelyek lehetővé tették ugyanazon számítógépek számára, hogy a rendelést közvetlenül a szakemberhez továbbítsák, újabb változási folyamatot indítottak a jövő alapjaira.
Ez bizonyulna az az esemény, amely kezdeményezte a hagyományos padlóközvetítő megszüntetését célzó mozgalmat. A 3. ipari forradalom kezdete volt, amely megint megváltoztatta a világot és működési módját. Ugyanakkor történt az internet és a személyi számítógépek mindenütt jelenléte, mindenki számára hozzáférést biztosítva az információkhoz, a piacokhoz és az online brókerekhez.
A század fordulóján, amikor az Y2K eseménynek bizonyult, a tőzsdét és az ipart behúzták az új századba.
A SEC megbízásai megkövetelték, hogy az összes tőzsdei kereskedelem 2001. áprilisáig történt a részletekben a tizedesjegyekre való áttéréshez, és amikor ez befejeződött, az amerikai tőkepiacok hivatalosan számítógépes alapúvá váltak. Az alternatív kereskedési helyszínek, amelyek frakcionált környezetben küzdenek meghúzásuk érdekében, hirtelen megtalálták alapjaikat. A kézi számítógépek, az algoritmusok, valamint az automatikus kézbesítés és végrehajtás bevezetése elkezdődött, kényszerítve az ipar változását, amely érett volt a technológia által nyújtott hatékonyságra.
Decimalization
Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottsága (SEC) az Egyesült Államok összes tőzsdéjét 2001. április 9-ig a tizedesjegyekre való átszámításra utasította
Aztán szeptember 11-én történt, és a beszélgetés már nem a hatékonyságról szól. A biztonságról és biztonságról volt szó.
Sötét medencék jöttek létre, amelyeket az összes nagy bank a saját rendelési folyamatának internalizálására tervezett. Új elektronikus tőzsdék születtek, és a készletek kereskedelmére szolgáló helyek száma meghaladja a 60-at - az eredeti 3-hoz képest. A kereskedők bármilyen tőzsdét - NY, AMEX vagy Nasdaq - bármilyen tőzsdén forgalmazhattak, amennyiben volumenük és részvételük volt. A zaj fülsiketítő volt; a kereskedelem kaotikusabbá és volatilitottabbá vált, mivel ez az új struktúra elfogadottvá vált.
A világ minden részén a tőzsdék nyilvános részvénytársaságokká váltak, és most a részvényesek felé voltak felelősek, és működésük során teljesen új lendületet teremtettek. A piacra jutás, a piaci adatok, a fizetés a játékhoz és az együttes elhelyezkedés mind váltak a szóbeszédekké. A tegnapi cserék hivatalosan halottak. Itt volt a 21. századi pénzváltó és pénzügyi szolgáltató ipar születése, és a sebességre, az intelligens technológiára és az automatikus végrehajtásra vonatkozott.
Kereskedés a NYSE emeleten. Hitel: Bloomberg / Közreműködő / Getty Images
A kereskedelem növekedését most tizedesjegyekkel határozták meg (0, 0001–0, 9999), és ez lehetővé tette a nagy sebességű számítógépes kereskedelem globális növekedését, amelyet „intelligens algoritmusok” vezettek, amelyek képesek voltak olvasni és lekaparni a pénzügyi kiadványok és a közösségi média platformjainak címeit. mint a Facebook és a Twitter.
Mindez új kereskedőgenerációt hozott létre - mind a bankokban, mind a közösségben -, amelyek fejlett logikát és szupergyors számítástechnikát használtak a piacra jutáshoz.
A magas frekvenciájú kereskedők mostantól mindenütt jelen voltak, az Ön hátsó udvarától a kelet-európai blokk országaiban, például Ukrajnában, Tádzsikisztánban, Üzbegisztánban és Oroszországban. A globális részvétel a volumen és a lehetőségek növekedését okozta, ugyanakkor sok zajt okozott, amely ingadozást okozott.
Az ETF robbanása. (A tőzsdén kereskedett alapok) gyökerezték, amikor a technológiai fejlődés és a tizedes jegyek közötti környezet előkészítette az utat az új és összetettebb ETF stratégiákhoz. Ez is megkérdőjelezte a befektetési tézist, és egyre többen vehettek részt egy teljesen új, Passzív Investícióként ismert befektetési tézis születésében.
Ami most felveti a nagy kérdéshez - hogyan néz ki a jövő a tőzsdék, brókerek, piaci döntéshozók, befektetők, kereskedők és intézmények számára?
Azt fogom mondani, hogy a jövő fényes a tőzsdék számára, mivel kötelesek segíteni a befektetők védelmét. A befektetőknek továbbra is azt kell hinniük, hogy a „szabályozott” tőzsdén történő minden tőzsdei jegyzés a minőség jele.
Luis Villa del Campo / Wikimedia Commons (CC0, 2.0)
A számítógépes algoritmusok felváltották az emberkereskedők nagy részét, és most kutatóanalitikusok felé is törekednek.
A piaci döntéshozó ma proaktívabbá vált, és már nem akadályozza azt a közel évszázaddal ezelőtt megfogalmazott szabály, amely dinamikusabbá és aktívabbá teszi őket egy robusztusabb piac létrehozásában. Ő felügyeli azon algoritmusok sokaságát, amelyeket olyan kódolók írtak, akik alig tudják, mi igazán ösztönzi a befektetési tézist, ám mégis fontos szerepet játszanak a folyamat és a termékek bonyolultabbá válása esetén.
A Fintech cégek továbbra is keressék a hagyományos tőzsdék megzavarásának lehetőségeit - ezt úgy gondolom, hogy a szabályozóknak nem szabad megengedniük. Bár üdvözlöm az egyes iparágak zavarát, a pénzügyi szolgáltatások szabályozatlan zavara NEM tartozik ezek közé. (Emlékeznünk kell arra, hogy mi történt a globális piacokkal a 2007/2010-ben a „szabályozatlan származékos termékek” miatt?)
A passzív befektetés (ETF) tovább fog növekedni, és még pontosabbá teszi a trendeket, lehetőségeket az egész világon. Ezenkívül még összetettebbé válnak - ami aggodalomra ad okot a szabályozók, a tőzsdék és a befektetők számára. A származékokat használó homályos ETF-ek nagyon veszélyesnek bizonyultak a piacok számára, és kérdéseket vetettek fel arról, hogy mennyire hajlamosak a szélesebb piacok ezen összetett származékos termékek egyikének összeomlására.
Tehát, mivel bonyolultabbá és integráltabbá válnak a különféle eszközosztályok és országok között, fel kell tennünk a kérdést: „Megéri-e potenciális előnyeik a„ kockázat növekedését ”, amelyet a szélesebb piacra és a szélesebb piaci stabilitásra gyakorolnak? Ez globális kérdés, mivel a piacok jobban összekapcsolódnak, mint valaha. Értem? Azt hiszem, hogy katasztrófa válik várhatóvá - és ez közvetlenül annak következménye, hogy ezek a kereskedések milyen gyorsan megtörténhetnek, és milyen összekapcsolódtak egymással. Az is azért van, mert senki sem érti, hogyan reagálnak valamilyen exogén eseményre, amelyet senki sem látott jönni. A szabályozóknak át kell venniük az irányítást, és tisztában kell lenniük azzal, hogy ezek a termékek miként teljesítenek mind a jó, mind a rossz időkben, de mikor tudhatják valóban, mi történik egy összeomlásban, amíg ez meg nem történik? A közvetítők (brókerek, nem vagyon tanácsadók) továbbra is szenvednek. A nulla költségű kereskedelem folytatása továbbra is negatívan befolyásolja a bróker hagyományos szerepét, amelyet számítógéppel lehet helyettesíteni.
Kereskedelmi végrehajtás
A tőzsdei kereskedelem akár 0, 09 másodperc is előfordulhat az elektronikus piacokon, de a legtöbb egyéni befektető átlagosan 0, 43 másodperc teljesítési sebességet tapasztal.
Az ellenőrzés néhány nagy bank és kereskedési platform kezében lesz. A vállalatok - például a Google, az Amazon és a Facebook - továbbra is az „adatbányászási” technológiáikat fogják felhasználni a pénzügyi szolgáltatásokba és termékekbe történő bejutáshoz.
A digitális valuták a globalizáció érésével valóra válnak. Egy világszerte elfogadott pénznem lehetővé teszi a kereskedelem robbantását. Bár ez továbbra is bizonytalannak tűnik, néhány év múlva nem fog. Az ICE (Intercontinental Exchange), amely a NYSE, valamint számos más tőzsde tulajdonosa, nemrégiben vezette be a „szabályozott” tőzsdét a digitális valuták támogatására és legitimálására. Tehát a történetnek ez a része csak most kezdődött el.
A jövő óvatos és izgalmas. Maradjon velünk.
